隨著海外市場波動的緩解，港股市場出現反彈。恒生指數在春節前后的兩周連續上漲，但市場的上漲風格出現了明顯的變化。2017年港股市場以大藍籌行情為主，中小型股漲幅落后，而近期恒生小型股明顯領跑。

    市場分析人士表示，一方面去年小型股走勢明顯落后，補漲空間很大。另一方面，一些優質的小型股具有良好的成長性和低估值的優勢，容易獲得資金的青睞。疊加避險需求和港股進入業績披露期，相信小型股近期將持續走強。

    小型股領漲

    港股市場在1月底跟隨美股市場進行了一波調整之后，在春節前后出現了止跌反彈。

    2017年的牛市中，港股市場顯現大藍籌行情。進入2018年，恒生小型股和中型股指數已經悄無聲息的展開了追趕模式。尤其是最近兩周，恒生小型股指數領跑6個恒生綜合指數。據萬得數據，過去兩周恒生小型股指數漲幅10.51%，恒生中小型股指數漲幅約8.83%，恒生中型股指數漲幅8.29%，而恒生大型股指數漲幅僅為6.22%，恒生指數漲幅約5.96%，小型股指數明顯跑贏大型股指數和恒生指數。截至2月26日收盤，恒生小型股指數追蹤的201只成分股中，約有113只年內獲得漲幅，其中55只年內漲幅超過10%，漲幅靠前的包括民眾金融科技、李氏大藥廠、寶勝國際、首鋼資源、三一國際、中國奧園、神威藥業、中國金融國際、洛陽鉬業等，其中民眾金融科技漲幅高達258%居首。從近期的盤面來看，恒生綜合小型股標的中的生物醫藥、科網、地產、汽車以及資源類股中均涌現出不少強勢股。

    目前，成長性優異且估計尚低的小型股標的受到資金青睞，尤其是南下資金持倉的意愿明顯增強。恒生港股通小型股指數前兩周漲幅高達10.89%，且從近期該指數中部分成分股股價的走勢來看，均能找到內地資金買入的痕跡。

    短期或持續走強

    市場人士認為目前并沒有看到港股牛市終結的跡象，有調整的慢牛行情會更健康。在當前的行情下，優質的中小型股開始發力補漲，這也是牛市不同階段必然的特征之一。

    由于加息和通脹上升預期的影響已經逐漸體現，海外風險資產波動加大以及資金回流發達國家都會給港股市場造成一定的壓力，因此市場人士表示投資者短期應保持一定的謹慎。而港股市場上一些優質的小型股，一方面去年跑輸大市，走勢明顯落后，補漲的空間很大；另一方面，優秀的成長性和低估值優勢，也能夠更多的分散風險。并且，3月份進入港股業績密集發布期，中資企業業績超預期的概率大，從而有助于港股市場的相關個股行情演繹。因此業績預期向好，以及估值和盈利性價比較好的優質小型股短期或持續受追捧。

    興業證券全球首席策略分析師張憶東26日表示，市場急跌之后的反彈是調整持倉及結構的好時機。港股牛市至少在今年上半年將處于震蕩整固期。

    大和資本此前表示，2017年大型股股價跑贏小型股，主要是由于數只權重大型股的帶動，但相信2018年小型股走勢向好，因其有更多分散風險的優勢。

    里昂此前發表研究報告稱，港股市值較小的股份雖然在去年牛市中跑輸大市，但其價值已經顯現，補漲空間可期。里昂稱MSCI中國小型股指數自2016年1月以來一直跑輸MSCI中國指數，目前估值低于歷史均值，而MSCI中國大型股指數目前估值高于歷史均值，相信小型股有補漲空間。