本報兩會報道組 吳曉璐

    3月6日，證監會主席吳清在十四屆全國人大二次會議經濟主題記者會上闡述了“兩強兩嚴”的監管新理念。其中，“強”就是要強本強基；“嚴”則指嚴監嚴管。

    市場人士認為，“兩強兩嚴”的監管新理念，為增強資本市場內在穩定性保駕護航。其中，強本更加突出“以投資者為本”理念，強基突出強調提高上市公司質量和投資價值；嚴監嚴管就是依法從嚴監管市場，補齊制度短板，對惡性違法違規嚴打，塑造上市公司高質量發展的生態和公開公平公正的投資環境，進而促進投融資良性循環，提升市場韌性，穩定市場運行。

    投資者是市場之本

    上市公司是市場之基

    吳清表示，投資者是市場之本，上市公司是市場之基，投資者和上市公司都是資本市場發展的源頭活水。必須真誠善待投資者，更好服務投資者。同時，也必須聚焦提高上市公司質量，讓企業更好發揮主體作用，提升投資價值。

    在市場人士看來，投資者支持企業發展，企業有責任為公眾持續創造價值，形成良性循環，促進投融資平衡發展。而高質量的上市公司，是增強資本市場內在穩定性的重要基石。

    提高上市公司質量和投資價值，上市公司肩負首要責任。全國人大代表、立信會計師事務所董事長朱建弟在接受《證券日報》記者采訪時表示，一定要調動上市公司的主觀能動性，壓實上市公司及其控股股東、實際控制人責任，讓上市公司對其股票價格負責。

    具體來看，上市公司有四方面責任，首先，上市公司的第一責任就是信息披露責任，發行人要及時、公開地披露所有對公司股價可能產生較大影響的信息，并保證信息披露的內容真實、準確、完整；其次，發行人拿了投資者的錢，就要履行招股說明書所承諾的募集資金投向和股利分配政策，要給投資者回報；再次，發行人要完善法人治理結構，建立健全內控制度，增強上市公司核心競爭力和盈利能力，切實維護上市公司的獨立性，嚴禁侵占上市公司資金，堅決遏制違規對外擔保，規范關聯交易行為，禁止編造虛假財務會計信息；最后，發行人應重視投資者關系管理，真正做到為投資者創造價值。

    此外，提高上市公司質量，還需要市場其他各參與主體歸位盡責。華泰證券首席執行官周易表示，證券公司等中介機構作為“看門人”，責任更加重大。保薦承銷過程中更需要勤勉盡責，嚴守上市公司質量關。

    “公募基金將進一步堅持價值投資、理性投資、長期投資理念，積極踐行ESG責任投資，充分發揮專業買方功能，積極主動參與上市公司治理，切實推動上市公司質量提升。”匯添富基金董事長李文表示。

    從監管角度來看，吳清提出，抓好全鏈條各環節的監管，包括嚴把入口，狠抓日常，加強上市后監管，暢通出口，壓實責任等。

    瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在接受《證券日報》記者采訪時表示，“企業IPO上市絕不能以圈錢為目的”的表態，會讓企業在申報IPO時更加謹慎；監管層鼓勵更多上市公司提高分紅，現金流充沛、對估值提升有訴求的企業，未來分紅將更加豐厚；嚴格規范減持、防假打假、加大退市力度，有助于加速推動形成正向循環，吸引長錢入市。

    新質生產力正在成為引領中國科技和產業升級的引擎。吳清還提出，發行上市、并購重組、股權激勵等制度也要與時俱進，進一步適應新質生產力發展的需要和特點，進行必要的調整完善，增強制度的包容性、適應性。

    加快補齊監管短板弱項

    堅持市場化法治化方向

    依法從嚴監管市場方面，一方面，證監會將認真對標對表，針對股票市場、債券市場、期貨和衍生品市場等各領域、各主體、各環節，全面檢視并加快補齊監管存在的短板弱項。

    在完善基礎制度方面，吳清提及減持、退市、量化交易等。對于一些通過“技術性”離婚、融券賣出、轉融通等繞道違規減持的，要進一步堵塞制度漏洞。退市方面，將設置更加嚴格的強制退市標準，做到應退盡退，同時，完善吸收合并等政策，進一步拓寬多元退出渠道，鼓勵推動一些公司主動退市。在完善量化交易制度安排方面，將根據國情市情趨利避害，進一步突出公平性，有效地進行監管，規范發展。此外，還要進一步完善定價制度、定價機制，通過各參與方有序地、公平地、充分地參與博弈，更好地發現價格，更好地配置資源。

    另一方面，證監會將對問題機構、問題企業強化早期糾正，對各類風險及早處置，對各種違法違規行為露頭就打，對重點領域的重大違法行為重點嚴打。特別是一些觸碰底線的，比如造假欺詐、操縱市場、內幕交易等違法行為，都要嚴厲打擊。

    “不僅要嚴監管更要嚴懲處，對重點領域的重大違法行為，不僅要罰還要追查責任人的民事、刑事責任。”朱建弟表示，資本市場造假往往存在協同造假的特點。一旦上市公司的供應商、客戶以及為發行人提供服務的金融機構等明知發行人實施財務造假活動，仍予以配合或者故意隱瞞重要事實，會嚴重干擾注冊會計師審計工作，導致相應審計意見難以真實反映上市公司財務狀況和經營成果。所以，如果出現供應商、客戶及金融機構故意配合財務造假，需要嚴打，如果相關主體不屬于證券監管部門直接實施監管的范圍，可以在處罰決定書中詳細披露協助造假的主體是如何造假的，給投資者追究配合造假者的責任提供證據。

    此外，吳清提出，堅持市場化法治化方向，尊重規律，尊重規則，進一步推動資本市場高質量發展。

    易方達基金董事長劉曉艷表示，這將有力促進形成健全良好的市場秩序和法治環境，增強資本市場規范性。此外，也將有力鞏固資本市場的信任基礎，進一步堅定市場參與者的信心。