本報記者 徐一鳴

    國防軍工類上市公司業績持續向好。7月12日，長城軍工發布公告稱，2022年半年度實現歸母凈利潤預計金額為325.00萬元左右，與上年同期（虧損649.05萬元）相比實現扭虧為盈。至此，據同花順數據顯示，A股共有11家國防軍工類公司發布中報業績預告。其中，8家公司業績表現預喜，占比72.73%，其中又有5家公司預計歸母凈利潤實現同比翻番。

    “軍工行業的高景氣度、穩定性以及確定性等優勢，是大部分行業難以比擬的。”據中航證券軍工行業分析師張超回溯，軍工行業正在從主題投資轉變為價值投資，2019年至2021年連續三年均呈現出中報行情。其中，七八月份累計漲幅分別為9.79%、36.69%、20.29%。

    5家公司預計上半年凈利同比翻番

    業績預告顯示，振華科技、中船防務、長城軍工、中兵紅箭、中航重機等5家公司中報歸母凈利潤有望實現同比增長100%以上。

    以歸母凈利潤暫居第一的振華科技為例，該公司預計2022年上半年實現凈利潤11.8億元-13.3億元，同比增長128.96%-158.06%。

    “報告期內，新型電子元器件產品市場持續向好，高附加值產品銷售同比增加。”振華科技方面稱。

    薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著我國國防軍工建設進程加快，振華科技所處的電子元器件行業需求將保持放量增長，公司全年業績表現可期。

    進一步梳理發現，上述5家公司中，中船防務、中兵紅箭、中航重機均屬于申萬二級行業中航海裝備、地面兵裝、航空裝備等細分板塊龍頭，一定程度上代表其板塊整體處于高景氣賽道。

    中信建投證券認為，當前國防軍工板塊正處于局部景氣向全面景氣擴散的關鍵節點，中下游公司業績加速拐點有望到來，板塊整體有望在中報業績高增長預期驅動下重啟升勢。

    多因素助推國防軍工行業高景氣度

    根據國防部數據，2022年全國財政安排國防支出預算14760.81億元（其中，中央本級安排14504.50億元），比上年預算執行數增長7.1%，高于2022年中國經濟社會發展主要預期目標5.5%，同時意味著國防支出占GDP的比重將獲得進一步提升。

    “在國內經濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力背景下，軍工行業具備的逆周期性以及防御屬性促使其受到宏觀經濟波動較小。”鄭磊分析稱。

    張超認為，供給側與需求側的變化正有力支撐著國防軍工行業高景氣發展，特別是在量、價、效三個維度上，國防軍工行業正在發生著深層次的變化，整體將呈現出以量換價、以效創利的健康良性的行業生態。

    在首創證券分析師曲小溪看來，2022年是國企改革“三年行動”的收官之年，國防軍工行業內的“上市公司資產注入”和“股權激勵”等改革措施，將持續提升相關企業的經營管理效率。

（編輯 李波 才山丹）