見(jiàn)證過(guò)多次歷史時(shí)刻的上半年已經(jīng)過(guò)去，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，私募如何展望A股下半年走勢(shì)？最新的有關(guān)數(shù)據(jù)或許能一窺端倪。

    數(shù)據(jù)顯示，7月融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為119.12，環(huán)比大漲5.2%。就倉(cāng)位而言，6月私募平均倉(cāng)位大幅提升，目前私募基金平均倉(cāng)位處于歷史較高水平。

    信心指數(shù)迅速反彈

    據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，6月融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)降至113.23，環(huán)比下降1.5%，甚至低于2月的指數(shù)值。但7月信心指數(shù)迅速反彈，環(huán)比大漲5.2%，可見(jiàn)不少私募基金經(jīng)理對(duì)7月股市的信心大為增強(qiáng)。其中，3.2%的基金經(jīng)理持極度樂(lè)觀(guān)態(tài)度，58.8%的基金經(jīng)理持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，持樂(lè)觀(guān)和極度樂(lè)觀(guān)態(tài)度的基金經(jīng)理占比，相比6月大幅提高了24.13個(gè)百分點(diǎn)。

    值得注意的是，這份對(duì)7月A股市場(chǎng)的樂(lè)觀(guān)情緒還體現(xiàn)在了股票倉(cāng)位上。截至6月底，股票主觀(guān)多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為79.11%，相比5月的72.16%，提高了6.95個(gè)百分點(diǎn)，整體倉(cāng)位維持在中高水平，創(chuàng)今年2月以來(lái)的新高。

    具體來(lái)看，倉(cāng)位在五成及五成以上的私募基金占比高達(dá)94.8%，其中更有15.2%的私募處于滿(mǎn)倉(cāng)狀態(tài)，相比5月的13.62%，提升了1.58個(gè)百分點(diǎn)；八成以上倉(cāng)位（不含滿(mǎn)倉(cāng)）的私募占比達(dá)51.2%，環(huán)比提高了12.05個(gè)百分點(diǎn)。

    融智評(píng)級(jí)研究中心研究員姜琳認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的進(jìn)一步恢復(fù)，價(jià)格指數(shù)明顯改善，PPI數(shù)據(jù)有望回升，因此經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)不變。同時(shí)，近期A股成交量持續(xù)增加，疊加北向資金流入等因素，市場(chǎng)情緒顯著回暖。整體來(lái)看，7月股市大概率向好，可把握率先受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和宏觀(guān)利好政策的相關(guān)機(jī)會(huì)。

    結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將層出不窮

    “我們對(duì)資金的持續(xù)流入充滿(mǎn)信心。”世誠(chéng)投資認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭不會(huì)改變，因此A股市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已成為中長(zhǎng)期全球資產(chǎn)配置的必選項(xiàng)。另外，居民部門(mén)的家庭財(cái)產(chǎn)配置正在發(fā)生深刻變化，從邊際增量來(lái)看，包括權(quán)益資產(chǎn)在內(nèi)的流動(dòng)性金融資產(chǎn)將成為其“生力軍”。因此，市場(chǎng)后續(xù)會(huì)獲得源源不斷的增量資金，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)頗多。

    弘尚資產(chǎn)也表示，下半年市場(chǎng)大概率沒(méi)有極端的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)更多關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，而且目前的震蕩行情非常有利于投資者認(rèn)真挑選性?xún)r(jià)比高的股票。

    具體來(lái)看，世誠(chéng)投資認(rèn)為，未來(lái)包括線(xiàn)上經(jīng)濟(jì)（電商、遠(yuǎn)程辦公、遠(yuǎn)程醫(yī)療等）在內(nèi)的新經(jīng)濟(jì)板塊將持續(xù)跑贏傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)標(biāo)的，而與線(xiàn)上經(jīng)濟(jì)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施、平臺(tái)及應(yīng)用場(chǎng)景等細(xì)分領(lǐng)域會(huì)是牛股的集中誕生地。

    圓融投資股票部總經(jīng)理王將則表示，未來(lái)較為寬裕的資金面將對(duì)科技股估值形成支撐，寬松的融資環(huán)境也為成長(zhǎng)股發(fā)展助力，疊加眾多細(xì)分領(lǐng)域仍處在景氣度上行周期，因此可以持續(xù)關(guān)注科技領(lǐng)域中的成長(zhǎng)股。

    星石投資也表示，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的不斷完善是A股實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)牛的基礎(chǔ)保障，后續(xù)看好高端裝備、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、5G產(chǎn)業(yè)鏈和醫(yī)藥生物等板塊。

    從近期私募的調(diào)研路徑來(lái)看，6月共有1067家私募累計(jì)調(diào)研了228家公司，主要分布在信息技術(shù)和醫(yī)療行業(yè)。具體來(lái)看，科大訊飛頗受關(guān)注，近一個(gè)月就吸引了53家私募前來(lái)調(diào)研，寶萊特、金運(yùn)激光、銳明技術(shù)、博雅生物等均被25家以上的私募調(diào)研過(guò)。