為深入推進公司債券注冊制改革，規(guī)范公司債券發(fā)行上市審核和自律監(jiān)管工作，滬深交易所于5月19日分別就起草、修訂的《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》《公司債券上市規(guī)則》《非公開發(fā)行公司債券掛牌（轉(zhuǎn)讓）規(guī)則》《債券市場投資者適當(dāng)性管理辦法》向社會公開征求意見。

    其中，《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》（下稱《審核規(guī)則》）重點規(guī)范并明確了發(fā)行上市審核內(nèi)容、強化發(fā)行上市審核自律監(jiān)管要求及對發(fā)行上市審核工作的監(jiān)督與約束。

    《審核規(guī)則》在落實注冊制、優(yōu)化發(fā)行上市審核程序的同時，對各類參與主體違法違規(guī)行為“零容忍”，明確受理即納入監(jiān)管以及各類違規(guī)行為適用的自律監(jiān)管措施。同時，加大自律監(jiān)管力度，推動發(fā)行人、承銷機構(gòu)及證券服務(wù)機構(gòu)等各方歸位盡責(zé)，保障注冊制的實施。

    就發(fā)行上市審核工作的監(jiān)督與約束，《審核規(guī)則》明確規(guī)定了發(fā)行上市條件和信息披露的審核關(guān)注重點和審核標(biāo)準(zhǔn)，界定了審核內(nèi)容與邊界；明確審核各節(jié)點時限、審核總時限和各環(huán)節(jié)的審核時限；加強審核人員行為紀(jì)律約束，對審核運行情況、審核人員履職盡責(zé)和執(zhí)行廉潔紀(jì)律情況進行監(jiān)督。

    對《公司債券上市規(guī)則》《非公開發(fā)行公司債券掛牌（轉(zhuǎn)讓）規(guī)則》，滬深交易所重點修訂了以下三方面：

    一是，落實債券市場注冊制改革相關(guān)要求。配合《審核規(guī)則》的起草，刪除了原上市預(yù)審核的具體規(guī)定而要求做好規(guī)則銜接；貫徹落實注冊制改革精神，提高上市掛牌效率，簡化上市掛牌申請文件要求；規(guī)范終止上市掛牌及債券摘牌的條件與程序，規(guī)定四類終止債券上市掛牌的情形，實現(xiàn)債券上市掛牌的閉環(huán)管理。

    二是，完善投資者權(quán)益保護機制安排。細(xì)化持有人會議規(guī)則約定事項，引導(dǎo)市場主體將發(fā)行人無償或以明顯不合理低價處置資產(chǎn)等情形納入持有人會議決議范疇，并進一步明晰持有人會議決議效力；完善受托管理人職權(quán)來源，引導(dǎo)市場參與人通過契約文本細(xì)化對受托管理人的履職授權(quán)與事后監(jiān)督，強化市場內(nèi)生約束。

    三是，進一步強化信息披露要求。完善信息披露基本原則，新增簡明清晰、通俗易懂要求；結(jié)合證券法規(guī)定及跨市場信息披露統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)規(guī)則要求，修訂完善發(fā)行人定期報告、臨時報告的披露要求；強化發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員對定期報告的核查義務(wù)，明確相關(guān)人員異議情況下的披露要求；確立發(fā)行人及其有關(guān)人員、發(fā)行人控股股東、實際控制人公開承諾的信息披露制度。

    對《債券市場投資者適當(dāng)性管理辦法》，本次主要修訂了以下三方面內(nèi)容：

    首先，完善投資者標(biāo)準(zhǔn)。調(diào)整投資者分類，將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者；根據(jù)市場發(fā)展情況將商業(yè)銀行理財子公司納入專業(yè)投資者范圍。

    其次，調(diào)整投資范圍。一是調(diào)整個人投資者可投資的債券范圍。基于發(fā)行人誠信、利潤和凈資產(chǎn)維度，確定可供個人投資者投資的債券，并根據(jù)市場實際情況，限制個人投資企業(yè)債券和面向?qū)I(yè)投資者發(fā)行公司債券。二是在專業(yè)投資者投資范圍中增加三方回購相關(guān)規(guī)定。三是適應(yīng)證券法修法，刪除關(guān)于暫停上市債券投資的相關(guān)內(nèi)容。

    再者，增強投資者權(quán)益保護力度。一是明確證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)向普通投資者履行特別保護義務(wù)，且普通投資者和證券經(jīng)營機構(gòu)之間的“適當(dāng)性糾紛”適用強制調(diào)解和舉證責(zé)任倒置；二是針對投資者主動要求購買超出其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品的情形，規(guī)定了證券經(jīng)營機構(gòu)的處理方式；三是對于承銷機構(gòu)認(rèn)購及交易其承銷債券的情形，增加相應(yīng)防范利益沖突的業(yè)務(wù)條線隔離要求。

    上交所表示，下一步將根據(jù)意見征求情況，履行相應(yīng)程序后盡快發(fā)布相關(guān)規(guī)則，并同步做好配套規(guī)則的制定修改工作。同時，做好市場宣傳引導(dǎo)工作，引導(dǎo)市場機構(gòu)按照新規(guī)則勤勉盡責(zé)履行義務(wù)，保障市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。鑒于投資者適當(dāng)性管理辦法的修訂直接涉及投資者交易權(quán)利，新規(guī)則將設(shè)一定過渡期。過渡期內(nèi)，上交所將不對投資者適當(dāng)性管理進行調(diào)整。過渡期結(jié)束后，將按新規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)予以調(diào)整。

    深交所表示，將認(rèn)真研究吸收市場各方合理建議，抓緊完成相關(guān)規(guī)則制定、修訂和發(fā)布，平穩(wěn)有序推進債券審核、風(fēng)險防控等工作。