本報記者 姜楠

    2021年7月8日，中國社會科學院國家金融與發展實驗室、中國社會科學院金融研究所、社會科學文獻出版社共同發布了《金融監管藍皮書：中國金融監管報告（2021）》（以下簡稱藍皮書）。藍皮書指出，2021年我國證券業監管將在推進注冊制改革、完善退市制度、提高上市公司質量、發展多層次股權市場、引入長期機構投資者、進一步擴大雙向開放、做好風險防控等七個方面繼續深入。具體來看：

    （一）推進注冊制改革。

    注冊制改革取得實質性進展，2021年要堅持“建制度、不干預、零容忍”，不斷完善注冊制配套規則體系，為全面推進注冊制改革創造良好條件。不斷完善和優化信息披露規則體系，提高信息披露質量，確保信息披露的真實、準確、完整。利用金融科技等手段降低企業信息披露成本，便利投資者獲取相關信息。與此同時，配合注冊制改革，協調推進發行、上市、交易、退市、信息披露和持續監管等資本市場基礎制度全面改革，逐步健全多元包容的發行上市條件，推動市場化新股發行定價。

    （二）完善退市制度。

    打造一個“規范、透明、開放、有活力、有韌性”的資本市場離不開有序的退市制度，目前，有關退市制度的法律法規和政策文件不斷完善，滬深交易所已分別正式發布退市新規，相關退市規則將在加強監管的配合下逐步落地并展現成效。一方面，進一步完善財務指標類、交易指標類、規范類、重大違法類等退市標準，簡化退市程序，健全主動退市和并購重組、破產重整等多元化退市渠道。另一方面，堅持法治導向，加強相關司法保障，嚴格執行退市制度。加強退市監管力度，對于符合退市標準的上市公司應退盡退，提高退市效率。

    （三）持續推動提高上市公司質量。

    資本市場實施注冊制改革的背景下，提高上市公司質量的重要性凸顯。各級政府和證監會、交易所等部門針對提高上市公司質量的配套舉措正陸續發布并將在具體實施中逐步完善。一是加強優勝劣汰，提高市場資源配置效率。二是提高上市公司治理水平。三是強化監管，化解存量風險，嚴厲打擊資本市場違法犯罪行為。

    （四）規范發展多層次股權市場。

    增強多層次資本市場服務實體經濟的普惠性，滿足不同類型、不同發展階段企業的差異化需求。穩步推進主板注冊制改革，更好發揮創業板服務成長型創新創業企業的特色優勢。突出支持科技創新，暢通科技、資本和產業的循環。以注冊制改革為契機，促進科創板、創業板、新三板更好服務科技創新企業，完善市場化激勵約束機制，引導各類市場要素向創新領域聚集，充分發揮創業投資基金、私募股權投資基金支持創新的作用，利用差異化政策鼓勵創業投資基金、私募股權投資基金投早、投小、投科技，加快創新資本形成。

    （五）繼續引入長期機構投資者。

    引入中長期資金，壯大長期機構投資者是促進資本市場投融資均衡，實現長期穩健發展，提高直接融資比重的重要組成部分。在資金增量方面，銀行理財、保險資金等中長期資金投資權益市場的額度和范圍進一步放寬，相關配套規則將進一步完善。下一步還將優化公募基金注冊機制，支持權益類基金發展。

    在打造有利于中長期資金入市的機制和環境方面，一是強化機構投資者力量。鼓勵發展權益類基金、完善基金公司治理機制、壯大公募基金管理人隊伍。二是加快完善第三支柱養老金等中長期資金入市的配套規則制定，推動個人養老金投資公募基金政策盡快落地，完善權益投資的會計、業績評價等制度安排，配套完善投資者權益保護制度，促進投資者形成長期投資、價值投資和理性投資文化。

    （六）進一步擴大雙向開放。

    擴大資本市場雙向開放對促進形成“雙循環”格局具有積極意義。包括進一步優化中國資本市場對外開放的渠道和方式。完善跨境投融資、交易結算等基礎制度的互聯互通。鼓勵國內證券公司等機構利用自貿區戰略、粵港澳大灣區發展以及“一帶一路”倡議等的跨境投融資機遇，積極“走出去”，參與國際市場。擴展商品和股指期貨期權等衍生品的開放范圍和途徑，豐富在岸和離岸風險管理工具。在擴大對外開放的同時，加強跨境監管。完善跨境監管制度，加強跨境審計和國際監管執法合作，積極參與國際金融治理。完善境外上市制度，明確境外上市監管規則，共同打擊跨境證券違法犯罪。積極采取措施，應對中概股在境外面臨的監管挑戰。

    （七）做好風險防控。

    防范化解風險是資本市場監管重要工作。進一步健全風險預防、預警、處置、問責制度體系。利用大數據等金融科技的方式方法，認定違法行為、預警識別市場運行風險，增強市場預期管理。要積極防范化解債券市場違約風險，建立健全債券違約市場化處置機制。加強私募基金風險防范和處置，推動出臺私募條例，引導私募基金機構深入落實底線要求。繼續做好股票質押風險處置，強化場內外一致性監管。嚴格執行相關法律法規，落實主體責任，將各類金融活動依法依規全面納入監管。加強資本市場跨境風險防范，健全跨境資本監測和風險預警機制，防范外溢效應與外部沖擊，維護國家金融穩定與金融安全。

（編輯 田冬）