為鞏固經濟回升向好基礎，保持流動性合理充裕，中國人民銀行決定于今天下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。

    本次下調預計將釋放中長期流動性超過5000億元，本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.4%。

    實體經濟融資成本下行空間

    進一步打開

    中國民生銀行首席經濟學家溫彬：央行9月再度降準，釋放中長期流動性超過5000億元，“真金白銀”注入實惠，有效激勵金融機構增加對實體的資金投入，宏觀指標將呈現更多積極性變化，經濟穩步回升的可持續性進一步提升。

    專家表示，此次降準之前，中國人民銀行今年以來已降準一次、降息兩次，實體經濟融資成本下行明顯。中國人民銀行數據顯示，1—8月企業貸款利率已降至有統計以來歷史低位，個人住房貸款利率同比也大幅下降0.95個百分點。

    華創證券研究所副所長張瑜：央行再度降準，可以不斷優化商業銀行和金融市場的流動性結構，降低銀行負債端資金成本，進一步打開資產端貸款利率下行空間，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降，金融向實體讓利的能力有望進一步提升，穩投資、穩就業力度加大。

    此次降準具體時機把握精準

    呵護市場流動性

    專家表示，9月中旬流動性面臨地方債發行、稅期高峰、監管考核等因素影響明顯加大，金融機構流動性需求上升，在這種情況下中國人民銀行此次及時降準，時機把握精準，呵護市場流動性。

    華創證券研究所副所長張瑜：當下資金的需求量確實偏大，一方面專項債發行需要資金配合。另一方面穩增長背景下各商業銀行有加大信貸投放的訴求，在此情景下央行適時的降準有助于保持銀行體系流動性合理充裕，增加商業銀行長期穩定資金來源。

    此外，每月15日前后也通常是繳稅高峰，流動性壓力會階段性增大。9月是季末月份，流動性指標等監管考核也會使金融機構流動性需求上升。

    中國民生銀行首席經濟學家溫彬：多因素疊加后，市場短期資金供求變動加大，央行在統籌權衡好中長期流動性供給的同時，選擇流動性需求最為亟須的時點，及時出招，呵護市場。

    專家表示，此次降準釋放的流動性總量適度，沒有大水漫灌，體現了中國人民銀行精準適度為銀行補血，精心呵護市場流動性的積極信號。

    有利于鞏固實體經濟回升向好態勢

    專家表示，中國人民銀行在連出降息、優化房地產金融政策等措施后，此次年內二度降準，將推動經濟持續恢復、回升向好。

    從精準到位開展公開市場操作到持續加量續作中期借貸便利（MLF）、推動落實再貸款工具，再到9月14日再度宣布降準0.25個百分點，今年以來，中國人民銀行多措并舉確保流動性合理充裕。不僅如此，各部門協同發力，打好宏觀政策組合拳，明顯加大了實體經濟的支持力度。

    華創證券研究所副所長張瑜：近期宏觀政策組合拳果斷連續出手，財稅、房地產、貨幣政策接連發力，市場預期明顯好轉，但經濟回升彈性仍有待增強，二度降準將繼續接力體現政策支持效應。

    專家表示，部分宏觀指標有邊際改善的積極變化，此次降準持續增強了金融支持擴大內需的后勁，有利于通脹指標持續溫和回升。