本報記者 昌校宇

    9月17日，在首屆中小企業國際合作高峰論壇之中小企業投融資論壇上，中國證監會市場監管二部一級巡視員劉健鈞發表以“加快完善創投體制，更好支持創業創新”為題的主旨演講時表示，加快完善我國創投體制還需從四方面進行考量。

    劉健鈞介紹，第一，加快完善創投基金差異化監管機制：一是待國務院審議通過《私募投資基金監督管理條例》后，盡快修訂私募基金辦法和其他相關配套性規章。在為私募基金發展奠定堅實法律基礎的前提下，加快落實完善創投基金差異化監管的具體舉措。二是依法甄別真偽股權投資基金，對真股權投資基金大力支持，對偽股權投資基金堅決出清。三是在尊重市場化運作前提下，對“專業化運作基礎上，實行統一風險控制和有效股權約束的集團化管理主體”，在登記備案和監管自律等各個環節給予必要支持；對各類“泛集團化管理主體”，則加強事前事中事后各個環節的審查，將風險防范于未然。

    第二，加快完善創投基金多層次扶持機制：一是在稅收政策方面，適應投資基金作為“投資管道”的特點，借助特別立法，研究制訂適應各類股權基金要求的基礎性稅收政策。在基礎性稅收政策有效解決了“避免雙重征稅，鼓勵長期投資”之后，再疊加創業投資優惠政策，優惠政策的效果才能更好體現。二是在引導基金政策方面，建議按照2008年國務院辦公廳轉發的《關于促進創業投資引導基金規范設立和運作的指導意見》，落實引導基金的讓利于民措施，規范引導基金的支持方式，嚴格引導基金的支持標準，切實發揮引導基金支持市場化子基金“投早投小”的政策性作用。

    第三，進一步暢通創投基金的資本形成機制：一是鑒于《國務院關于促進創業投資持續健康發展的若干意見》和正在制訂中的《私募投資基金監督管理條例》已經對“創業投資”作出明確界定，故建議盡快修訂《保險資金投資創業投資基金有關事項的通知》，取消其中對“創業投資”所作出的過窄規定，以免對創業投資基金的投資領域限制過嚴。二是鼓勵全國社會保障基金和地方社會保障基金加大對創業投資基金的投資支持力度。三是支持各類市場化創業投資母基金發展。

    第四，進一步暢通創投資本退出機制：一是進一步完善多層次資本市場體系，更好發揮公開市場對創投資本退出的重要作用。二是支持發展“股權投資份額承接基金”，發揮其盤活股權投資基金資產的作用。三是完善股權并購相關法律體系，優化各類并購投資和借助并購投資實現資本退出的市場環境。

（編輯 上官夢露）