本報記者 張志偉 見習記者 余俊毅

    近年來，發行金融債逐漸成了商業銀行補充資本的重要手段之一，也是目前銀行的常態化融資渠道。其中，小微企業專項金融債是商業銀行精準滴灌小微企業的重要工具之一。

    近日，人民銀行印發《關于推動建立金融服務小微企業敢貸愿貸能貸會貸長效機制的通知》（以下簡稱《通知》），強調了要進一步深化小微企業金融服務供給側結構性改革，加快建立長效機制，著力提升金融機構服務小微企業的意愿、能力和可持續性，助力穩市場主體、穩就業創業、穩經濟增長。

    《通知》明確，加大小微企業金融債券、資本補充債發行力度，積極開展信貸資產證券化，拓寬多元化信貸資金來源渠道。

    “保障中小企業的活力和發展，就是在保障民生和經濟市場的穩定。央行推動商業銀行構建敢貸、愿貸、能貸、會貸的長效機制正是為了降低小微企業融資成本，全力支持小微企業紓困發展。”山東財經大學當代金融研究所所長陳華教授告訴《證券日報》記者，在此背景下，進一步做好銀行的資金保障和渠道建設尤為重要，而發行小微企業專項金融債一方面能為銀行提供成本相對較低、長期穩定的資金；另一方面，也有助于提高商業銀行服務小微企業的能力和意愿。

    《證券日報》記者根據Wind數據統計發現，截至5月29日，今年以來已有16家商業銀行發行17只小微企業專項金融債，合計發行規模達1375億元。

    具體來看，年內已發行小微企業專項金融債的銀行包括12家城商行、3家股份行及1家農商行。其中，發行規模最大的是光大銀行，發行規模達400億元，北京銀行和浙商銀行發行規模均為200億元，渤海銀行、徽商銀行、江蘇銀行的發行規模均為100億元。此外，長沙銀行和廈門國際銀行發行規模均為50億元，泰隆銀行和華興銀行發行規模均為30億元，紹興銀行發行規模為25億元，泉州銀行、通商銀行、海峽銀行、天津農商行發行規模均為20億元，海南銀行發行規模為10億元。

    可以看出，目前小微企業專項金融債的發行主體以城商行為主。對此，中國文化管理協會鄉村振興建設委員會副秘書長袁帥對《證券日報》記者分析表示，城商行是國內銀行業的重要組成機構，其定位是為地方經濟提供金融服務。城商行往往與地方政府和企業有著密切的關系，在獲取信息方面具有地緣優勢和時效優勢，對當地客戶的資信狀況、經營效果掌握得更詳盡準確。小微企業與地方經濟緊密相連，在風險可控下，可以更加有效地實現風險覆蓋，從而提升盈效，這也是為什么發行小微金融債的主體機構中城商行較多。

    對于未來的發展趨勢，中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平對《證券日報》記者表示，小微金融債仍然有吸引力，短期內有兩個因素影響商業銀行發行小微金融債的熱情。其一，小微企業貸款投放計劃是發行小微企業金融債的基礎，當前市場情況下，監管多次釋放信號加大銀行小微金融債發行力度，各銀行將逐步增強對小微企業的金融支持。其二，前期降準之后，商業銀行可用于小微企業貸款的資金增加，同時，央行提供的支小再貸款、普惠小微貸款支持工具更具成本優勢。

（編輯 上官夢露）