本報(bào)記者 吳曉璐

    1月29日，證監(jiān)會(huì)表示，為建立常態(tài)化、市場(chǎng)化的退出機(jī)制，形成“有進(jìn)有出”的良性市場(chǎng)生態(tài)，提升新三板市場(chǎng)活力和掛牌公司質(zhì)量，依據(jù)《公司法》《證券法》《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》（國(guó)發(fā)〔2013〕49號(hào)）《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第161號(hào)）等有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)起草了《關(guān)于完善全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》），現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    證監(jiān)會(huì)表示，近年來(lái)，市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生較大變化，新三板掛牌公司終止掛牌呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2017年至2019年主動(dòng)終止掛牌公司分別為661家、1397家、1590家，同時(shí)分別有48家、119家、397家被強(qiáng)制終止掛牌，終止掛牌的情形、程序以及終止掛牌后投資者保護(hù)等方面均面臨新的問(wèn)題。為此，有必要通過(guò)出臺(tái)規(guī)范性文件，進(jìn)一步明確新三板終止掛牌制度的基本原則與主要內(nèi)容，更好地指導(dǎo)終止掛牌制度建設(shè)及實(shí)施工作。

    據(jù)悉，《指導(dǎo)意見(jiàn)》遵循《證券法》的精神，按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”的方針，充分借鑒上市公司退市制度的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合新三板市場(chǎng)特點(diǎn)，建立了主動(dòng)終止掛牌、強(qiáng)制終止掛牌的基本制度框架，明確了終止掛牌后有關(guān)監(jiān)管安排，同時(shí)進(jìn)一步落實(shí)終止掛牌工作要求。主要內(nèi)容如下：

    一是主動(dòng)終止掛牌方面，充分尊重公司自治，只要經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)，并就異議股東保護(hù)作出合理安排，均可以申請(qǐng)終止掛牌，由全國(guó)股轉(zhuǎn)公司進(jìn)行審查并作出決定。

    二是強(qiáng)制終止掛牌方面，明確由全國(guó)股轉(zhuǎn)公司制定細(xì)則，從財(cái)務(wù)真實(shí)性、信息披露和公司治理合法合規(guī)性、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等方面明確強(qiáng)制終止掛牌情形，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示，承擔(dān)對(duì)強(qiáng)制終止掛牌的審查責(zé)任。

    三是后續(xù)監(jiān)管方面，明確股東人數(shù)超過(guò)200人的終止掛牌公司屬于非上市公眾公司，終止掛牌后進(jìn)入全國(guó)股轉(zhuǎn)公司設(shè)立的終止掛牌專區(qū)轉(zhuǎn)讓，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)公司的股份轉(zhuǎn)讓、信息披露等事項(xiàng)自律管理。

（編輯 李波）