本報記者 田鵬 見習記者 毛藝融

    2月20日，上海證券交易所與深圳證券交易所（以下統稱“滬深交易所”）發布消息稱，量化交易報告制度平穩落地，將結合報告信息，持續加強對量化交易特別是高頻交易的監測分析，動態評估完善報告制度。

    值得注意的是，同日，因“短期集中大量下單，占期間市場成交額的比例較高，引發指數的快速下挫，嚴重影響了交易秩序”等原因，量化私募寧波靈均被滬深交易所暫停交易三天，并啟動公開譴責紀律處分的程序。

    滬深交易所表示，將堅守監管主責主業，持續加強交易監管，對影響市場正常交易秩序、損害投資者合法權益的違法違規行為，始終保持嚴的基調和“零容忍”的高壓態勢，快速反應、重拳出擊。同時，提醒投資者依法合規參與交易，共同維護市場正常交易秩序。

    量化交易報告制度平穩落地

    2023年9月1日，滬深交易所發布了《關于股票程序化交易報告工作有關事項的通知》和《關于加強程序化交易管理有關事項的通知》，建立起針對量化交易的專門報告制度和相應監管安排，于2023年10月9日正式實施。

    滬深交易所表示，在市場參與各方的共同努力下，目前上述制度已平穩落地，存量投資者已按要求如期完成報告工作，增量投資者落實“先報告、后交易”的規定，各方報告的質量總體符合要求，為進一步加強和改進量化交易監管打下了基礎。

    對此，不少量化機構紛紛表態，量化交易報告制度的實施，更好地維護了以投資者為本的理念，后續將在合法合規的前提下進行投資與交易。

    南方基金相關負責人表示：“作為專業的機構投資者，目前已根據證監會和交易所關于量化交易的相關規定建立了完善的量化交易管理制度和流程。近期量化交易監管制度的平穩落地以及交易所對量化交易違法行為的快速和堅決懲治，積極回應了市場關切，有良好的警示效果，對于保護投資者特別是中小投資者和維護市場公平有積極意義。”

    博時基金量化投資部總經理趙云陽表示，基于中國A股的投資者結構，為了資本市場交易健康和可持續發展，借鑒國際歷史經驗，量化交易報告制度的實施，更好地維護了以投資者為本的理念，規范性地引導參與交易的投資者合理、合規和有序地進行投資交易，盡量規避極端異常交易對市場的波動沖擊。量化交易作為市場流動性的重要提供者之一，更應該以專業性和人民性來自我規范，獲得投資者的信任。

    “程序化交易報告制度已實行近半年，作為量化交易的參與機構之一，我們認為相關制度能夠讓監管更加詳細的了解量化交易的實際情況，并區分正常與異常的交易行為，能夠扶優限劣，在促進行業有效發揮積極作用的同時限制對市場的沖擊等不當的交易行為。量化機構在報告制度的實行過程中也在審視與規范自身的交易行為，及時發現問題，不斷的加強風控與合規建設，在合法合規的前提下進行投資與交易，只有這樣，行業才能取得更加長遠的發展。”深圳誠奇資產管理有限公司相關負責人表示。

    上海佳期投資管理有限公司相關負責人表示：“我們認為，程序化報告制度的落地是量化行業規范化發展的重要一步，也有助于進一步增強金融系統穩定性和保護中小投資者利益。在新政策于去年9月份推出后，我們第一時間就完成報備并做到應報盡報。隨著各種制度的不斷完善，還在發展中的量化行業也必將為更高質的金融市場貢獻更多的力量。”

    建立健全量化交易監管安排

    對于下一步的安排，滬深交易所推出七大舉措來進一步規范量化交易。

    將堅持以投資者為本，把維護公平性作為工作出發點和落腳點，借鑒國際監管實踐，趨利避害，建立健全量化交易監管安排，包括嚴格落實報告制度，明確“先報告、后交易”的準入安排。

    完善異常交易監測監控標準，加強異常交易和異常報撤單行為監管。

    加強量化交易行情授權管理，健全差異化收費機制。

    加強對杠桿類量化產品的監測與規制，強化期現貨聯動監管。

    同時，進一步壓實證券公司客戶管理責任，完善與證券業協會、基金業協會的自律管理協作機制，加強對量化私募等機構的交易監管。

    此外，滬深交易所將加強與香港交易所的溝通，按照內外資一致的原則，明確滬深港通北向投資者的報告安排，將北向投資者量化交易納入報告范圍。

    對于影響市場秩序的異常交易，滬深交易所將堅決采取自律管理措施，涉嫌違法違規、情節嚴重的將上報證監會查處。

（編輯 上官夢露）