本報記者 姚堯

    受近期全球煤炭價格上漲等因素帶動，焦煤和焦炭期貨價格也漲幅較大。截至9月15日收盤，大商所2023年1月交貨的焦煤期貨主力合約今日上漲3.85%，收盤價為2012.5元/噸；焦炭期貨主力合約今日上漲3.14%，收盤價為2642.5元/噸。本月以來，焦煤期貨主力合約和焦炭期貨主力合約期間均已累計上漲7.68%。

    受近期“雙焦”價格持續(xù)上漲影響，A股申萬三級焦煤和焦炭板塊的20只個股（已剔除重復）漲幅也十分明顯。本月以來，截至9月15日，焦煤和焦炭板塊個股期間已累計上漲2.10%（算術平均），跑贏上證指數(shù)（期間累計漲幅-0.07%）。個股方面，山西焦煤期間累計漲幅達到12.24%，包括潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)、平煤股份等3只個股期間累計漲幅也超過5%。

    對此，排排網財富研究部副總監(jiān)劉有華對《證券日報》記者說：“從全球市場看，海外能源危機加重，致使煤炭價格高企，對焦煤、焦炭價格形成支撐是近期‘雙焦’價格上行的重要原因。”

    此外，從國內市場基本面角度看，銀河期貨大宗商品研究所首席研究員沈恩賢認為，“主要原因有兩點。第一，8月下旬‘雙焦’價格曾出現(xiàn)回調，主要是市場擔憂國內疫情影響鋼材需求，致使原料價格大幅下跌，但并未出現(xiàn)上述情況，因此盤面低位震蕩后隨即上漲修復；第二，此前市場預期動力煤價格下跌，進而帶動焦煤和焦炭估值下移，但并未出現(xiàn)這種情況，‘雙焦’價格修復上漲。總之，現(xiàn)貨價格目前仍處于降價周期，期貨價格上漲主要是修復之前的悲觀預期。”

    富榮基金研究部總經理郎騁成告訴《證券日報》記者，“‘雙焦’目前處在基本面見底階段，噸鋼利潤上修也使得鋼廠復產較為積極，需求走強也是重要原因。”

    當然，除了價格上漲因素以外，“雙焦”公司中報業(yè)績情況也是推動板塊上漲的重要因素。在全部20家“雙焦”企業(yè)中，僅從歸屬母公司股東的凈利潤角度看，遼寧能源今年上半年凈利潤增幅達到567.68%，包括冀中能源、上海能源、平煤股份、山西焦煤、華陽股份、蘭花科創(chuàng)、盤江股份等7只個股凈利潤增幅也超過100%。

    此外，良好的基本面預期也使得機構大量持倉焦煤和焦炭板塊公司。截至2022年二季度末，共有13家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社保基金、養(yǎng)老基金、險資、券商和QFII身影，占比65%。

    在分析焦煤和焦炭板塊公司投資機會時，郎騁成表示，“目前看，海內外階段性能源供需錯配仍將持續(xù)，無論地緣政治因素，還是天氣因素，疊加行業(yè)自身供給限制等原因，將使得煤價維持在相對高位。看好‘雙焦’公司在2022年下半年的業(yè)績表現(xiàn)和投資機會。”

    沈恩賢說：“供給端看，近期煤炭產地煤礦安全檢查和鋼焦企業(yè)環(huán)保限產或趨于嚴格，‘雙焦’供給或將收縮；需求端看，鋼廠仍在復產周期內，且目前仍有利潤，隨著旺季到來，鐵水產量或仍維持高位。‘雙焦’供需預期邊際收緊，現(xiàn)貨價格或偏強運行。受此影響，相關上市公司盈利能力將持續(xù)改善，盈利邊際繼續(xù)走強，焦煤和焦炭股或偏強運行。”

    焦煤和焦炭板塊的大部分個股也獲得機構的積極推薦。最近30日內，共有13只焦煤和焦炭股票獲得機構給予的“買入”或“增持”等看好評級，占焦煤和焦炭板塊20只個股的65%。其中，包括平煤股份、淮北礦業(yè)、華陽股份、盤江股份、蘭花科創(chuàng)、潞安環(huán)能等6只個股獲得機構看好評級次數(shù)均超5次。

    表：9月1日至9月15日，焦煤和焦炭板塊期間實現(xiàn)上漲個股一覽

    制表：姚堯

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強）