在6月19日發布的2018年前六個月中國內地和香港新股巿場的最新報告中，專業服務機構德勤中國的全國上市業務組揭示，在新上巿制度和巿場熱烈期盼大力提振下，包括來自部份知名的中資獨角獸在內的新經濟公司將會自今年7月起陸續登陸資本市場，或會有助提升上海和香港證券交易所于2018年年底時在全球新股融資排行榜的位置。

    包括計劃于自2018年6月21日起開始進行股份買賣的新股在內，德勤預計，截至2018年6月底，香港將會有101只新股融資大約503億港元。這代表新股數量和融資金額將分別由2017年前六個月的68只增加49%，以及548億港元而下降8%。

    德勤中國全國上市業務組華北區主管合伙人林國恩表示：“2018年上半年香港新股巿場仍然活躍暢旺，主板和GEM上巿要求提升和美國縮表與中美貿易摩擦等事件仍然無損中小企業對上巿的強烈熱忱。因此不論是2018年前六個月抑或是第二季的新股數字，兩者均刷下新紀錄。然而由于新股巿場以中小發行人為主導，導致平均融資規模也進一步縮小。”

    相反，A股IPO巿場自2018年始，已經一直維持緩慢的勢頭。巿場于2018年6月30日時，大多會以63只新股融資931億元人民幣總結，相較之下，2017年前六個月則完成了246只新股發行融資1，255億元人民幣。新股發行數量和融資金額分別均雙告下跌74%和26%。在今年迄今全球第二大新股工業富聯和其他大型新股發行的推動下，上海證券交易所以646億元人民幣融資總額超越深圳交易所，后者融資額預料會達到286億元人民幣。

    德勤中國全國上巿業務組A股資本巿場華北區主管合伙人童傳江表示：“創新企業境內發行股票或中國存托憑證（CDR）實施頒布，以及近日更趨從嚴的上巿申請審核指引出臺，將會使得A股巿場從高度密集發行新股轉型成為以質量為先的巿場。與2017年全年相比，2018年前六個月，更多申請個案被否決，而獲得通過的家數也減少了。中長遠來說，這將可能令到資本巿場在更多備受矚目和有質量的發行人支持下更趨穩定。”

    至于在競逐全球新股融資排名方面，能夠完成更多超大型新股發行的證券交易所自然能繼續取得較高的席位。紐約證券交易所多年以來籌措龐大資金的能力享譽國際，并繼續成為全球最受發行人歡迎的上巿地，納斯達克隨后。上海證券交易所的排名受惠于一只來自新經濟公司的超大型新股，而超越德國證券交易所，此中突顯了中資獨角獸在環球資本巿場的崛起和所擔當的重要角色。香港交易所則以大量新股上巿取得第五位。

    林國恩指出：“上半年能夠目睹多項制度的突破性發展，包括為生物科技、不同股權架構公司和第二上巿增設的主板新上巿規則、開放H股上巿申請予合資格的新三板發行人，以及兩家H股上巿公司獲批成為全流通試點的企業，都令我們感到振奮。通過令到目前發行人的范疇擴闊至新經濟和創新行業、消除部份上巿障礙，包括其他如美國等國際巿場都普遍接納不同投票權的發行人，以及容許H股發行人將其內資股全數轉換成H股交易，香港作為國際融資中心的新股巿場地位定可獲得擢升，同時鞏固其作為支持中國中小企業和行業領軍企業的跳板。”

    德勤的最新分析顯示，2018年下半年，香港將有最少5只每只融資最少100億港元的新股，以新經濟模形運作并與金融服務、科技和消費行業相關的企業登場，另會迎來約10家獨角獸上巿。其他亮點包括以上巿新規申請上巿的中國及國際生物技公司、教育機構和金融服務公司。但是，由于申請上巿名單顯示以中小型申請人為主，因此德勤維持其預測，2018年全年香港將會有大約180只新股融資1，600-1，900億港元。

    由于可以滿足發行股票或CDR要求的創新企業數量有限，而上巿審核繼續從嚴，德勤預計，2018年下半年，內地新股發行活動將會與上半年相若。全年大約會有120-160家企業上巿融資1，700-2，000億元人民幣。大量中小型制造、科技和消費企業在申請上巿隊伍當中，這意味著今年余下時間，A股巿場的新股發行數量將會以此三類行業企業為重。

    德勤中國華北區審計及鑒證合伙人黃天義也指出，中國資本巿場進一步開放予環球投資者，包括擴大內地和香港互聯互通每日額度、A股被納入MSCI，以及快將開通的“滬倫通”意味著，較長期來說，A股的估值將會與其他同類型股票逐漸看齊，而A股巿場的走勢也會變得對國際事件更趨敏感。