本報(bào)記者 孟珂

    刑法修正案（十一）（以下簡稱“修正案”）將于2021年3月1日起施行，該生效時間正好是新證券法生效滿一年，資本市場法治建設(shè)進(jìn)一步完善。

    “此次修正案與新證券法銜接，與時俱進(jìn)，有助于增強(qiáng)震懾作用，體現(xiàn)了對違法犯罪行為零容忍的宗旨。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報(bào)》記者表示。

    此次修正案將刑法第一百六十條修改為：“在招股說明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法等發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券、存托憑證或者國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；數(shù)額特別巨大、后果特別嚴(yán)重或者有其他特別嚴(yán)重情節(jié)的，處五年以上有期徒刑，并處罰金。”

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野對《證券日報(bào)》記者表示，將存托憑證和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券納入欺詐發(fā)行犯罪的規(guī)制范圍，與新修訂的證券法保持一致，為將來打擊欺詐發(fā)行存托憑證和其他證券提供充分的法律依據(jù)。

    修正案借鑒新證券法規(guī)定，針對市場中出現(xiàn)的新的操縱情形，進(jìn)一步明確追究刑事責(zé)任。具體來看，有下列情形之一，操縱證券、期貨市場，影響證券、期貨交易價(jià)格或者證券、期貨交易量，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金：一是單獨(dú)或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股或者持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣的；二是與他人串通，以事先約定的時間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券、期貨交易的；三是在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，或者以自己為交易對象，自買自賣期貨合約的；四是不以成交為目的，頻繁或者大量申報(bào)買入、賣出證券、期貨合約并撤銷申報(bào)的；五是利用虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者進(jìn)行證券、期貨交易的；六是對證券、證券發(fā)行人、期貨交易標(biāo)的公開作出評價(jià)、預(yù)測或者投資建議，同時進(jìn)行反向證券交易或者相關(guān)期貨交易的；七是以其他方法操縱證券、期貨市場的。

    何南野認(rèn)為，新證券法落地滿一年后修正案實(shí)施，充分說明新證券法對于資本市場違法違規(guī)行為的認(rèn)定得到了市場認(rèn)可，并從刑法層面呼應(yīng)新證券法的相關(guān)內(nèi)容，有利于加大資本市場法治的威懾力。

    對于加快健全證券執(zhí)法司法體制機(jī)制，11月2日，中央全面深化改革委員會、第十六次會議審議通過了《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的若干意見》，加大對重大違法案件的查處懲治力度，夯實(shí)資本市場法治和誠信基礎(chǔ)。

    “2019年以來，資本市場法治建設(shè)力度明顯加強(qiáng)，監(jiān)管框架和思路較為明確，既加大了相關(guān)法律法規(guī)規(guī)章制度的制定和出臺，又強(qiáng)化了對市場違法違規(guī)行為的稽查和處罰力度。”何南野如是說。

    談及資本市場法治建設(shè)還可以在哪些方面進(jìn)一步完善，陳靂建議，應(yīng)進(jìn)一步重視對投資者保護(hù)和追償機(jī)制的完善。

    何南野表示，需要進(jìn)一步完備執(zhí)行層面的工作：一方面，加大對違法違規(guī)行為的稽查力度，尤其要充分利用科技的力量，提升稽查的精準(zhǔn)性和效率，打消有意違法違規(guī)者的僥幸心理；另一方面，繼續(xù)對違法違規(guī)行為“零容忍”，形成強(qiáng)有力的警示和約束。