■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 吳曉璐

    據(jù)業(yè)內(nèi)證實(shí)，繼6月13日神華已將中轉(zhuǎn)港價(jià)格上漲至570元/噸之后，6月22日，神華將5500大卡動(dòng)力煤中轉(zhuǎn)基地北方平倉(cāng)現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整為590元/噸，較月初相比上調(diào)20元/噸，逼近600元/噸的政策紅線(xiàn)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，除去追蹤煤炭的指數(shù)分級(jí)基金，3只偏股基金的重倉(cāng)股中含多只煤炭股，分別為易方達(dá)資源行業(yè)混合基金、前海開(kāi)源周期優(yōu)選靈活配置混合基金和華寶興業(yè)資源優(yōu)選混合基金。這3只基金中煤炭股總市值占其基金凈值比分別為25.6%、19.14%和16.81%。今年以來(lái)，這3只基金業(yè)績(jī)都不甚理想，2只虧損1只微漲。但是自5月11日煤炭板塊觸底回升以來(lái)，截至6月23日，三只基金漲幅均超4%，其中易方達(dá)資源行業(yè)混合基金漲幅最高，為6.29%。

    煤價(jià)大漲引發(fā)業(yè)界關(guān)注

    供給收縮是主因

    煤炭“帶頭大哥”神華又漲價(jià)了！據(jù)神華銷(xiāo)售集團(tuán)公司的文件顯示，自6月22日零時(shí)起，神華5500大卡動(dòng)力煤中轉(zhuǎn)基地北方平倉(cāng)現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整為590元/噸，較月初相比上調(diào)20元/噸；其他煤種價(jià)格根據(jù)與5500大卡動(dòng)力煤?jiǎn)慰▋r(jià)格一致的原則確定。記者已向業(yè)內(nèi)人士確認(rèn)，這一消息屬實(shí)。

    今年1月份，發(fā)改委、中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于平抑煤炭市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)的備忘錄的通知》。文件顯示，以重點(diǎn)煤電煤鋼企業(yè)中長(zhǎng)期基準(zhǔn)合同價(jià)為基礎(chǔ)，將動(dòng)力煤價(jià)格劃分為綠色、藍(lán)色、紅色三種情況。以2017年為例，綠色區(qū)域（價(jià)格正常）為500元/噸-570元/噸；藍(lán)色區(qū)域（價(jià)格輕度上漲或下跌）為570元/噸-600元/噸或470元/噸-500元/噸；紅色區(qū)域（價(jià)格異常上漲或下跌）為600元/噸以上或470元/噸以下若動(dòng)力煤價(jià)格漲至600元/噸及以上，發(fā)改委將啟動(dòng)平抑煤炭?jī)r(jià)格異常波動(dòng)的響應(yīng)機(jī)制。

    中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)市場(chǎng)總監(jiān)李小龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示，近期動(dòng)力煤產(chǎn)地市場(chǎng)價(jià)格大漲，主要是因?yàn)閮?nèi)蒙古70周年大慶，環(huán)保督查組進(jìn)入，煤管票受限，對(duì)產(chǎn)量的有效釋放產(chǎn)生較大影響，供給端縮減。此外，內(nèi)地價(jià)格的上漲帶動(dòng)港口動(dòng)力煤價(jià)格上行，在煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)入上升通道后，部分貿(mào)易商開(kāi)始囤貨，從而進(jìn)一步放大了動(dòng)力煤的漲幅。

    另外，在需求上，今年放開(kāi)“276政策”，電廠(chǎng)普遍采取低庫(kù)存采購(gòu)策略，當(dāng)夏季用煤高峰來(lái)臨，電廠(chǎng)的集中補(bǔ)庫(kù)也助推了價(jià)格的上漲。

    去年276個(gè)工作日限產(chǎn)政策帶動(dòng)煤炭大漲的行情仍讓人記憶猶新，與此同時(shí)出現(xiàn)商品股市的聯(lián)動(dòng)也讓煤炭股迎來(lái)一波漲幅。從邏輯上來(lái)看，大宗商品作為相關(guān)行業(yè)中的主要原材料或產(chǎn)成品，其價(jià)格變動(dòng)也會(huì)對(duì)相關(guān)上市公司產(chǎn)生影響。5月11日，東財(cái)煤炭指數(shù)創(chuàng)下這波回調(diào)的低點(diǎn)之后震蕩回升，而動(dòng)力煤期貨也在同一日觸底反彈。

    煤炭漲價(jià)利好相關(guān)股票

    3只偏股基金重倉(cāng)多只煤炭股

    據(jù)東方財(cái)富財(cái)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自5月11日到6月23日，東財(cái)煤炭指數(shù)從底部回升了7.09%，動(dòng)力煤期貨主力合約漲10.82%。現(xiàn)貨上，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)從6月7日見(jiàn)底回升，6月21日最新發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于574元/噸，環(huán)比上漲10元/噸。價(jià)格指數(shù)連續(xù)第二期上行，累計(jì)上行12元/噸。

    《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者根據(jù)東方財(cái)富choice統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至6月23日，漲幅超20%的煤炭股有3只，分別為中國(guó)神華、陜西煤業(yè)和恒源煤炭，其中中國(guó)神華和陜西煤炭分別被45和32只基金重倉(cāng)持有，恒源煤電被5只基金重倉(cāng)持有。自5月11日煤炭板塊反彈以來(lái)，截至6月23日，昊華能源以21.28%的漲幅高居漲幅之首，卻僅被1只基金持有。

    記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，除去追蹤煤炭的指數(shù)分級(jí)基金，3只偏股基金的重倉(cāng)股中含多只煤炭股，分別為易方達(dá)資源行業(yè)混合基金、前海開(kāi)源周期優(yōu)選靈活配置混合基金和華寶興業(yè)資源優(yōu)選混合基金。這3只基金中煤炭股總市值占其基金凈值比分別為25.6%、19.14%和16.81%。今年以來(lái)，這3只基金業(yè)績(jī)都不甚理想，2只虧損1只微漲。但是自5月11日煤炭觸底回升以來(lái)，截至6月23日，3只基金漲幅均超4%，其中易方達(dá)資源行業(yè)混合基金漲幅最高，為6.29%。

    招商證券盧平自6月中旬開(kāi)始推薦煤炭板塊，他認(rèn)為，煤炭指數(shù)應(yīng)該反映最后穩(wěn)定的市場(chǎng)價(jià)格中樞，并預(yù)測(cè)該價(jià)格中樞在600元/噸左右。多位業(yè)內(nèi)人士也向記者表示，5500大卡動(dòng)力煤大概率觸及600元/噸的紅線(xiàn)。

    “越漲越買(mǎi)、越買(mǎi)越漲”成為商品價(jià)格上升周期的一種普遍現(xiàn)象。馬上到煤炭銷(xiāo)售黃金期，貿(mào)易商看好后市囤貨賭漲，進(jìn)一步推動(dòng)煤價(jià)上漲。但中國(guó)煤炭資源網(wǎng)調(diào)研，由于當(dāng)前市場(chǎng)的預(yù)期高于電廠(chǎng)的心理價(jià)位，出現(xiàn)了貿(mào)易商低價(jià)不愿意賣(mài)、電廠(chǎng)高價(jià)不愿意買(mǎi)的拉鋸現(xiàn)象，市場(chǎng)煤成交量較低，貿(mào)易商和電廠(chǎng)仍在激烈博弈。近期南方進(jìn)入梅雨期，整體耗煤量不大，庫(kù)存高位，對(duì)眼下的高價(jià)市場(chǎng)煤接貨意愿不強(qiáng)，因此實(shí)際成交稀少。