■本報見習(xí)記者 吳曉璐

    二季報落下帷幕，基金布局也逐漸明朗，金融板塊龍頭歸位，消費依舊被抱團持有。基金對股票倉位的調(diào)整暗示著對股市后期走勢的預(yù)判和信心，《證券日報》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)績優(yōu)基金對股票的持倉顯著上升，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至二季度末，績優(yōu)基金股票倉位為64.9%，較一季度末的62.13%增加2.77個百分點。

    記者根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，績優(yōu)基金中，逾六成基金選擇增加股市投資比例，截至7月21日，近一年來收益在30%以上的績優(yōu)基金中，逾七成增加了股市投資比例。記者發(fā)現(xiàn)，大幅提升股市投資比例的基金多為靈活配置型基金，逾六成左右的靈活配置型基金選擇提高估值投資比例，逾五成偏股混合型基金選擇增加股市投資比例，股票型基金則僅有一半選擇提高股市投資比例。

    增持股票比例

    基金經(jīng)理看好結(jié)構(gòu)性行情

    記者重點觀察了近一年以及今年以來收益在20%以上、且對股市投資比例（股票市值占基金凈值比例）調(diào)整較大基金的基金經(jīng)理觀點，觀察發(fā)現(xiàn)，提升股市投資比例的基金經(jīng)理認為市場仍存結(jié)構(gòu)性機會，普遍看好新能源、電子等新興產(chǎn)業(yè)，重點為精選個股：或選行業(yè)競爭力提升的龍頭公司，或選低估值的價值股和合理估值的成長股。

    國泰成長優(yōu)選混合基金（近一年漲幅為35.91%，今年以來漲幅為28.48%，下同）基金經(jīng)理申坤將股票倉位提升至85.35%，較一季度末增加13.35個百分點。她認為，市場存在結(jié)構(gòu)性機會，繼續(xù)持有業(yè)績維持較高增速的優(yōu)質(zhì)成長股并擇機增持，看好消費電子、新能源汽車，將定制家居、家電、醫(yī)藥等消費類中盤藍籌股為防守。

    東方紅產(chǎn)業(yè)升級靈活配置混合基金基金經(jīng)理王延飛將股票倉位提升9.44個百分點至91.62%，他表示在國內(nèi)國內(nèi)“低增長、低通脹、低貨幣擴張”的經(jīng)濟環(huán)境下，研究優(yōu)質(zhì)公司競爭力的重要性遠勝于研究短期擇時和風(fēng)格輪動，各個行業(yè)競爭力提升的龍頭公司將會成為核心資產(chǎn)。

    安信消費醫(yī)藥主題股票基金基金經(jīng)理陳一峰將股市投資比例提升至93.62%，較一季度末提升4.12個百分點，他認為短期市場還將維持震蕩的格局，主要投資策略為精選個股，選擇低估值的價值股和合理估值的成長股。

    憂股市泡沫

    基金減持漲幅較大個股

    《證券日報》基金新聞部記者觀察下調(diào)股市投資比例的基金經(jīng)理觀點發(fā)現(xiàn)，減倉原因各有不同，有的是擔(dān)心股價漲幅過高而減持，有的認為二季度經(jīng)濟已經(jīng)處于全年高點，或者認為二季度的上漲主要是由于投機資金的推動，因規(guī)避風(fēng)險而減倉。

    上投摩根阿爾法混合基金基金經(jīng)理李博將股票倉位下調(diào)至66.71%，較一季度末下降16.37個百分點。他表示在二季度減持了部分前期上漲較多個股，增持了部分市場關(guān)注度不高的成長股。他認為下半年A股有望呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的投資機會。首先要關(guān)注近兩年漲幅不大但業(yè)績穩(wěn)定增長的成長股，其次是大消費，最后是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來的投資機會，如新能源、環(huán)保等領(lǐng)域。

    長安鑫利優(yōu)選靈活配置混合基金基金經(jīng)理林忠晶、陳立秋將倉位下調(diào)6.36個百分點，至86.33%，他們認為二季度以來，受監(jiān)管政策陸續(xù)出臺以及市場對于二季度經(jīng)濟處于全年高點預(yù)期影響，市場風(fēng)險偏好出現(xiàn)明顯下降，將關(guān)注成長性股票的業(yè)績反轉(zhuǎn)情況并適當(dāng)參與投資。

    易方達消費行業(yè)股票基金基金經(jīng)理蕭楠略減股市投資比例下調(diào)3.07個百分點，至80.54%。他認為，二季度的漲幅有相當(dāng)部分是由高風(fēng)險偏好、一味追逐波動率的投機資金貢獻，這使得產(chǎn)品組合的估值水平也快速擴張，偏離安全邊際。基于對風(fēng)險的警惕，他逐步將倉位降低到了基金契約規(guī)定的下限附近。