本報記者 田鵬

    見習記者 毛藝融

    隨著深市基礎設施REITs（不動產投資信托基金）三季度業績披露收官，在勾勒出底層項目經營業績穩健、回暖改善趨勢顯著的整體輪廓同時，也呈現出高速公路業績修復提速、生態環保類基礎設施業績突出、保障性租賃住房業績韌性延續的顯著特點。

    據9只深市基礎設施REITs三季度業績顯示，報告期內9只產品均實現盈利，部分產品收入超過1億元。其中，鵬華深圳能源REIT憑借6.53億元的業績表現，位居深市基礎設施REITs收入和凈利潤榜首。

    優異業績的背后離不開監管層的持續支持與引導。今年以來，深交所在夯實存續期信息披露規則基礎、優化發行交易機制安排、引導完善投資者關系管理、加強底層資產運營監管、加強投資者溝通交流等方面持續發力，加快推進公募REITs常態化發行、盡快形成示范效應，堅持發展與規范并重，營造了良好的市場生態。

    9只產品三季度“全員”報喜

    截至目前，深市基礎設施REITs市場已囊括交通基礎設施、園區基礎設施、倉儲物流、能源基礎設施、保障性租賃住房等類型的底層資產，并成功上市9只公募REITs產品。從已經披露的三季報來看，前述9只產品全部實現盈利。

    其中，鵬華深圳能源REIT三季度營業收入和凈利潤均位列深市第一的同時，還居全市場榜首。數據顯示，鵬華深圳能源REIT在2023年三季度基金合并營業收入為6.53億元（不含稅），環比增長17.88%；凈利潤為1.37億元，環比增長19.51%；實現可供分配金額為1.53億元，全年累計完成可供分配金額3.58億元，完成招募說明書預測2023年可供分配金額的113%。

    此外，紅土創新鹽田港REIT、博時蛇口產園REIT等營業收入和凈利潤環比漲幅明顯，盈利能力穩定。

    同策研究院研究總監宋紅衛對《證券日報》記者表示，公募REITs在資產選擇上要求比較高，資產質量及運營坪效都較好，因此業績較為穩健。從長期發展來看，對于發行公募REITs的資產要求和標準要保持一定高度，只有資產質量好，才能保持穩健長期優質發展。

    此外，基礎設施REITs的優異業績表現也離不開底層資產的高質量運營、原始權益人的基本情況、二級市場的政策變化以及基礎設施項目所處的行業動態等。

    以華夏和達高科REIT為例，底層資產由和達高科及其子公司杭州和達科技服務有限公司和杭州生物醫藥國家高技術產業基地投資管理有限公司擔任外部管理機構。

    據杭州和達科技服務有限公司執行董事兼總經理劉志好介紹，孵化器項目今年出租率比較平穩，公募REITs上市后，新簽租金逐步回歸市場價格，增長較為明顯；存量租金價格也在穩步上升。園區租戶的來源多元化，占比分散，整體抗風險能力較強。

    從分紅情況來看，深市公募REITs積極為投資者兌現2023年的經營收益。今年8月份，平安廣州廣河REIT進行了上市兩年以來的第五次分紅，分紅比例100%，累計分紅達12.64億元，是累計分紅金額最高的公募REITs產品。

    另外，紅土創新深圳安居REIT在年內進行了兩次分紅，在場內、場外累計發放現金紅利約1595萬元，為投資者提供長期穩定的收益；華夏合肥高新REIT今年兩次分紅，累計向持有人分紅5814.9萬元，實際分派率達到年化4.85%。

    對此，華夏合肥高新REIT基金經理劉京虎表示：“運營穩定、未來可期的產業園項目方可獲得投資者認可，受到市場青睞。”

    公募REITs產品擴容增類可期

    自2021年6月份首批公募REITs上市以來，截至2023年11月9日，已陸續有29只公募REITs產品完成首發募集，市值超過900億元。

    公募REITs市場擴容提速，底層資產類型不斷豐富。據證監會官網，僅10月底以來，嘉實基金、華夏基金等上報了4單消費基礎設施公募REITs“嘗鮮”項目獲受理。隨后，國泰君安城投寬庭保租房REIT、中金重慶兩江產業園REIT亦先后獲受理。

    從政策面看，監管層全力支持REITs擴容增類。10月20日，證監會發布《關于修改〈公開募集基礎設施證券投資基金指引（試行）〉第五十條的決定》，將公募REITs試點資產類型拓展至消費基礎設施。

    今年10月份，深交所發布《公開募集基礎設施證券投資基金業務指引第5號——臨時報告（試行）》，進一步完善以“管資產”為核心的基礎設施REITs存續期規則體系建設，持續提升信息披露的及時性、有效性和規范性，切實督促基礎設施REITs市場參與主體歸位盡責。

    今年8月份，深交所發布《關于優化公開募集基礎設施證券投資基金發行交易機制有關工作安排的通知》，明確市場關注度較高的上市初期交易行為、流通份額比例、項目估值等要求及倡議，規范基金管理人等參與方發行定價行為，引導投資者理性參與REITs投資，維護二級市場平穩運行。

    光大證券研報認為，若我國公募REITs市場規模達到5.97萬億元，至少需要約4.7萬億元的增量資金。監管正積極推進投資者結構多元化，FOF及保險資金持續入場，社保資金、養老金、企業年金有望積極參與投資，REIT-ETF及互聯互通正積極籌劃。在項目與資金的增量共同推進的情況下，C-REITs市場規模提升可期。

    深交所表示，下一步，將認真貫徹落實中央金融工作會議精神，按照證監會關于“進一步推進REITs常態化發行十二條”的工作要求，堅持發展與規范并重，加快推動REITs常態化發行和高質量擴容，持續優化發行定價機制，豐富和改善投資者結構，推動更多與REITs產品特性相匹配的長線資金進入市場，積極構建多層次REITs市場，推動基礎設施REITs發展再上新臺階，更好服務國家戰略和經濟高質量發展。

（編輯 張鈺鵬 上官夢露）