數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，226家上市公司2018年年報(bào)被交易所問(wèn)詢(xún)。僅5月13日，就有金剛玻璃、天翔環(huán)境、聯(lián)建光電等31家公司公告收到年報(bào)問(wèn)詢(xún)函。梳理發(fā)現(xiàn)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力發(fā)生變化、現(xiàn)金流與營(yíng)業(yè)收入不匹配、大額商譽(yù)計(jì)提的合理性、償債能力下滑、存在重大糾紛和訴訟成為上市公司年報(bào)被問(wèn)詢(xún)的主要原因。部分公司存在的問(wèn)題較多且較為嚴(yán)重，連續(xù)收到交易所的問(wèn)詢(xún)函。

    頻發(fā)問(wèn)詢(xún)函

    2018年年報(bào)被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的上市公司基本上都遭到交易所問(wèn)詢(xún)。以金剛玻璃為例，公司5月13日公告，2018年年報(bào)被北京永拓會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）發(fā)表無(wú)法表示意見(jiàn)。深交所要求會(huì)計(jì)師說(shuō)明詳細(xì)理由和依據(jù)，以及無(wú)法表示意見(jiàn)涉及的事項(xiàng)對(duì)報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的可能影響，是否屬于明顯違反企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)信息披露規(guī)范性規(guī)定等。

    部分公司多個(gè)方面受到詢(xún)問(wèn)。以泰禾集團(tuán)為例，深交所下發(fā)的問(wèn)詢(xún)函共包括現(xiàn)金流、回款情況、償債能力、銷(xiāo)售額、存貨高企、自持商業(yè)出租率低、改變房地產(chǎn)用途、關(guān)聯(lián)交易等19個(gè)問(wèn)題。重點(diǎn)對(duì)公司償債能力、銷(xiāo)售額披露信息和資產(chǎn)評(píng)估方式、關(guān)聯(lián)交易披露信息、現(xiàn)金流量表等方面進(jìn)行了問(wèn)詢(xún)。

    多數(shù)收到年報(bào)問(wèn)詢(xún)函的公司，要求會(huì)計(jì)師一并說(shuō)明情況。以樂(lè)視網(wǎng)為例，公司5月13日收到年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，要求公司及會(huì)計(jì)師對(duì)年報(bào)審計(jì)意見(jiàn)、關(guān)聯(lián)方資金占用及債權(quán)債務(wù)、資產(chǎn)減值事項(xiàng)等問(wèn)題說(shuō)明詳細(xì)情況、發(fā)表明確意見(jiàn)。

    問(wèn)詢(xún)函顯示，樂(lè)視網(wǎng)2017年財(cái)務(wù)報(bào)告被會(huì)計(jì)師出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，原因是會(huì)計(jì)師對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)、無(wú)形資產(chǎn)、應(yīng)付賬款等相關(guān)報(bào)表項(xiàng)目未能獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。2018年度報(bào)告則被會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。深交所要求公司及會(huì)計(jì)師逐項(xiàng)說(shuō)明2017年審計(jì)報(bào)告中無(wú)法表示意見(jiàn)所涉及的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、無(wú)形資產(chǎn)減值、應(yīng)付賬款等事項(xiàng)在本年度消除的具體依據(jù)及其合理性，要求會(huì)計(jì)師說(shuō)明2018年年度發(fā)表的審計(jì)意見(jiàn)是否合理。

    因主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)發(fā)生突變而遭問(wèn)詢(xún)的情況較為突出。以圣萊達(dá)為例，問(wèn)詢(xún)函顯示，2018年半年報(bào)披露，公司小家電銷(xiāo)售、影視文化的毛利率分別為1.9%和3.09%。2018年年報(bào)顯示，上述業(yè)務(wù)毛利率分別是12.32%和31.19%。交易所要求說(shuō)明上述業(yè)務(wù)毛利率大幅增長(zhǎng)的原因及合理性。

    五大問(wèn)題

    中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力發(fā)生變化、現(xiàn)金流與營(yíng)業(yè)收入不匹配、大額商譽(yù)計(jì)提的合理性、償債能力下滑、存在重大糾紛和訴訟是上市公司收到年報(bào)問(wèn)詢(xún)函的五大原因。

    持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力方面，因扣非凈利潤(rùn)連續(xù)虧損、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)不匹配而遭到問(wèn)詢(xún)的上市公司較為常見(jiàn)。以德力股份為例，問(wèn)詢(xún)函顯示，公司2015年、2016年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值，2014年至2018年連續(xù)五個(gè)會(huì)計(jì)年度扣非凈利潤(rùn)為負(fù)值。交易所要求結(jié)合公司目前的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、業(yè)務(wù)情況、盈利能力等，分析公司近年扣非凈利潤(rùn)連續(xù)為負(fù)值的原因、主營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性。

    有的公司現(xiàn)金流與營(yíng)業(yè)收入不匹配而遭到問(wèn)詢(xún)。以國(guó)民技術(shù)為例，問(wèn)詢(xún)函顯示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.02億元，同比下降13.37%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3.72億元，同比上升431.05%。2018年第一、二季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.96億元和2.16億元，遠(yuǎn)高于第三、四季度的0.89億元和1.01億元。但2018年一、二季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均為負(fù)，而三、四季度累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5.59億元。交易所要求說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)不一致的原因和合理性。

    2018年，永清環(huán)保經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入1.27億元。其中，第四季度凈流入3.16億元，上年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為-1.63億元。深交所要求公司補(bǔ)充說(shuō)明2018年第四季度現(xiàn)金流大額流入的原因，以及近兩年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流差異較大的原因。

    商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提的合理性成為問(wèn)詢(xún)的一大原因。以飛利信為例，報(bào)告期內(nèi)，公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備15.51億元，主要涉及廈門(mén)精圖等5家子公司。深交所要求公司說(shuō)明對(duì)相關(guān)子公司進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試的具體計(jì)算過(guò)程，預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值時(shí)采用的假設(shè)和關(guān)鍵參數(shù)的合理性，相關(guān)子公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)與前期收購(gòu)時(shí)評(píng)估報(bào)告預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)的差異情況，以及是否存在延遲計(jì)提商譽(yù)減值以幫助交易對(duì)手方規(guī)避業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償義務(wù)的情況等。

    債務(wù)壓力過(guò)大導(dǎo)致償債能力遭質(zhì)疑。以東方園林為例，問(wèn)詢(xún)函顯示，年審會(huì)計(jì)師對(duì)公司2018年度財(cái)務(wù)報(bào)告出具了帶有解釋性說(shuō)明的無(wú)保留意見(jiàn)，表明受流動(dòng)性風(fēng)波及償債能力下降影響可能導(dǎo)致對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。截至報(bào)告期末，公司流動(dòng)負(fù)債余額271億元，同比增長(zhǎng)27.46%。此外，公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5092.92萬(wàn)元，同比下降98.26%，流動(dòng)比率為0.99，短期償債壓力較大。

    連續(xù)問(wèn)詢(xún)

    部分公司存在的問(wèn)題較多，連續(xù)收到交易所的問(wèn)詢(xún)函。以康美藥業(yè)為例，公司5月12日晚間收到的年報(bào)問(wèn)詢(xún)函顯示，前期，上交所已對(duì)公司會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正、審計(jì)保留意見(jiàn)、內(nèi)控審計(jì)否定意見(jiàn)、非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)等事項(xiàng)發(fā)出監(jiān)管工作函和問(wèn)詢(xún)函，就涉及調(diào)整的貨幣資金、其他應(yīng)收款、存貨、在建工程等項(xiàng)目進(jìn)行問(wèn)詢(xún)。在此基礎(chǔ)上，仍需要公司就業(yè)務(wù)板塊及毛利率、主要資產(chǎn)及負(fù)債項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流等問(wèn)題作出詳細(xì)說(shuō)明。

    5月13日，康美藥業(yè)股價(jià)繼續(xù)跌停。此前，公司股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)5個(gè)交易日一字跌停，但于5月10日打開(kāi)跌停。

    部分公司對(duì)問(wèn)詢(xún)函進(jìn)行了回應(yīng)。以東方園林為例，公司回復(fù)問(wèn)詢(xún)函時(shí)表示，2018年，公司面臨融資環(huán)境緊張和債務(wù)集中到期雙重壓力，戰(zhàn)略擴(kuò)張過(guò)快、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、短期債務(wù)集中到期，導(dǎo)致公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。對(duì)此，公司將引入戰(zhàn)略股東，補(bǔ)充流動(dòng)性，提高融資能力；調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃，聚焦水環(huán)境綜合治理和工業(yè)危廢處置雙主業(yè)；優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，拓展融資渠道，降低短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；盤(pán)活存量項(xiàng)目，積極推進(jìn)高質(zhì)量新項(xiàng)目，降低投資壓力。

    東方園林表示，將不斷拓展融資渠道，直接融資和間接融資相結(jié)合，股權(quán)融資和債權(quán)融資相結(jié)合，通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者、優(yōu)先股、私募債、中期票據(jù)、信托、ABS等中長(zhǎng)期融資工具，合理安排到期債務(wù)結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。