本報記者 王寧

    2020年是私募業實現大發展的一年，一方面在于市場管理規模實現了較大提升，另一方面在于機構間產品業績有所突破。《證券日報》記者最新獲悉，全市場63家證券類百億元級私募在2020年取得了不錯的成績，前三甲的年度收益率超過了100%，還有4家的年度收益率保持在80%至100%之間。

    業內人士告訴《證券日報》記者，私募業在去年取得了較好成績，主要在于市場流動性寬松、居民儲蓄搬家和機構性行情突出等，這為市場管理規模提升和產品收益率取得突破奠定了基礎。

    具體來看，根據格上理財最新發布的數據，在有統計的百億元級私募中，年度收益率整體表現較為分化，頭尾相差近108%，其中，石峰資產以年度收益率115.25%的佳績奪得冠軍，趣時資產和源樂晟資產分別以112.58%、102.65%的成績居于第二位和第三位。同時，包括彤源投資、林園投資、正心谷資本、星石投資、高毅資產等在內的19家私募，其年度收益率均超過了五成。

    此外，數據顯示，有30家百億元級私募年度收益率低于平均水平，其中不乏多家老牌私募機構，具體來看，少藪派投資年度收益率為23.13%，銀葉投資為21.23%，樂瑞資產為18.74%，寧波寧聚為12.59%。作為百億元級陣營僅有的宏觀對沖策略私募，凱豐投資在去年的年度收益率也相對較低，僅為20.19%。

    在收益取得佳績的同時，不少百億元級私募的管理規模也實現了較大突破。根據中基協數據顯示，截至去年年底，證券類百億元級私募共管理1.5萬億元，占證券類私募規模的比例從2019年底的32.38%提升至40%，甚至有部分機構的管理規模突破千億元，管理規模居首的私募甚至超過了3000億元。

    同時，百億元級私募在去年的發展中表現出幾大特點，其中馬太效應和年輕化趨勢明顯。

    根據格上理財研究統計，截至去年年底百億元級私募數量共計63家，較2019年底的31家直接翻倍，其中陸續有年輕的新銳機構進軍百億元級陣營，整體來看，頭部效應進一步提升，強者恒強特性凸顯。同時，百億元級私募更趨“年輕化”。從策略來看，六成以上的百億元級私募選擇股票策略，并且新進入“百億元俱樂部”的私募機構大部分來自股票策略，包括石鋒資產、彤源投資、漢和資本、于翼資產、聚鳴資產等私募機構。此外，近兩年也是量化機構崛起的年份，截至目前量化類百億元級私募機構存量達10家。

    截至目前，百億元級私募名單中，成立超十年及以上的管理人僅有10家，呈現出更趨年輕化的態勢，其中，衍復投資在短短一年時間里規模迅速抬升至百億元，成為百億元級私募陣營中最年輕的機構。

    玄甲金融CEO林佳義告訴《證券日報》記者，去年百億元級私募整體表現較好，主要受益于市場寬松流動性、居民儲蓄搬家，以及資金持續流入股市抬升資產定價，短期形成良性循環。“由于百億元級私募策略風格各異，導致收益率會有所不同，從而直接影響管理規模，以國內最高規模的私募機構為例，目前規模達到了3000億元。不過，從投資理念來看，未來還是應該堅持‘低估值+真成長’策略，選擇性價比最高的個股進行投資。”

    私募排排網資深研究員劉有華向記者表示，去年百億元級私募業績表現出色，平均收益率水平遠超私募基金整體水平，主要在于堅持價值投資主線。雖然百億元級私募都注重價值投資，但對價值的理解和挖掘價值的方法卻截然不同，有的私募看中成長價值，偏向科技、醫藥生物等成長空間較大的個股，特點是不確定性較高、波動較大，以及個股分化比較明顯；也有私募專門尋找低估的價值，與企業共同成長，行業配置上偏愛食品飲料、家用電器等。