本報記者 謝若琳 見習記者 韓昱

    近日，美聯儲官員密集發聲，對美國當前通脹情況及后續的加息路徑表態。記者觀察到，雖然確有部分美聯儲官員支持放緩加息步伐，但同時也強調了控制通脹的決心。而大部分表態則更偏向“鷹派”立場，暗示美聯儲此輪加息或“更高”“更久”。

    據新華財經消息，當地時間11月17日，圣路易斯聯儲主席布拉德表示，迄今為止，美聯儲加息對可觀察到的通脹影響有限，當前政策利率尚未處于足夠限制性的范圍內，“至少”要加息到5%至5.25%才能夠控制住處于近40年來高位的通脹，而足夠限制性的利率水平可能需要在5%至7%之間。

    薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊在接受《證券日報》記者采訪時表示，按此前預估，美國需要將政策利率提高至7%以上，才能顯著打壓通脹，但市場承受力恐怕在這個水平之下。美聯儲最終可能會在政策利率達到5%左右停止加息。

    為抑制高企的通脹，美聯儲年內已經進行六次加息，且最近四次都是75個基點的大幅加息。截至目前，美聯儲已累計加息375個基點，將政策利率提升至3.75%至4%區間，已升至2008年以來最高水平。

    值得一提的是，美聯儲9月份議息會議公布了最新版本的利率預測“點陣圖”，彼時美聯儲官員預計，在2022年年底前利率將提升至4.4%，較6月份預期3.4%已有大幅提升。同時將2023年年底的利率水平從6月份預期的3.8%提升至4.6%。而在11月份議息會議后，美聯儲主席鮑威爾暗示或會在12月份的會議中，再次就放緩加息節奏展開討論，但是本輪加息的利率終點可能要比此前預期高。

    美國勞工統計局于北京時間11月10日公布的最新數據顯示，美國10月份CPI同比、環比漲幅分別錄得7.7%、0.4%；剔除波動較大的食品和能源價格后，10月份核心CPI同比、環比漲幅分別錄得6.3%、0.3%。不論是整體CPI還是核心CPI數據，均好于市場預期，且相較9月份水平有較大幅度回落。疊加此前美聯儲主席鮑威爾對“放緩加息節奏”的暗示，市場對美聯儲加息預期出現回落。在10月份通脹數據公布當日，美股市場出現大幅反彈，美股三大指數均創下2020年4月份以來最大單日漲幅。

    不過，此后多名美聯儲官員都為市場預期“潑冷水”。

    除布拉德的激進表態外，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利也稱，利率路徑將由通脹數據決定。CPI和PPI數據提供了一些證據，表明通脹正在趨于穩定，但一個月的數據并沒有過多的說服力。目前還沒有看到太多經濟降溫的跡象，在看到潛在需求放緩的證據之前，對加息結束持懷疑態度。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、舊金山聯儲主席戴利、堪薩斯城聯儲主席喬治等也皆發出類似“鷹派”言論。

    在民生銀行首席經濟學家溫彬看來，10月份美國CPI超預期回落尚不足以支撐美聯儲政策實質性轉向。一方面，7.7%的通脹率仍然遠高于美聯儲2%的目標水平；另一方面，從近期公布的美國非農數據來看，盡管失業率有所上升，但非農就業人數、時薪增速表現均好于預期，工資—通脹螺旋隱憂仍存。此外，誠如鮑威爾在11月份議息會議后所言，美聯儲最擔心的是犯“緊縮程度不夠”的錯誤。因此不能指望美聯儲會依據一個月的CPI數據就確認美國通脹的拐點。

    多家機構近期也上調了美聯儲此輪加息的利率終點。其中，高盛將此前對利率區間峰值的預測提高了25個基點至5%-5.25%，并預測美聯儲仍會在12月份加息50個基點，隨后在2023年2月份、3月份和5月份均加息25個基點。

    “12月份美聯儲大概率會將加息幅度縮小為50個基點，2023年會進一步縮小，終端利率水平或將在5%左右，同時會在終端利率水平上停留較長時間。”溫彬判斷。

（編輯 孫倩）