■本報見習記者 吳曉璐

    二季報落下帷幕，基金布局也逐漸明朗，金融板塊龍頭歸位，消費依舊被抱團持有。基金對股票倉位的調整暗示著對股市后期走勢的預判和信心，《證券日報》基金新聞部記者發現績優基金對股票的持倉顯著上升，據Wind資訊統計，截至二季度末，績優基金股票倉位為64.9%，較一季度末的62.13%增加2.77個百分點。

    記者根據Wind資訊統計發現，績優基金中，逾六成基金選擇增加股市投資比例，截至7月21日，近一年來收益在30%以上的績優基金中，逾七成增加了股市投資比例。記者發現，大幅提升股市投資比例的基金多為靈活配置型基金，逾六成左右的靈活配置型基金選擇提高估值投資比例，逾五成偏股混合型基金選擇增加股市投資比例，股票型基金則僅有一半選擇提高股市投資比例。

    增持股票比例

    基金經理看好結構性行情

    記者重點觀察了近一年以及今年以來收益在20%以上、且對股市投資比例（股票市值占基金凈值比例）調整較大基金的基金經理觀點，觀察發現，提升股市投資比例的基金經理認為市場仍存結構性機會，普遍看好新能源、電子等新興產業，重點為精選個股：或選行業競爭力提升的龍頭公司，或選低估值的價值股和合理估值的成長股。

    國泰成長優選混合基金（近一年漲幅為35.91%，今年以來漲幅為28.48%，下同）基金經理申坤將股票倉位提升至85.35%，較一季度末增加13.35個百分點。她認為，市場存在結構性機會，繼續持有業績維持較高增速的優質成長股并擇機增持，看好消費電子、新能源汽車，將定制家居、家電、醫藥等消費類中盤藍籌股為防守。

    東方紅產業升級靈活配置混合基金基金經理王延飛將股票倉位提升9.44個百分點至91.62%，他表示在國內國內“低增長、低通脹、低貨幣擴張”的經濟環境下，研究優質公司競爭力的重要性遠勝于研究短期擇時和風格輪動，各個行業競爭力提升的龍頭公司將會成為核心資產。

    安信消費醫藥主題股票基金基金經理陳一峰將股市投資比例提升至93.62%，較一季度末提升4.12個百分點，他認為短期市場還將維持震蕩的格局，主要投資策略為精選個股，選擇低估值的價值股和合理估值的成長股。

    憂股市泡沫

    基金減持漲幅較大個股

    《證券日報》基金新聞部記者觀察下調股市投資比例的基金經理觀點發現，減倉原因各有不同，有的是擔心股價漲幅過高而減持，有的認為二季度經濟已經處于全年高點，或者認為二季度的上漲主要是由于投機資金的推動，因規避風險而減倉。

    上投摩根阿爾法混合基金基金經理李博將股票倉位下調至66.71%，較一季度末下降16.37個百分點。他表示在二季度減持了部分前期上漲較多個股，增持了部分市場關注度不高的成長股。他認為下半年A股有望呈現結構性的投資機會。首先要關注近兩年漲幅不大但業績穩定增長的成長股，其次是大消費，最后是經濟轉型帶來的投資機會，如新能源、環保等領域。

    長安鑫利優選靈活配置混合基金基金經理林忠晶、陳立秋將倉位下調6.36個百分點，至86.33%，他們認為二季度以來，受監管政策陸續出臺以及市場對于二季度經濟處于全年高點預期影響，市場風險偏好出現明顯下降，將關注成長性股票的業績反轉情況并適當參與投資。

    易方達消費行業股票基金基金經理蕭楠略減股市投資比例下調3.07個百分點，至80.54%。他認為，二季度的漲幅有相當部分是由高風險偏好、一味追逐波動率的投機資金貢獻，這使得產品組合的估值水平也快速擴張，偏離安全邊際。基于對風險的警惕，他逐步將倉位降低到了基金契約規定的下限附近。