10月19日，國家統計局發布前三季度國民經濟運行情況數據。前三季度國內生產總值（GDP）增速由負轉正。其中，三季度GDP增長4.9%。接受證券時報記者采訪的專家表示，經濟修復進程不僅在總量上穩中有進，在結構上也逐步改善。展望四季度，中國經濟的韌性優勢有望進一步凸顯，走勢圖持續向好，并從多個角度支撐人民幣資產在全球視野下的相對表現。

    三季度經濟穩步修復

    數據顯示，初步核算，前三季度國內生產總值722786億元，按可比價格計算，同比增長0.7%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增長3.2%，三季度增長4.9%。分產業看，第一產業增加值48123億元，同比增長2.3%；第二產業增加值274267億元，同比增長0.9%；第三產業增加值400397億元，同比增長0.4%。

    國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長劉愛華表示，前三季度經濟增速由負轉正，供需關系逐步改善，市場活力動力增強，就業民生較好保障，國民經濟延續穩定恢復態勢，社會大局保持穩定。

    從主要指標的變動趨勢看，我國的疫情防控和經濟復蘇走在了全球前列。

    近期，世界銀行、國際貨幣基金組織（IMF）等知名國際組織紛紛上調對我國經濟增長預期。IMF維持了中國今年將是全球唯一實現正增長的主要經濟體的預期。國際評級機構穆迪最新的全球宏觀展望報告，也將中國經濟增長預期從1%上調至1.9%。

    中國采取有力措施控制新冠肺炎疫情，支持了經濟復蘇，是多數分析人士的共同看法。

    就業向好穩住經濟基本盤

    穩就業是“六穩”的首要工作，也是“六保”的首要任務，保住就業就可以穩住經濟基本盤。數據顯示，前3個季度，全國城鎮新增就業人員898萬人，完成全年目標任務的99.8%。9月份，全國城鎮調查失業率為5.4%，比8月份下降0.2個百分點，調查失業率呈現穩中有落的態勢。

    中國人民大學應用經濟學院教授、中國宏觀經濟論壇主要成員丁守海對證券時報記者表示，最新的就業數據表明兩個積極變化，一是就業規模穩步增加，二是就業質量好轉。

    “全國企業就業人員周平均工作時間為46.8個小時，保持穩定，表明隱蔽性失業的情況在緩解。”丁守海說，從居民收入看，扣除價格因素影響，前3個季度居民收入實際增速由負轉正，增長0.6%，這與前3個季度經濟0.7%的增速是匹配的。

    丁守海表示，從過去的經驗來看，四季度經濟表現一般較為強勁，今年“十一黃金周”再次驗證了我國疫情防控工作扎實有效，如果秋冬季節不出現疫情的二次反彈，預計調查失業率會繼續往下走，達到5.2%左右的水平。

    四季度增速優勢

    料將進一步凸顯

    在經濟增速轉正的背后，是投資、消費引擎的“雙轉正”。數據顯示，在投資端，前3個季度全國固定資產投資（不含農戶）同比增長0.8%，累計增速年內首次由負轉正。在消費端，三季度社會消費品零售總額同比增長0.9%，季度增速年內首次轉正。

    工銀國際首席經濟學家程實表示，三季度投資、消費兩大內需引擎保持向好趨勢，并且此前一度滯后的消費修復正在追趕進度。

    盤古智庫高級研究員王靜文也對證券時報記者表示，需求端三大動力表現出全面好轉趨勢，其反彈速度甚至高于供給端。

    汽車消費是主要拉動力。今年汽車消費增長較快，9月汽車消費同比增長11.2%，連續第三個月保持在11%以上的增長水平。王靜文認為，這主要跟疫情改變了人們的出行需求有關。具體到汽車消費檔次，則呈現出“豪華車表現強勁、合資品牌相對較穩、自主品牌份額逐漸被擠壓”的特征，顯示高收入群體收入受疫情影響比較小。

    程實表示，展望四季度，消費動能有望進一步提振。這是因為在經歷“十一黃金周”的防疫大考之后，未來更多的消費場景以及線下服務消費需求有望被加速激活，并迎來對此前防疫限制時期的消費補償。居民消費能力也有望穩步修復。

    程實認為，四季度中國經濟有望從三個層面獲得邊際新動能。一是消費動能有望進一步提振，二是企業經營進一步活躍，三是政策力度保持平穩，四季度的財政貨幣政策將保有相對充裕的空間。在2020年全球經濟陷入深度衰退的環境下，四季度中國經濟增速將略高于長期中樞水平，增速優勢料將進一步凸顯，并從多個角度支撐人民幣資產在全球視野下的相對表現。