原全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委辦公室副主任王連洲：

    私募基金行業(yè)需要新思考、新作為和新突破

    ■本報(bào)見習(xí)記者 王明山

    12月28日，由證券日?qǐng)?bào)社主辦、海通證券協(xié)辦的“2018全球私募基金峰會(huì)”在北京隆重開幕。原全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委辦公室副主任，中國(guó)《證券法》、《信托法》、《基金投資法》起草工作小組組長(zhǎng)王連洲受邀出席本次峰會(huì)并發(fā)表精彩致辭。

    王連洲從私募基金此前的規(guī)章制度建設(shè)、私募基金行業(yè)的監(jiān)管現(xiàn)狀以及未來(lái)發(fā)展的展望這一主線，談到了他的貼切感受和真切思考。他表示，中國(guó)私募基金業(yè)在近幾年快速發(fā)展，當(dāng)前來(lái)看，私募行業(yè)的發(fā)展還需要新思考、新作為和新突破。

    私募基金行業(yè)發(fā)展迅速

    監(jiān)管體系有待完善

    截至2018年6月底，私募基金合計(jì)規(guī)模迅速達(dá)到12.52萬(wàn)億元，已接近發(fā)展20年公募基金的12.79萬(wàn)億元規(guī)模。“最近幾個(gè)月規(guī)模有所萎縮，這其中固然有中美摩擦、經(jīng)濟(jì)遇冷、形勢(shì)有變、變中有憂等國(guó)內(nèi)外大環(huán)境原因，但與私募基金法律法規(guī)及監(jiān)管的導(dǎo)向也不無(wú)關(guān)系。”王連洲分析稱。

    王連洲表示，“由于種種原因，《證券投資基金法》出臺(tái)刪除了對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金的規(guī)定。當(dāng)然就客觀必要性和重要意義來(lái)說(shuō)，毋寧先出臺(tái)私募投資基金法：一是已經(jīng)有了證券委員會(huì)頒布的《證券投資基金管理暫行辦法》；二是可以相對(duì)較快提高服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本能力；這里不存在是與非，歷史沒(méi)有后悔藥。”

    遺憾的是，私募基金行業(yè)在近幾年經(jīng)歷了快速的發(fā)展之后，監(jiān)管體系并不完善。王連洲表示，從目前私募基金的規(guī)章制度建設(shè)和監(jiān)管現(xiàn)狀可以看出，部分私募基金的募集、投資、管理、退出可能涉及銀保監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)、人民銀行以及基金業(yè)協(xié)會(huì)多重監(jiān)管——存在著監(jiān)管重疊或監(jiān)管缺位的問(wèn)題。

    私募基金當(dāng)前發(fā)展

    需要新思考、新作為和新突破

    站在2019年的起點(diǎn)，王連洲表示，中國(guó)私募基金業(yè)當(dāng)前的發(fā)展還需要新的思考、新的作為和新的突破。

    首先，從規(guī)制建設(shè)和科學(xué)監(jiān)管方面，需要以信托法、基金法為基礎(chǔ)，從法律上確立私募投資資基金行業(yè)的信托關(guān)系，推動(dòng)金融由機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管的穩(wěn)步轉(zhuǎn)化。

    具體包括：明確界定私募基金的業(yè)務(wù)本質(zhì)和監(jiān)管規(guī)則；針對(duì)不同類型的基金組織形式和運(yùn)作特點(diǎn)，做出專門的監(jiān)管制度；針對(duì)私募基金活動(dòng)可能出現(xiàn)的金融犯罪風(fēng)險(xiǎn)，建立具體的防范機(jī)制和懲處措施；對(duì)私募基金不宜設(shè)置過(guò)多的行政限制；防止將私募基金與公募基金同質(zhì)化的監(jiān)管；應(yīng)汲取整治互聯(lián)網(wǎng)金融非法集資爆雷而采取“一刀切”整治措施。

    其次，從基金企業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，基金企業(yè)要高度重視經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的和諧組合，不管是合伙、有限責(zé)任，還是股份公司，都需要股權(quán)的明晰、責(zé)任的分工。中國(guó)私募股權(quán)投資時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，正是中小企業(yè)、天使資本進(jìn)入資本市場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)。

    王連洲表示，尤其要高度重視優(yōu)秀專業(yè)性人才的凝聚和培養(yǎng)，“沒(méi)有高水平高技能的專業(yè)人才，就沒(méi)有創(chuàng)新事業(yè)的開拓。”

    最后，要始終重視對(duì)于投資者合法權(quán)益的保護(hù)。基金投資者是資本市場(chǎng)的主要參與群體，但處于信息嚴(yán)重不對(duì)稱的地位，合法權(quán)益容易受到侵害；投資者中的大多數(shù)并沒(méi)有隨著中國(guó)金融資本市場(chǎng)的發(fā)展享受到應(yīng)該享受的權(quán)益，這背離中國(guó)特色社會(huì)主義的核心目標(biāo)。

    王連洲表示：“投資基金行業(yè)的當(dāng)事人在權(quán)、責(zé)、利的構(gòu)架匹配中，存在著基金投資人的利益難以受到切實(shí)保護(hù)的規(guī)則缺陷，致使基金投資收益和基金持有人賺錢效應(yīng)不夠匹配。不管是銀行、保險(xiǎn)、信托、證券、基金、資管公司的資金管理人或受托人，在堅(jiān)守‘受人之托、代人理財(cái)’的要約精神上，誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，將維護(hù)基金投資者、基金持有人的利益放在‘重中之重’，既有極大的客觀必要性，也有突出的現(xiàn)實(shí)性。”