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避險情緒降溫 金價緊急回調

2025-05-13 23:40  來源:證券日報 

    受訪專家稱,短期調整不改中長期上漲趨勢

    本報記者 孟珂

    今年以來不斷上揚的黃金價格在近日迎來了“急剎車”。以COMEX黃金期貨價格為例,繼4月22日觸及歷史高點后,截至5月13日記者發稿,COMEX黃金期貨價格報3254.1美元/盎司,跌幅超過7.2%。

    對于金價的回調,多位業內人士認為,主要源于中美經貿高層會談取得了“積極成果”。南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩對《證券日報》記者表示,近日舉行的中美經貿高層會談達成了一系列重要共識,向國際社會傳遞了積極信號,使得市場風險偏好明顯回升,全球股市表現強勢,而黃金、美債等避險資產遭遇拋售而調整。

    卓創資訊研究員李心悅表示,受中美經貿高層會談結果邊際向好驅動,市場情緒修復,國際黃金價格出現回調。短期內利空現貨黃金的因素主要圍繞貿易談判推進和地緣風險降溫。同時,市場對美聯儲降息延遲押注增加,對現貨黃金形成壓制,短期內金價或仍有下行空間。

    “中美經貿高層會談緩解了貿易摩擦的不確定性,市場避險情緒回落,黃金作為避險資產的吸引力下降,短期內金價面臨回調壓力。同時,這也推動了美元指數持續上漲和美債收益率逐步回升,若美聯儲因經濟改善推遲降息,黃金價格可能繼續承壓。”東源投資首席分析師劉祥東告訴《證券日報》記者。

    盡管近期金價有所回落,但受訪專家普遍認為,從中長期看,在地緣政治動蕩、全球經濟不確定性加劇背景下,受避險情緒和投資需求推動,疊加全球央行持續購金,金價或仍將維持高位震蕩。

    李心悅進一步分析稱,受美元信用問題和購金需求支撐,黃金價格或將保持上行邏輯。一方面,美國政府債務上限危機問題持續挑戰美元信用權威性,為黃金提供了上行動力;另一方面,去美元化背景下全球央行購金熱度不減,據世界黃金協會數據,2025年一季度全球官方黃金儲備增加244噸,對金價形成支撐。

    世界黃金協會此前發布的2025年一季度《全球黃金需求趨勢報告》顯示,在金價創紀錄地突破3000美元/盎司大關的情況下,一季度的全球黃金需求總量(包含場外交易)達1206噸,同比增長1%。其中,黃金ETF需求復蘇,推動一季度黃金投資需求總量增長逾一倍,達552噸,同比增長170%,創下自2022年一季度以來的最高季度水平。

    世界黃金協會相關分析師認為,未來宏觀經濟形勢仍難以預測,這種不確定性或許會為金價帶來進一步上行潛力。未來數月內,來自機構、個人及官方部門的黃金避險需求或將進一步攀升。

    “近期避險情緒的降溫對黃金的拖累屬于短期因素。短期金價下跌屬于上漲周期的調整,短期調整不會改變中長期上漲趨勢。”夏瑩瑩認為,展望后市,全球貿易爭端不確定性仍無法完全消除,地緣政治的不穩定性亦可能階段性觸發,疊加全球經濟增速下滑風險與寬松貨幣政策托底預期,信用貨幣體系信譽的走弱將繼續支撐黃金貨幣屬性增強以及投資需求增長。

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