本報(bào)記者 陳紅

    2025年以來(lái)，復(fù)合鋁箔賽道持續(xù)火熱，吸引了眾多上市公司布局。在政策利好與市場(chǎng)需求的雙重推動(dòng)下，復(fù)合鋁箔行業(yè)迎來(lái)了黃金發(fā)展時(shí)期。

    復(fù)合鋁箔下游應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在鋰電池領(lǐng)域，涵蓋新能源汽車動(dòng)力電池和消費(fèi)電子電池。真鋰研究（北京華清正興科技發(fā)展有限公司）首席分析師墨柯對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“鋁價(jià)高時(shí)，復(fù)合鋁箔相較傳統(tǒng)鋁箔成本優(yōu)勢(shì)明顯，有望降低鋰電池制造成本。”

    上市公司積極布局

    作為鋰電池的關(guān)鍵材料，復(fù)合鋁箔憑借輕薄、安全等特性，正逐步成長(zhǎng)為行業(yè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，眾多上市公司投身復(fù)合鋁箔賽道。

    例如，蘇州可川電子科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“可川科技”）近年來(lái)積極布局復(fù)合鋁箔業(yè)務(wù)，設(shè)立了多個(gè)子公司，專注于復(fù)合鋁箔、復(fù)合銅箔等復(fù)合集流體的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。目前，公司復(fù)合鋁箔產(chǎn)品已通過(guò)不同應(yīng)用領(lǐng)域眾多客戶的產(chǎn)品檢測(cè)驗(yàn)證，并已收到某國(guó)際知名消費(fèi)電子電池生產(chǎn)商的首筆小額訂單。

    2月19日，可川科技發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過(guò)5億元，用于鋰電池新型復(fù)合材料項(xiàng)目（一期）。該項(xiàng)目計(jì)劃新建生產(chǎn)廠房，購(gòu)置先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，完成復(fù)合鋁箔生產(chǎn)線布局。項(xiàng)目建設(shè)期為4年，完全達(dá)產(chǎn)后，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)復(fù)合鋁箔9500萬(wàn)平方米的產(chǎn)能規(guī)模。

    可川科技在公告中表示，通過(guò)實(shí)施本次募投項(xiàng)目，公司將抓住行業(yè)電池正極材料向復(fù)合集流體轉(zhuǎn)換的重要發(fā)展機(jī)遇，有望搶占先發(fā)優(yōu)勢(shì)，與頭部客戶建立緊密合作，快速占領(lǐng)市場(chǎng)份額，構(gòu)建新的利潤(rùn)增長(zhǎng)曲線。

    浙江潔美電子科技股份有限公司也在積極布局復(fù)合鋁箔領(lǐng)域。近期，公司在投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，公司現(xiàn)有復(fù)合鋁箔3條生產(chǎn)線，2025年計(jì)劃新增7條生產(chǎn)線，2026年計(jì)劃再增加10條生產(chǎn)線，合計(jì)達(dá)到20條生產(chǎn)線，年產(chǎn)能可達(dá)7200萬(wàn)平方米至9600萬(wàn)平方米。

    廣東英聯(lián)包裝股份有限公司此前計(jì)劃總投資30.89億元，建設(shè)10條復(fù)合鋁箔和134條復(fù)合銅箔生產(chǎn)線，達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能可達(dá)復(fù)合鋁箔1億平方米、復(fù)合銅箔5億平方米。目前，部分生產(chǎn)線已完成，公司復(fù)合鋁箔已經(jīng)獲得了量產(chǎn)訂單。

    此外，諾德新材料股份有限公司、上海璞泰來(lái)新能源科技股份有限公司等多家上市公司也在加速擴(kuò)充復(fù)合鋁箔產(chǎn)能。

    中國(guó)城市專家智庫(kù)委員會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)林先平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上市公司紛紛布局復(fù)合鋁箔賽道，充分反映出市場(chǎng)對(duì)鋰電池新型材料的需求持續(xù)增長(zhǎng)。當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各方發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，搶占復(fù)合鋁箔市場(chǎng)份額，推動(dòng)行業(yè)不斷向前發(fā)展。

    市場(chǎng)滲透率不斷提升

    近年來(lái)，工業(yè)和信息化部等多部門接連發(fā)文，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、工業(yè)設(shè)備更新、新材料推廣等方面，為復(fù)合鋁箔行業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供支撐。

    華安研究所預(yù)測(cè)，隨著復(fù)合鋁箔市場(chǎng)滲透率不斷提升，預(yù)計(jì)2026年復(fù)合鋁箔市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到240億元，且將廣泛應(yīng)用于新能源汽車、消費(fèi)電子等高能量密度需求較強(qiáng)的領(lǐng)域，未來(lái)市場(chǎng)替代空間巨大。

    盤古智庫(kù)（北京）信息咨詢有限公司高級(jí)研究員余豐慧認(rèn)為，新能源汽車快速發(fā)展、消費(fèi)電子需求回暖，將推動(dòng)復(fù)合鋁箔行業(yè)快速增長(zhǎng)。未來(lái)，復(fù)合集流體和傳統(tǒng)箔材在正極材料領(lǐng)域大概率長(zhǎng)期共存，隨著生產(chǎn)工藝突破、規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，復(fù)合鋁箔優(yōu)勢(shì)會(huì)更突出，應(yīng)用場(chǎng)景和市場(chǎng)滲透率將不斷提升。

    在余豐慧看來(lái)，隨著越來(lái)越多的企業(yè)加入，行業(yè)技術(shù)交流與合作也將更加頻繁，這將進(jìn)一步推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)，隨著市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，復(fù)合鋁箔在成本控制、產(chǎn)品質(zhì)量提升等方面還有很大的優(yōu)化空間，有望在未來(lái)成為鋰電池集流體領(lǐng)域的主流產(chǎn)品。

    盡管前景廣闊，但復(fù)合鋁箔行業(yè)也面臨挑戰(zhàn)。北京科方得科技發(fā)展有限公司研究負(fù)責(zé)人張新原對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，原材料價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新要求提高等問(wèn)題不容忽視。企業(yè)需提升技術(shù)水平和生產(chǎn)效率，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，確保原材料供應(yīng)穩(wěn)定、成本可控，還要重視品牌建設(shè)與市場(chǎng)開(kāi)拓，增強(qiáng)市場(chǎng)影響力和競(jìng)爭(zhēng)力。