日前，部分私募與招銀理財、工銀理財等理財子公司的合作落地。不過，業內人士表示，理財子公司的業務過渡仍需時日，與私募尚難展開廣泛合作。

    多項合作啟動

    一家國有大型商業銀行理財子公司的總經理表示，目前和私募的合作已經啟動。“如果私募在該行白名單上，就可與理財子公司相關的投資管理條線溝通合作事宜。”他表示，“合作模式以自主開發的產品直接投資私募產品為主。”

    無獨有偶，此前多家股份制銀行表達了與私募合作的意愿。

    招商銀行行長助理劉輝去年曾在公開活動中表示，銀行理財轉型發展需要優秀私募機構多方位的協同支持。對招商銀行而言，理財子公司在貫徹“輕型銀行”戰略轉型方向和“一體兩翼”戰略定位的過程中，除了在資產投資管理方面做深做精之外，與優秀私募機構在重點行業研究跟蹤、優質企業投融資項目開發、資產托管及外包服務等領域依然具有較大的合作空間。2020年9月，招銀理財首席權益投資官范華在媒體活動上表示，招銀理財權益投資的一部分業務會委托給外部管理人來做。

    值得注意的是，首先納入理財子公司視野的，是那些優質私募基金，尤其是百億級的私募。

    一家百億級規模的股票私募人士向中國證券報記者透露，與招銀理財的合作已經落地。在招銀理財新近發行的FOF中，招銀理財作為主管理人，底層資產就包含了數家私募的產品，而該私募的產品也在其中。該人士同時表示，此前和招商銀行的合作時間比較長，因此這次合作也較順暢，同時公司也在接洽其它理財子公司。

    另一家以固定收益業務為主的私募則向記者表示，與工銀理財的合作已經落地。模式類似于FOF，工銀理財發行的一個產品投了該私募的基金，而該私募基金投資的是利率債和高評級的信用債，不使用衍生品。

    合作前景廣闊

    雖然理財子公司將優質私募視為合作對象，但目前這種合作還只能小步碎跑。

    業內人士指出，資管新規實施后，理財子公司肩負銀行理財凈值化轉型的使命。而凈值化轉型成敗很大程度上決定了理財子公司與私募的合作能否展開。

    一家百億級私募的機構渠道負責人表示，盡管私募都在積極爭取理財子公司的資金，但理財子公司肩負的凈值化轉型重任仍需要一段時間完成。開始展業的理財子公司目前還需要對老產品進行凈值化轉型，對于無法轉型成凈值化的產品，可能還面臨清退的可能。“很多公司還騰不出手來開展與私募的合作。即便合作，理財子公司能投出來的資金目前還是比較有限的。”該負責人說。

    目前來看，部分理財子公司凈值型產品發行順利推進，頭部機構呈現顯著領先的態勢。21世紀資管研究院10月19日發布研究報告顯示，截至10月15日，全市場15家銀行理財子公司自成立以來共發行了2121款銀行理財產品，這些產品均為凈值型和非保本浮動收益型，說明理財子公司的產品凈值化轉型順利推進。研究報告指出，2019年全年銀行理財子公司發行產品共計僅308款，2020年以來已發行產品高達1813款。

    業內人士認為，隨著銀行理財凈值化轉型深入，理財子公司和私募合作的前景將更加廣闊。