本報記者 周尚伃

    截至7月31日，可轉債7月份發行規模已突破300億元，前7個月合計發行規模突破千億元。同時，近期已收官的基金二季報披露的相關數據顯示，公募基金持有可轉債市值超3100億元，再創新高。

    從發行情況來看，Wind數據顯示，按發行日統計，今年前7個月，已有83家上市公司發行可轉債，發行規模合計為1016.22億元，占A股再融資總規模的比例約為22%。

    按月度發行情況來看，發行高峰在7月份，共有30家上市公司合計發行可轉債305.81億元，為年內單月最高值；而2月份、3月份及4月份的發行規模也均超100億元，分別為122.65億元、259.28億元、222.48億元；1月份、5月份、6月份的發行規模分別為35.31億元、4億元、66.7億元。

    國海證券固收首席分析師靳毅表示：“從可轉債發行審核進度來看，全面注冊制落地后，可轉債發行有提速趨勢。目前來看，2023年上半年交易所受理可轉債發行申請創歷史新高，二季度發審委通過數量高于歷史平均水平，預計下半年可轉債供給充足，或有效改善新券高估值的壓力。”

    總體來看，今年以來可轉債市場持續擴容，截至7月31日，滬深兩市可轉債存量規模為8770.31億元，較年初增加382.08億元。從市場表現來看，今年前7個月，中證轉債漲幅為5.27%，同期上證指數的漲幅為6.53%。

    估值方面，截至7月31日，全市場可轉債的平均價格為133.98元。從其股性估值來看，可轉債的平均轉股溢價率為45.21%，市場上有49只可轉債轉股溢價率超過了100%。其中，溢利轉債、起步轉債、天奈轉債的轉股溢價率位列前三，依次為340.33%、301.74%、273.31%。

    對此，華創證券固定收益首席分析師周冠南表示：“可轉債估值已經達到2017年以來90%左右高分位數位置。展望8月份，估值或將小幅壓縮；同時，純債利率繼續大幅下行的概率偏小，估值支撐力趨弱；此外，審批加快，預案儲備充足，可轉債新券供給將獲補充，供需緊張格局將得到緩解。”

    可轉債是當前機構投資的重要標的之一，吸引了大量機構投資者的關注。Wind數據顯示，二季度公募基金持有可轉債市值為3171.7億元，持續創新高，較一季度末增加207.78億元，環比增長7.01%，占凈值比為1.16%。

    “積極因素逐步積聚，穩增長政策持續發力，尤其是地產方面的系列政策略超市場預期，投資風險偏好料將抬升。海外風險擾動降低，北向資金在政策預期向好推動下大幅回流。”周冠南表示，可轉債配置可重點關注三方面：一是“政策催化+預期向好”的低位順周期板塊；二是估值有望修復的大金融板塊；三是經濟復蘇背景下主題板塊交易機會。