這兩天A股市場殺跌力度較猛。

    繼本周一遭遇重挫后，周二再度大跌，滬指跌2.49%至3381.18點，失守3400點整數關口，深綜指跌3.33%至2331.43點，深成指下跌3.67%，創業板指更是下跌4.11%至3232.84點，創業板指日K線“四連陰”。滬深兩市成交額繼續放大，達到1.53萬億元，多數行業板塊下跌，北向資金凈賣出41.72億元。

    《每日經濟新聞》記者發現，雖然市場下跌有些超預期，但是半導體、芯片股卻依然漲勢如虹。本周二上午，芯片股盤中強力拉升，芯片巨頭中芯國際盤中20%漲停，芯片股集中的科創50指數發飆，一度暴漲近4%，上午收漲3.77%。此外，實際上，A股市場在周一大跌后，周二上午有所企穩，芯片股在周一“V型”反擊后，周二更加猛烈上漲，半導體板塊、芯片板塊大漲超6%。

    市場持籌心態不穩

    關于芯片股的暴漲，從消息面來看，中芯國際或將以40nm工藝為華為代工生產OLED驅動芯片。華為自研的OLED屏幕驅動芯片已完成試產，預計今年底即可正式向供應商完成量產交付，之后即有望應用到華為旗下產品中。而這些芯片的生產可能交給中芯國際。受此利好影響，中芯國際盤中漲停，此外聞泰科技也漲停，兆易創新逼近漲停。

    芯片股火爆上漲，諾安成長的重倉股全線飆升，使得公募大佬蔡嵩松在不少投資者眼里瞬間成了“蔡大神”。然而好景不長，大盤周二午后出現跳水，白馬股更是全線被砸，不少漲幅超10%以上的個股紛紛下跌，比周一殺傷力更大。

    市場何時才能企穩？廣東小禹投資黎仕禹告訴《每日經濟新聞》記者，滬指這兩天走出了“斷頭鍘刀”的技術形態，預示著這一輪始自2019年的牛市會逐漸步入熊市，但是，途中可能仍然會有多頭的抵抗，不過趨勢一旦形成，這將會無濟于事。

    資深市場分析人士汪平認為，從盤面來看，周一大跌后，周二再度放量大跌，表明市場持籌心態不穩，避險情緒明顯；大盤處在調整過程中的快跌階段，初步預判這個調整周期會持續到8月上中旬，調整過程會經歷快跌-反彈-緩跌-筑底幾個階段，時間還早。

    比較而言，小盤股指數如國證2000指數和中證1000指數跌幅相對較小，顯示市場中的活躍資金仍在主流賽道股中博弈，比如領漲的芯片半導體個股。領跌的鋰電池、遠洋運輸、小金屬也都是近期的強勢板塊，表明高位股風險加大，弱勢下不要輕易追漲。在快速調整段，個股非常不穩定，經常會出現突然大幅下挫，此時不要輕易徒手接刀。

    經濟復蘇趨勢明確

    私募排排網基金經理胡泊告訴記者，近期教育股大跌，帶動了某些基金清倉，所以港股出現普跌，尤其是科技和消費為代表的個股跌幅巨大，因此也影響了A股的市場情緒，同時資金流出，雙因素疊加導致A股連續下跌。在當前情況下，恐慌性的連跌反而可能會是一個比較好的介入時點，那些成長性良好、估值便宜的個股會有很好的投資價值。

    對于市場下跌，北京星石投資指出，市場下跌有多方面原因，北向資金的流出也對市場有一定影響，都是長牛慢牛中的一個插曲。全球經濟逐步復蘇，是一個明確的大趨勢，不會因為一些短期因素而出現停滯或逆轉。在經濟逐步復蘇的大前提下，可關注估值合理且未來逐步受益于經濟復蘇的后周期股票，如消費與服務類。

    融湖投資董事長王慶華表示：“去年公募為首的資金抱團消費醫藥互聯網，使得這個板塊產生了泡沫，相當一部分公募基金同質化配置，國內組合消費醫藥為主，海外配置以互聯網教育等為主。上周五中概教育股大跌，互聯網科技股跌幅顯著。這一效應造成一些基金損失較大被動減倉國內消費醫藥等組合，這種組合調整還沒有結束。”

    王慶華還指出：“北上資金和外資去年重倉的白酒醫藥也面臨減持的進一步風險。可以確認，此次調整會使基金抱團瓦解，消費醫藥板塊將面臨持續風險。機會在哪呢？我們認為新能源、半導體等制造業是國家重點支持和發展的方向，也是股市‘脫需向實’的體現。其中，電動車產業鏈是今后三五年的黃金賽道。我們依然堅定地看多這些實體制造業。”

    圓融投資股票部總經理王將表示，此前過于極端的抱團風格已使市場微觀結構變差，近期部分券商的觀點轉向或標新立異，在一系列誘因之下，原本脆弱的市場變得不堪一擊，造成了本周一和周二連續大跌。從后市來說，如果海外沒有新的負面因素，則連續大跌的基礎不存在，微觀流動性問題導致的恐慌下跌會帶來結構性買入的機會。