本報記者 張穎

    周三（5月11日），A股三大指數全線飄紅，成交突破萬億元大關，北向資金凈買入超22億元，逾百股漲停。A股的反彈行情能否延續？后市如何走？

    5月11日，三大股指全線飄紅。截至收盤，上證指數漲幅達0.75%報3058.70點；深證成指漲1.8%報11109.48點，創業板指漲3.07%報2346.15點；兩市合計成交10780.4億元，北向資金凈買入22.28億元。

    對于今日市場的上漲，東吳證券表示，短期而言，市場仍有反復的可能，從中長期來看，當前市場股債風險溢價比值超過歷史上90%的時間，長期投資價值凸顯。進入二季度，市場大概率延續修復性行情，但全球加息背景下，行業估值擴張邏輯受損下，要重視公司的盈利能力，業績增長的行業大概率會率先修復。操作上，建議重視穩增長方向的投資機會，同時，關注港股特別是中概股的長期配置價值，謹慎追漲。

    漲停板方面，5月11日，有106只個股漲停，其中，有20只漲停股連續上漲超過6個交易日。從申萬一級行業看，建筑裝飾行業漲停股最多，達13只，緊隨其后的是電力設備和汽車，漲停股數量分別為12只和11只。

    表：連續上漲超6天且今日漲停個股情況：

    制表：張穎

    短線底部筑就反彈或延續

    對于后市，業內普遍表示，兩市指數大概率已經進入底部構建階段，機會大于風險，看好5月份的修復反彈行情。

    首先，據央視新聞消息，在今天（11日）舉行的上海市疫情防控新聞發布會上，上海市衛生健康委副主任趙丹丹通報目前又有一個區徐匯區達到社會面基本清零標準，全市已有8個區和浦東部分街鎮社會面基本清零，這8個區分別是奉賢、金山、崇明、青浦、松江、普陀、嘉定和徐匯。分析人士認為，若上海疫情全面轉好，A股應該會恢復到上海疫情之前的水平。

    其次，政策不斷釋放利好。排排網旗下融智投資基金經理夏風光表示，今天市場走好的原因有，海外市場普遍回暖，全球出現技術性反彈的共振，避險情緒有所消退。A股所處的宏觀和政策環境較為獨立，中期底部逐漸成為市場的共識。政策不斷釋放利好，資金成本一直處于低位。當前市場所擔憂的幾大因素不同程度已有所緩解，目前處在筑底的初期，后續仍然有相當的上漲空間。

    第三，低估值優質股具備投資價值。銓景基金研究總監李振暉認為，目前，一些偏左側的價值投資者正在逐步買入低估的有業績支撐的公司，這種正循環一旦得到各種資金的不斷回應，市場在二季度構筑堅實的底部并逐漸走出上漲趨勢將是大概率事件。誠然，市場的每一次筑底都是煎熬且反復，但是，投資者如果站在更長的投資周期去展望市場，會發現，市場短期被情緒所左右，表現捉摸不定，長期一定會展現出優秀企業所創造的價值。

    對于A股市場后市的投資機會，金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，當前A股市場的各路資金越來越相信未來的政策著力點仍然在新興經濟增長，可以帶來更多的經濟增量，也可以強化我國的制造業優勢。畢竟新興經濟的強大的朝陽能量、旺盛的生命力，有望成為A股后續行情的引擎，因此，A股市場在震蕩中有望繼續重心上移，這也意味著市場參與者在操作方向上更宜關注新能源汽車、光伏以及風電等新能源電力、智能汽車、生物技術等諸多新興經濟領域龍頭股的配置力度。

    煤炭石油板塊漲近3%

    5月11日，煤炭石油板塊表現突出，漲幅達2.79%。其中，上海能源漲幅居首達7.68%。

    消息面，國家統計局最新數據顯示，2022年4月份，全國工業生產者出廠價格同比上漲8.0%，環比上漲0.6%；工業生產者購進價格同比上漲10.8%，環比上漲1.3%。1-4月平均，工業生產者出廠價格比去年同期上漲8.5%，工業生產者購進價格上漲11.2%。

    從同比看，PPI上漲8.0%，漲幅比上月回落0.3個百分點。保供穩價政策效果繼續顯現，調查的40個工業行業大類中，價格漲幅回落的有22個，比上月增加1個。其中，煤炭開采和洗選業上漲53.4%，回落0.5個百分點。

    對此，中信證券研報指出，2021年煤炭板塊盈利大幅改善，在盈利向好、資本開支增量有限的背景下，煤炭板塊分紅金額也快速提升。2022年一季度，海外能源價格高位、國內供給擴張有限等因素，繼續推高國內煤價，板塊業績超出預期。展望全年，行業景氣大概率高位向好，而新一輪業績預期下，低估值公司依然具備吸引力。

    “光伏茅”隆基股份更名

    5月11日，被稱為“光伏茅”的隆基股份漲幅達4.36%，報收于71.4元。今年以來累計跌幅達17.17%。

    值得關注的是，5月10日晚間，隆基股份（601012.SH）發布公告稱，公司現名稱為“隆基綠能科技股份有限公司”，為更好的體現公司戰略布局和主營業務定位，進一步強化品牌形象和公司價值，經公司申請，并經上海證券交易所審核辦理，公司的證券簡稱自2022年5月16日起，由“隆基股份”變更為“隆基綠能”，公司證券代碼“601012”保持不變。

    據此前公司披露的2021年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入809.32億元，同比增長48.27%;實現歸母凈利潤90.86億元，同比增長6.24%;實現扣非凈利潤88.26億元，同比增長8.39%;基本每股收益1.69元。此外，擬向全體股東每10股派發現金紅利2.6元（含稅），共計派發現金紅利14.07億元（含稅）。另外，根據隆基股份披露的2022年一季報顯示，公司凈利潤繼續維持低增長態勢，實現營業收入185.95億元，同比增長17.29%，實現凈利潤26.64億元，同比增長6.46%。

    對于公司的后市投資，海通證券預計，公司2022年-2024年歸母凈利潤分別為145.44億元、180.45億元、226.13億元，EPS分別為2.69元、3.33元、4.18元；我們認為公司是國內單晶產品龍頭，技術+成本+品牌優勢明顯，硅片龍頭地位穩固，組件持續發力，長期成長空間可期，因此參考同行業可比公司估值，按照2022年30倍-35倍PE，對應合理價值區間80.70元-94.15元，給予“優于大市”評級。

（編輯 才山丹）