本報記者 姚堯

    今日（8月9日），純堿期貨主力合約漲幅為2.05%，收盤價為2633元/噸，逼近該期貨合約的歷史高點。今年以來，截至8月9日，該期貨合約價格累計上漲53.62%。現貨方面，同花順數據顯示，目前全國各區域重質純堿現貨價格集體上漲，以華東地區為例，目前現貨價格為2450元/噸，已逾越2017年10月份的歷史高點2400元/噸，較年初上漲68.97%。

    對于純堿期現貨價格的集體上漲，南華期貨金屬分析師何杭瑩對《證券日報》記者說：“今年以來，在建筑玻璃需求持續偏強以及光伏玻璃新建生產線預期需求刺激下，市場預計純堿行業自2019年以來供應大于需求的格局有望得到改善，因此純堿期貨價格走勢持續走強。”

    純堿價格上漲絕非偶然，是受供需與政策等多重因素影響的結果。何杭瑩進一步分析稱：“較長時間以來，純堿一直處于產能過剩階段。作為下游玻璃生產的主要原材料，純堿價格走勢一直偏弱。”

    供給方面，2020年我國堿產能約為3327萬噸，預計2021年-2022年無新增產能投產。

    純堿的最大需求來自于玻璃制造。在平板玻璃方面，何杭瑩說：“平板玻璃的下游是建筑施工，由于2021年處于房屋竣工周期，今年平板玻璃產量預計將創新高。”

    在光伏玻璃方面，根據工信于7月20日印發的《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》，光伏玻璃將脫離出平板玻璃生產線指標，可以不制定產能置換方案。何杭瑩說：“在碳中和背景下，光伏玻璃行業產能放開后，行業將進入快速擴張期。在不考慮停產冷修產能復產的情況下，按現有的國內光伏玻璃企業投產計劃，到今年年底，我國光伏玻璃產能將達到57210噸/天，到2022年年底，預計將達到83310噸/天，因此2021年-2022年光伏玻璃產能將迎來大爆發。生產一噸平板玻璃或光伏玻璃均需要0.2噸純堿，據此粗略推算，今年因光伏玻璃消耗的純堿需求達到343.26萬噸，明年因光伏玻璃消耗的純堿需求將增加156.6萬噸，達到499.86萬噸。”

    再看影響純堿價格的庫存等因素，何杭瑩表示，“純堿廠家庫存持續下降至近4年來同期低位，市場預計純堿行業的景氣度將較過去幾年明顯提升，這也使得期貨端先于現貨端上漲，且漲幅較大。另外，純堿倉單數量較大，在多重因素影響下，預計純堿期貨價格上方壓力位2650元/噸，現貨價格上漲不及期貨。”巨澤投資董事長馬澄則對《證券日報》記者說：“在全球貨幣寬松的大背景下，大宗商品價格上漲，包括純堿在內的化工產業鏈更是受到直接影響。”

    對于未來純堿價格走勢，金鼎資產董事長龍灝從K線技術層面進行了分析預測，他告訴《證券日報》記者，“9個月以來，純堿期貨主力合約月K線一路走強，下一個目標點位將在3000元的整數關口受阻震蕩。下半年國內純堿市場供需緊張局面無法快速緩解，產品價格還有進一步提升空間，至少延續到2021年6月份才會有所緩解。”馬澄表示，“未來兩年，在光伏裝機容量大幅增長的背景下，純堿價格將迎來長期高景氣。”

    二季度以來，截至8月6日，A股申萬三級純堿板塊震蕩走強，已累計上漲33.33%，大幅跑贏上證指數（下跌3.70%）。個股方面，二季度以來，截至8月9日，遠興能源（68.09%）、山東海化（39.23%）、三友化工（29.67%）、*ST雙環（26.28%）等4只股票漲幅均超過20%，此外，和邦生物也上漲8.65%。

    值得一提的是，最近30日內，有3只純堿概念個股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級。其中，三友化工獲得4次看好評級；遠興能源和山東海化分獲2次和1次看好評級。

    龍灝說：“純堿漲價利好A股純堿生產企業，部分在產能與技術方面均占有一定優勢的純堿龍頭企業今年業績有望成倍增長，值得投資者在下半年跟蹤。”

    表：8月9日，純堿板塊個股漲幅一覽

    制表：姚堯

（編輯 崔漫 喬川川 策劃 張穎）