11位光伏大佬致信新華社：希望變革不要太激烈

    6月1日，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》（業(yè)界稱為"5路31新政"），新政中明確：2018年在國家下文前各地不得安排需國家補貼的普通電站；對分布式光伏進(jìn)行規(guī)模管理，2018年安排10GW；此外，"自發(fā)自用、余電上網(wǎng)"分布式光伏全電量補貼降低至0.32元/度等。6月3日，11名光伏大佬致信新華社，發(fā)表"關(guān)于企業(yè)家對三部委出臺531光伏新政的緊急訴求"的聯(lián)名信。

    現(xiàn)在關(guān)鍵問題是：一、文件突然發(fā)出并馬上執(zhí)行，沒有給大家留有時間，因為大家許多項目是按國家能源局以前發(fā)布的文件要求在建設(shè)，現(xiàn)在一下沒有了指標(biāo)沒有了補貼，那項目是否還要繼續(xù)干？損失由誰承擔(dān)？[詳細(xì)]

大佬聯(lián)名提交緊急訴求函建議給予緩沖期

    訴求函稱，許多光伏項目因為新政突然停止而產(chǎn)生糾紛，建議國家相關(guān)部門給予已經(jīng)合法批準(zhǔn)開建的項目一定的緩沖期，考慮行業(yè)現(xiàn)狀，降低規(guī)模幅度不應(yīng)過大，希望國家支持這個行業(yè)進(jìn)入不需要補貼的最后一公里。

    訴求函還建議給分布式小型工商業(yè)自發(fā)自用及用戶光伏單獨指標(biāo)；加快實行分布式光伏發(fā)電市場化交易，盡快實現(xiàn)"隔墻售電"和配額制，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。支持加速平價上網(wǎng)步伐，但調(diào)價要有明確的時間窗口，并與產(chǎn)業(yè)成本結(jié)合。在緊急訴求函中，光伏企業(yè)表示完全理解行業(yè)發(fā)展存在的問題與壓力，并且愿意與國家相關(guān)部門共同來承擔(dān)，但希望變革不要太激烈，否則行業(yè)可能承受不了。[詳細(xì)]

"531光伏新政"被指剎車過急 未充分體現(xiàn)市場需求

    作為本次對"光伏531新政"進(jìn)行聯(lián)名致信的企業(yè)家之一、中國最大的光伏發(fā)電設(shè)計院、十一科技董事長趙振元對經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者稱，自己公開提出訴求的原因是，"531新政"和過去行業(yè)的許多文件相違背，需要修改。當(dāng)下中國光伏產(chǎn)業(yè)正處于擴張期，如不修改而執(zhí)行或?qū)π袠I(yè)造成很大打擊。而且該文件公布前并未征求業(yè)內(nèi)看法，違反了國務(wù)院關(guān)于行政性文件出臺的必要程序。

    對于文件中所提"加快光伏發(fā)電補貼退坡，降低補貼強度"的政策導(dǎo)向，趙振元雖然也表示認(rèn)同，稱國家對于光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和調(diào)整雖然是必然的，國家對現(xiàn)有光伏行業(yè)補貼程度的控制是方向是正確的，但同時，他認(rèn)為是"剎車"不能太急，太急就會"人仰馬翻"，"產(chǎn)業(yè)塌陷"。時間上，需要3-5年的緩沖期，空間上要留有一定余地，沒有時間與空間，產(chǎn)業(yè)與企業(yè)無法生存，當(dāng)前文件太多，變化太快，企業(yè)缺乏穩(wěn)定感。[詳細(xì)]

【光伏新政為行業(yè)降溫：新增裝機或減半 光伏股集體下挫】

    去年，全國光伏新增裝機超53GW，同比增長53%。其中，光伏電站3362萬千瓦，同比增加11%；分布式光伏超過19GW，同比增長3.7倍遠(yuǎn)，超近5年分布式光伏總裝機量，在新增裝機占比重超過36%。截至12月底，累計裝機超130GW，新增和累計裝機規(guī)模均居全球首位。"531新政"的出臺則將使業(yè)內(nèi)對于今年新增裝機容量的預(yù)期出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，2018年新增裝機規(guī)模將約為30GW，相比去年的53GW縮減過半，而年內(nèi)10GW的分布式并網(wǎng)指標(biāo)已在新政前基本用完。

    在"531新政"出臺后的第一個交易日，光伏上市企業(yè)出現(xiàn)集體下挫。包括通威股份（600438.SZ）、隆基股份（601012.SH）、陽光電源（300274.SZ）、林洋能源（601222.SH）福斯特（603806.SH）等在內(nèi)的九股跌停。大部分光伏股股價均出現(xiàn)不同程度下跌。天風(fēng)證券表示，平價之前的政策調(diào)整將加速行業(yè)成熟。需求短期收縮將加速過剩產(chǎn)能出清，加速龍頭企業(yè)鞏固地位，加速行業(yè)形成穩(wěn)定格局。........[詳細(xì)]

【逾百家上市公司十年獲325億元補貼 光伏補貼退坡 業(yè)績能否撐得住？】

    根據(jù)同花順ifind系統(tǒng)不完全統(tǒng)計，過去十年A股概念類公司合計獲得政府的財政補貼高達(dá)325億元，2016年達(dá)到高峰，當(dāng)年給上市公司發(fā)放的補貼為57.84億元。而到2017年大幅下降到10億元以下。"這僅是上市公司的數(shù)據(jù)，整個行業(yè)的補貼規(guī)模會更大。"一位新能源行業(yè)人士表示。

    "補貼退坡對業(yè)績的影響主要體現(xiàn)在兩方面：一是直接的補貼少了，體現(xiàn)在上市公司報表中，就是營業(yè)外收入減少，直接影響整體收入。另一方面，補貼退坡或者產(chǎn)能限制，將會改變市場需求，本來計劃要建的不能建了，本來計劃要買的材料不買了。這會向整個產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。"上述這位新能源人士稱，如果政策嚴(yán)格執(zhí)行，行業(yè)短期將面臨較大的調(diào)整。在上述百余家上市公司中，部分公司補貼規(guī)模較大。如剔除巨額的補助，協(xié)鑫集成已連續(xù)兩年虧損，再達(dá)被ST的標(biāo)準(zhǔn)。洛陽玻璃、特變電工、比亞迪、森源電氣、隆基股份、中環(huán)股份等2017年均獲超過2000萬元的政府補貼。[詳細(xì)]

【光伏新政下產(chǎn)融格局生變 資金抽離避險意愿明顯】

    隨著越來越多戶用光伏發(fā)電項目增多，政府補貼壓力也日益增加，市場傳聞去年底國家可再生能源基金的補貼資金缺口接近千億元。這也是相關(guān)部門決定出臺《通知》擠破分布式光伏產(chǎn)業(yè)投資過熱狀況的主要原因之一。

    一位國有銀行江浙地區(qū)分行信貸部門人士透露，周一起，他所在城市的多數(shù)銀行都暫緩光伏貸業(yè)務(wù)審批，原因是銀行內(nèi)部核算發(fā)現(xiàn)，隨著政府補貼取消，不少戶用分布式光伏發(fā)電項目年化回報率驟降至7%-8%，低于銀行貸款利息，導(dǎo)致項目投資虧損與還貸壓力驟增。與其坐等壞賬飆漲，不如盡早離場。

    一光伏發(fā)電項目投資機構(gòu)透露，目前他們內(nèi)部也緊急叫停了2個正準(zhǔn)備投資開工的分布式光伏項目，原因是機構(gòu)內(nèi)部測算，在取消光伏補貼后，這些項目年化收益預(yù)期從原先15%降至7.5%，甚至覆蓋杠桿融資的8%貸款利息開支。......[詳細(xì)]

光伏上市公司遭遇兩個"沒想到"

    "之前就預(yù)計今年會是'調(diào)整年'，但沒想到來得這么猛！"針對剛發(fā)布的光伏新政，某光伏制造業(yè)上市公司高管表示，預(yù)計下半年行業(yè)需求會出現(xiàn)斷崖下跌，但即將到來的殘酷洗牌會推動集中度的提高，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

    另一個"沒想到"的是A股市場強烈的恐慌情緒。6月4日即光伏新政后第一個交易日，A股光伏板塊全線重挫，其中5家公司股票跌停；6月5日，2017年利潤占據(jù)光伏上市公司前三甲的隆基股份（601012）、通威股份（600438）、陽光電源（300274）再度跌停。

    對于龍頭來說，仍然有相當(dāng)?shù)睦麧櫩臻g。目前成本全行業(yè)最低的通威股份，預(yù)計硅料價格將在10萬/噸~11萬/噸（含稅），加速落后產(chǎn)能的出清；未來即使價格下降到8.5萬元/噸，通威硅料依然會有約45%的毛利率。陽光電源方面也預(yù)計，逆變器價格可能下滑，但去年該公司光伏逆變器毛利率是38.74%......[詳細(xì)]

國內(nèi)光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩、價格戰(zhàn)激烈 補貼資金缺口超千億

    對于上述通知出臺的原因，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪多家廠商、業(yè)內(nèi)人士，目前業(yè)內(nèi)的基本共識是"截至目前，國家可再生能源基金的資金缺口已經(jīng)超過1000億，且短期內(nèi)解決缺口的方案缺失。"

    "此前搶裝量太大，補貼的盤子壓力增大、缺口很大，原先的口子還沒補完，幾個部委包括財政各方面壓力太大。"4日，一位光伏企業(yè)高管在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道采訪時表示，"各家都知道要調(diào)整，行業(yè)內(nèi)也有準(zhǔn)備，比如大型地面電站大家也沒有希望說下半年會有什么指標(biāo)，影響比較大的還是分布式。今年不會像去年那樣，產(chǎn)業(yè)鏈從頭到尾、不管大小企業(yè)都有活干，特別是過于依賴國內(nèi)市場或某一個單一市場的，抗壓能力就會比較差。"

    國內(nèi)光伏行業(yè)目前已經(jīng)處于組件產(chǎn)能過剩、價格戰(zhàn)激烈的狀態(tài)，如新政落地，光伏制造業(yè)將面臨更大范圍的產(chǎn)能閑置壓力，承壓能力小的企業(yè)將遭遇大面積打擊；暫停地面電站指標(biāo)發(fā)放、限制分布式規(guī)模、降低補貼等"厲政"可能能解決一部分光伏發(fā)電棄光問題以及補貼需求持續(xù)擴大等問題，但也會讓部分企業(yè)面臨困境。.......[詳細(xì)]

棄光現(xiàn)象嚴(yán)重 新政為行業(yè)打"退燒針"

    "地方政府希望獲得GDP，企業(yè)希望獲得光伏發(fā)電補貼，因此很多新能源項目匆忙上馬，形成了'大干快上搞光伏'的情況。"一家光伏企業(yè)高管告訴證券時報記者，有的企業(yè)為了多獲得補貼、減少成本投入，就采取了采購成本低的多晶硅片，這樣實際上也就形成了落后產(chǎn)能。

    過度投資導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，西部光照充足地區(qū)"棄風(fēng)棄光"非常嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，西北地區(qū)的棄光問題嚴(yán)峻，棄光電量達(dá)到32.8億千瓦時，棄光率19.7%。其中，新疆、甘肅光伏發(fā)電運行較為困難，棄光率分別為32.4%和32.1%。

    2016年一季度，新疆棄光率甚至一度達(dá)到52%。整個2016年，西部地區(qū)平均棄光率達(dá)到20%。2017年，內(nèi)蒙古地區(qū)棄風(fēng)棄光電量共100億千瓦時左右，蒙西地區(qū)棄風(fēng)電量71億千瓦時，棄風(fēng)率17%，棄光4億千瓦時，棄光率11%。[詳細(xì)]

光伏政策強力收韁引發(fā)新一輪洗牌 光伏行業(yè)最終將形成幾家巨頭

    據(jù)不完全統(tǒng)計，目前，中國光伏排名前十的企業(yè)，其產(chǎn)能約占全國的45%，享有著國內(nèi)60%市場，待新政發(fā)揮效力，龍頭企業(yè)們的市占率也必將進(jìn)一步高歌猛進(jìn)。與此同時，"短痛期"的到來，對龍頭企業(yè)們加強研發(fā)投入，加速實現(xiàn)普遍平價上網(wǎng)，布局圍繞光伏的能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，以及依托"一帶一路"倡議，提高國際市場占有率，甚至是實施業(yè)內(nèi)的合縱連橫，都不失為一次良機！

    天合光能董事長高紀(jì)凡在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，對分布式光伏實施規(guī)模管理之后，對于企業(yè)而言挑戰(zhàn)與機遇并存。雖然增加了人力和資源等成本，但天合光能將對戶用光伏市場做更好服務(wù)的安排，發(fā)揮在管理效率上的優(yōu)勢。

    他判斷，今年行業(yè)供過于求的局面肯定會發(fā)生，這種情況下必然會出現(xiàn)一輪調(diào)整，給行業(yè)帶來擠出效應(yīng)。一些沒有競爭力、不符合未來發(fā)展趨勢的產(chǎn)能會被淘汰，光伏行業(yè)也會最終形成幾家巨頭.......[詳細(xì)]

私募：反應(yīng)過激、過于悲觀 新政長期利好龍頭公司未來發(fā)展

    "板塊集體大跌，主要是由于新政超預(yù)期，光伏未來不確定性風(fēng)險增強所致，而跌幅較大的個股，其實均是去年走勢強勁，累計漲幅較大的龍頭公司，存在一定的估值修復(fù)。不過從政策和市場反饋的聲音來看，我覺得市場情緒過于悲觀，新政后行業(yè)短期陣痛肯定是存在的，但是長期來看，利于行業(yè)新的整合，利好龍頭公司未來發(fā)展。"一位深圳不愿具名的私募經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

    滬上某私募基金經(jīng)理坦言，面對光伏新政出臺有點措手不及。但因為主要是著眼于產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢做投資，因此他相信，經(jīng)歷短期陣痛之后，優(yōu)質(zhì)公司還會重新勝出。

    深圳某績優(yōu)私募基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)過多年發(fā)展，中國光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具有全球競爭力，短期內(nèi)或受國際局勢影響，但從中長期看，中國發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢。光伏新政除了加劇行業(yè)洗牌，也會刺激產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新，龍頭企業(yè)優(yōu)勢會進(jìn)一步突出，將來如果實現(xiàn)平價售電，光伏產(chǎn)業(yè)將徹底擺脫補貼的困擾。

機構(gòu)認(rèn)為市場對光伏新政反應(yīng)過度 新政將打開不依靠政策的市場

    根據(jù)廣發(fā)證券的解讀，光伏新政主要影響在于降補貼和限規(guī)模，但從政策出發(fā)點看，是想提高資金的使用效率和抑制產(chǎn)能過剩。新時代證券認(rèn)為，我國光伏技術(shù)不斷突破創(chuàng)新，處于全球領(lǐng)先水平，已成為具有國際競爭力的產(chǎn)業(yè)。

    信達(dá)證券分析認(rèn)為，光伏新政將進(jìn)一步壓縮裝機需求，悲觀看地面電站和分布式雙重擠壓下，裝機需求下半年將出現(xiàn)很多空白；但同時行業(yè)制造端產(chǎn)能后面將釋放出來，晶硅產(chǎn)業(yè)鏈價格將承受更大的壓力，未來一年將會出現(xiàn)落后產(chǎn)能陸續(xù)出清態(tài)勢；另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈的壓力短期將會倒逼行業(yè)尋找海外市場、扶貧市場等突破點，長期性價比的提升將會使光伏發(fā)電更快平價上網(wǎng)，從而打開不依靠政策的市場。

    東吳證券也指出，政策出臺的出發(fā)點是在于光伏、風(fēng)電的蓬勃發(fā)展，可再生能源附加基金的缺口已經(jīng)入不敷出。光伏行業(yè)面臨極為緊迫的局面：一方面降價潮將會開啟，加速平價進(jìn)程.......[詳細(xì)]

光伏企業(yè)：每一次過剩都是一次優(yōu)勝劣汰的市場洗禮

    通威股份表示，光伏新政對公司會產(chǎn)生影響，公司超額收益可能會受到影響，但經(jīng)營效益會保持合理增長。公司的盈利能力不會改變，擴張計劃不會改變。公司將重新測算對盈利及現(xiàn)金流影響，并根據(jù)新的盈利和現(xiàn)金流，適當(dāng)控制明、后年的投資節(jié)奏，現(xiàn)有在建項目會繼續(xù)按計劃推進(jìn)。公司相信，光伏行業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)趨勢不會改變。

    晶科能源副總裁錢晶看來，突破平價上網(wǎng)，光伏和其他能源互補真正解決間歇性發(fā)電的問題，以后就進(jìn)入自由貿(mào)易的市場，彼時不僅需要極端高效的組件，還應(yīng)加大對可適合不同應(yīng)用場景的多元化產(chǎn)品的關(guān)注。平價上網(wǎng)是真正考驗內(nèi)功的時候。在行業(yè)波動的時候，一線企業(yè)抗壓能力強一點，它可以視市場情況放寬或收緊代工量，畢竟一線的高效產(chǎn)品還是一瓦難求的。

    協(xié)鑫集成董事長舒樺看來，光伏的產(chǎn)能過剩都是"階段性過剩"，每一次過剩都是一次優(yōu)勝劣汰的市場洗禮，短時期內(nèi)就會被快速增加的需求所化解。每一次也都會促進(jìn)優(yōu)勢企業(yè)的更好發(fā)展，促進(jìn)科技創(chuàng)新的快速進(jìn)步，最終體現(xiàn)為發(fā)電成本明顯下降。