本報記者 包興安

    見習記者 韓昱

    10月9日，中國人民銀行官方微信號發布央行宏觀審慎管理局文章《堅持改革開放和互利共贏人民幣國際化穩步推進》。文章指出，要推動金融市場向全面制度型開放轉型，提高人民幣金融資產的流動性。進一步簡化境外投資者進入中國市場投資流程，豐富可投資的資產種類，便利央行類機構配置和持有人民幣資產。

    接受《證券日報》記者采訪的專家認為，得益于中國宏觀經濟保持企穩復蘇態勢，金融市場對外開放不斷深化，預計境外投資者將繼續提高對人民幣資產的信心和需求，外資有望繼續流入中國市場。

    外資投資境內金融市場

    更加便利

    近年來，隨著滬深港通、基金互認、債券通、滬倫通等互聯互通渠道相繼開通并持續優化，合格投資者管理政策框架不斷完善，境外投資者投資境內金融市場更加便利。

    10月9日，中國人民銀行公布數據顯示，截至2022年8月末，境外機構持有境內金融市場股票、債券、貸款及存款等金融資產規模合計近10萬億元。得益于金融市場對外開放不斷深化，人民幣投融資貨幣功能較快提升，證券投資在跨境人民幣收付中的占比由2017年的30%左右上升至2021年的60%左右。

    仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部主管龐溟對記者表示，我國繼續堅定不移地通過全方位改革和高水平開放促進高質量發展，進一步優化營商環境和投資環境，使得人民幣資產的避險屬性、投資回報率和配置價值更受全球投資者重視，以此促進和吸引了跨境資本加速流入，增加對中國股票和債券的配置需求。人民幣匯率有望在合理均衡水平上繼續保持雙向波動和基本穩定，也支撐了人民幣資產價格穩中有升，吸引資金持續流入中國市場。

    “我國打造規范、透明、開放、有活力、有韌性的多層次資本市場體系，將形成各有側重、相互補充的適度競爭格局，有助于激發市場潛力、增加市場活力，有利于真正具有內在價值和發展潛力的優質企業、核心資產在資金獲得、資源配置和資產定價上贏得優勢，對具有一定資格要求、專業投資要求和風險管理要求的外資而言更有吸引力。”龐溟認為。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，從人民幣跨境結算數據來看，人民幣跨境使用規模呈現穩步上升的態勢，因此人民幣對境外投資者吸引力較強。金融市場高水平開放對我國主要有三方面影響：首先，鼓勵外資進入，對于市場的穩定及國際化發展水平都有正向效應。第二，外資在中國的投資也給予了國內企業學習先進理念的機會，提高我國金融多樣性，推動經濟發展。第三，一個成熟的金融市場必然是多樣化，包容性高的市場。外資的進入幫助我國金融市場更快走向成熟，同時也進一步提升國際影響力。

    龐溟表示，考慮到全球投資者的長期資產配置需求、中國經濟和中國企業的增長潛力、有利的匯率走勢，中國證券類資產在主要證券指數中的比重相較中國GDP占全球比例以及中國證券類資產市值占全球比例均明顯偏低，利好人民幣核心資產和中國企業的各種改革開放舉措持續出臺，預計境外機構投資者將繼續提高對人民幣資產的信心和需求，外資有望繼續流入中國市場。

    金融市場高水平對外開放

    不斷推進

    人民幣資產對境外投資者的吸引力逐步走強，也得益于頂層設計與統籌安排。今年以來金融市場高水平對外開放不斷推進。7月份，中國外匯交易中心推出包括境外機構跨境認購服務、提升境外機構入市便利、債券通公司降費25%等六項創新便利舉措的“政策大禮包”，推動中國債券市場高質量對外開放。8月份，滬深港通交易日歷優化啟動，優化后預計可將目前滬深港通無法交易的天數減少約一半；而在QFII方面，根據證監會網站信息梳理，截至8月底，合格境外投資者數量累計達711家，今年以來已有43家獲批。

    事實上，近年來，QFII、QDII制度改革取得了卓越成效，并為進一步簡化境外投資者進入中國市場和中國資金出海提供了寶貴的經驗。在QFII和QDII等制度安排的設立與推行過程中，我國合理把握改革開放的方向、節奏、重點以及業務規則和制度建設的多元化、差異化、特色化進程，并配合構建多層次資本市場、健全投資者保護機制、改善投資者結構、逐步取消金融機構外資股比限制等配套措施，助力資本市場改革開放堅定進入和平穩駛過“深水區”。

    “我國堅定不移地推進市場化改革和制度型開放，QFII和QDII等制度安排成功推進、不斷優化，境內外市場互聯互通機制持續深化，逐步擴大市場、機構和產品高水平雙向開放，促進市場對內對外雙向開放由通道式走向全面市場互聯互通。”龐溟表示，既引導更多中長期資金、機構投資者和海外投資者進入中國市場并參與中國金融改革開放，發揮國內市場在融資、價格發現和風險管理方面的作用和功能，推進國內金融供給側結構性改革，又把管道式的、分市場的、區域性、有步驟的開放模式逐步轉向統一的制度性、規則性開放，成功實現“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體管理，進一步加快資本市場國際化步伐。

    從長期來看，龐溟認為，要讓中國金融機構和金融系統的實力和競爭力與中國的綜合國力和競爭力保持強勢，關鍵在于通過一系列改革開放的配套性措施，大力破除各種體制障礙和機制掣肘，在宏觀上完善市場體系建設、重塑經濟發展動力、挖掘結構性潛能，在微觀上增強市場主體活力、能力和信心，在國際上主動參與跨國合作、參與建立秩序、參與設定規則。