11月24日，三孩概念股大幅拉升。截至收盤，美邦服飾、錦泓集團(tuán)、愛慕股份、沐邦高科、新華錦漲停，愛嬰室盤中最高漲幅超過8%。

    消息面上，多地出臺(tái)鼓勵(lì)“三孩”生育政策。其中，安徽將于2022年1月1日起延長產(chǎn)假60天，男方享受30天護(hù)理假。河南則明確三孩生育政策，子女年滿三周歲前，每年應(yīng)當(dāng)分別給予夫妻雙方十日育兒假，育兒假期間視為出勤。

    積極布局母嬰賽道

    從相關(guān)上市公司布局看，基本都在前期布局了母嬰相關(guān)產(chǎn)品。

    愛慕股份旗下有“愛慕兒童（AimerKids）”品牌。公司半年報(bào)顯示，愛慕兒童上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約2.12億元，同比增長38.19%。

    沐邦高科公告顯示，公司主要從事益智積木玩具的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及服務(wù)。目前，公司益智玩具產(chǎn)品主要包括科普系列、編程機(jī)器人系列、城市系列、嬰幼兒系列及IP授權(quán)系列，總共20多個(gè)系列200多款熱銷產(chǎn)品，產(chǎn)品線覆蓋兒童的各個(gè)年齡階段，具有持續(xù)性和成長性。

    愛嬰室披露的2021年三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)公告顯示，公司營業(yè)收入可以分為奶粉類、用品類、棉紡類、食品類、玩具類、車床類、嬰兒撫觸等服務(wù)。

    新華錦在收購上海荔之的公告中提及，上海荔之經(jīng)營美贊臣品牌的進(jìn)口高端奶粉等產(chǎn)品，該類產(chǎn)品屬于母嬰產(chǎn)品行業(yè)。

    新華錦指出，在政策紅利的驅(qū)使下，隨著新一代年輕父母的崛起以及收入水平的提升，母嬰市場增長驅(qū)動(dòng)力由人口增長向消費(fèi)升級(jí)轉(zhuǎn)變，發(fā)展前景廣闊。2020年，我國母嬰市場規(guī)模達(dá)4.09萬億元，預(yù)計(jì)2021年將達(dá)到4.78萬億元，2024年將達(dá)7.63萬億元。

    多行業(yè)有望持續(xù)受益

    機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，“三孩”支持政策出臺(tái)，相關(guān)板塊有望迎來中長期投資機(jī)遇。“三孩”政策有利于我國人口結(jié)構(gòu)改善，保持我國人力資源稟賦優(yōu)勢，與新生兒相關(guān)的醫(yī)療服務(wù)板塊及康養(yǎng)板塊將受益。

    國金證券研報(bào)顯示，生育政策持續(xù)松綁，我國多胎生育需求將得到釋放，短期嬰幼兒相關(guān)產(chǎn)品有望直接受益。其中，快消品獲益程度將強(qiáng)于耐用消費(fèi)品，如嬰幼兒奶粉、護(hù)膚品等，其次為嬰幼兒服裝等，同時(shí)也將帶動(dòng)相關(guān)零售商提速發(fā)展（如線下連鎖嬰童用品零售商及跨境電商母嬰板塊等），對大戶型住房的改善型需求也將增多。中長期隨著新生兒年齡增長、兒童及青少年人口相應(yīng)增多，兒童玩具、年輕消費(fèi)者娛樂性消費(fèi)等將獲益。

    分行業(yè)看，上述研報(bào)指出，食品飲料行業(yè)方面，看好國內(nèi)嬰配粉龍頭。輕工行業(yè)方面，文具行業(yè)和嬰兒紙尿褲將受益。服裝行業(yè)方面，政策利好疊加童裝賽道自身高增長下，看好童裝賽道全產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，更建議關(guān)注擁有童裝業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)多品類大眾服裝龍頭公司。洗化行業(yè)方面，兒童用護(hù)膚品行業(yè)仍處于待開發(fā)市場。娛樂行業(yè)方面，生育放開有望擴(kuò)充年輕人的基數(shù)，預(yù)計(jì)兒童數(shù)量增長將推動(dòng)對IP衍生玩具需求的增長，同時(shí)在線娛樂行業(yè)有望受益于年輕人線上消費(fèi)需求的增長。