■本報記者 左永剛

    “在股價超跌甚至跌破凈資產(chǎn)的情況下，能夠堅持長期投資并且有能力進(jìn)行公司治理的私募股權(quán)基金應(yīng)該積極入市，購買股票，參與上市公司并購重組。這次，證監(jiān)會鼓勵非公開發(fā)行、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易，為私募股權(quán)基金入市提供了多樣化和更適宜的渠道入市。”近日，南開大學(xué)金融與發(fā)展研究院負(fù)責(zé)人田利輝表示。

    10月19日，中國證監(jiān)會主席劉士余就市場關(guān)注的重點(diǎn)問題接受媒體采訪。劉士余表示，證監(jiān)會始終堅持以改革開放創(chuàng)新為主線來穩(wěn)定和提振市場信心。近期推進(jìn)的措施包括“鼓勵私募股權(quán)基金通過參與非公開發(fā)行、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易等方式，購買已上市公司股票，參與上市公司并購重組”。

    田利輝介紹，鼓勵私募股權(quán)基金入市是引進(jìn)實(shí)力資本，整合上市公司，這也是發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)在股市低迷的情況下的通常做法。

    近年來，上市公司并購重組占企業(yè)并購交易總額的比例持續(xù)上升，資本市場已成為我國企業(yè)兼并重組的重要平臺。上市公司并購重組在深化企業(yè)改革、提高公司質(zhì)量、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。

    今年前9個月，A股市場發(fā)生上市公司并購重組近3000單，同比增長69.5%，已超去年全年總數(shù)，交易金額近1.8萬億元，同比增長46.3%，接近去年全年水平。這其中，僅117單需證監(jiān)會審核，行政許可比例由去年的不足10%進(jìn)一步下降至4%，市場活躍度大幅攀升。

    除了鼓勵國內(nèi)企業(yè)并購重組之外，證監(jiān)會還積極支持優(yōu)質(zhì)境外上市中資企業(yè)參與A股上市公司并購重組，不斷提升A股上市公司質(zhì)量。自去年11月份以來，已有7家中概股公司通過上市公司并購重組回歸A股市場，回歸渠道進(jìn)一步暢通。

    為推動并購重組市場化改革，推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)并購重組，近日證監(jiān)會正式推出“小額快速”并購重組審核機(jī)制，直接由上市公司并購重組審核委員會審議，簡化行政許可，壓縮審核時間。

    10月19日，證監(jiān)會有發(fā)布《關(guān)于并購重組審核分道制“豁免/快速通道”產(chǎn)業(yè)政策要求的相關(guān)問題與解答》，明確新增并購重組審核分道制豁免/快速通道產(chǎn)業(yè)類型包括高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術(shù)船舶、先進(jìn)軌道交通裝備、電力裝備、新一代信息技術(shù)、新材料、環(huán)保、新能源、生物產(chǎn)業(yè)等十大產(chǎn)業(yè)。

    “推進(jìn)并購重組市場化改革是當(dāng)前金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重中之重。股價低迷之時是優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行收購兼并的大好時機(jī)，也是調(diào)整產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)的重要窗口。”田利輝表示，我國亟須豐富并購重組支付工具，提高并購重組審核效率，從而通過并購重組國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)進(jìn)一步增強(qiáng)我國實(shí)力公司的國際競爭力，同時調(diào)整我國過于分散的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。