■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王明山

    上市公司2018年年報(bào)剛剛開(kāi)始披露，公募基金去年4季度報(bào)告依舊搶先一步完成披露，透過(guò)去年4季度的基金重倉(cāng)股名單，公募基金在四季度期間的持股變動(dòng)已經(jīng)能夠提前窺見(jiàn)。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，與去年三季度末相比，公募基金在四季度末的平均持股倉(cāng)位出現(xiàn)小幅下滑，由62.26%下降至59.83%。

    但是仍有部分基金公司在去年四季度選擇逆市加倉(cāng)，其中以前海開(kāi)源基金旗下產(chǎn)品加倉(cāng)最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度前海開(kāi)源旗下共有12只混合型基金倉(cāng)位提高超過(guò)50%，更有6只基金倉(cāng)位直接從0提升到90%以上，且在部分基金產(chǎn)品的四季報(bào)中，均有提到“將繼續(xù)按照不低于90%倉(cāng)位運(yùn)作，2019年四季報(bào)公布10個(gè)工作日之后，再?zèng)Q定是否調(diào)整策略”。

    逾六成基金去年第四季減倉(cāng)

    平均倉(cāng)位下降2.43個(gè)百分點(diǎn)

    去年四季度，“吃飯行情”尚未來(lái)臨，A股市場(chǎng)主要指數(shù)仍在繼續(xù)走低。去年四季度期間，上證綜指累計(jì)下跌11.61%，深證成指累計(jì)下跌13.82%，創(chuàng)業(yè)板指再度下跌11.39%。不過(guò)，盡管諸多主要指數(shù)均已經(jīng)下降至歷史低位，市場(chǎng)利好消息政策不斷，A股市場(chǎng)仍未在去年四季度期間走出明顯的反彈行情。

    對(duì)比基金三季度和四季報(bào)也可以發(fā)現(xiàn)，走過(guò)四季度后，基金經(jīng)理對(duì)于后市的判斷出現(xiàn)了很大的變化：在去年三季度末時(shí)很多基金經(jīng)理對(duì)于四季度行情的判斷高度一致，從中長(zhǎng)期來(lái)看A股市場(chǎng)的配置時(shí)機(jī)已到，但短期內(nèi)還很難說(shuō)已經(jīng)到達(dá)最終的底部，表示會(huì)把四季度的投資機(jī)會(huì)放在債券市場(chǎng)；而到了四季度末，基金經(jīng)理大膽談及其看好的行業(yè)，尤其看好細(xì)分行業(yè)龍頭。

    隨著基金4季報(bào)披露結(jié)束，基金經(jīng)理對(duì)A股市場(chǎng)的整體態(tài)度也已從基金產(chǎn)品的整體倉(cāng)位上表現(xiàn)出來(lái)。《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，去年四季度公募基金的整體持股倉(cāng)位再度下降，但下降幅度不大：與去年三季度末相比，公募基金在四季度末的平均持股倉(cāng)位出現(xiàn)小幅下滑，由62.26%下降至59.83%。

    有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的121家基金公司中，有75家基金公司的整體持股倉(cāng)位都有所下降，超過(guò)六成。其中，與三季度末相比，倉(cāng)位下降最為明顯的基金公司是中信建投基金，旗下6只基金的平均持股倉(cāng)位由此前的66.11%下降至43.46%。另外，中加基金、太平基金、中科沃土、紅土創(chuàng)新基金和富榮基金等12家基金公司在四季度期間的持股倉(cāng)位均下降了10個(gè)百分點(diǎn)以上。

    前海開(kāi)源旗下69只基金

    平均倉(cāng)位提高32.76個(gè)百分點(diǎn)

    正如我們所預(yù)料的那樣，前海開(kāi)源旗下基金在四季度期間大幅加倉(cāng)，也成為121家基金公司中倉(cāng)位提升最明顯的基金公司。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，在去年三季度末，前海開(kāi)源基金旗下69只基金產(chǎn)品的平均持股倉(cāng)位僅有36.63%，而到了去年四季度末，平均持股倉(cāng)位快速提升至69.39%，短短一個(gè)季度間快速提升了32.76個(gè)百分點(diǎn)。

    值得注意的是，去年四季度期間，前海開(kāi)源旗下共有6只基金的倉(cāng)位直接從0提升到90%以上。在全市場(chǎng)有可比數(shù)據(jù)的2400多只權(quán)益基金中，只有7只基金加倉(cāng)超過(guò)90%，前海開(kāi)源一家基金公司獨(dú)占前6只。

    在剛剛披露結(jié)束的基金4季報(bào)中，前海開(kāi)源基金旗下4只權(quán)益基金在對(duì)后市的展望中，均提到了“基于對(duì)未來(lái)A股的樂(lè)觀判斷，這幾只基金在2020年公布2019年四季度報(bào)告之前維持該策略不變，將繼續(xù)按照不低于90%倉(cāng)位運(yùn)作，2019年四季報(bào)公布10個(gè)工作日之后，再?zèng)Q定是否調(diào)整策略”的表述，表現(xiàn)出對(duì)A股市場(chǎng)強(qiáng)烈、持續(xù)的看好。

    前海開(kāi)源基金聯(lián)席董事長(zhǎng)王宏遠(yuǎn)在去年9月底時(shí)提出了“棋局明朗，全面加倉(cāng)”的觀點(diǎn)，并建議前海開(kāi)源基金投資決策委員會(huì)督促前海開(kāi)源基金旗下基金全面加倉(cāng)，前海開(kāi)源旗下基金也迅速有所動(dòng)作。王宏遠(yuǎn)還在此前表示：A股未來(lái)三年至少跑贏全球主要市場(chǎng)50%以上，顯示出對(duì)A股市場(chǎng)已在底部并強(qiáng)烈的看好。

    在相關(guān)基金的4季報(bào)中，基金經(jīng)理再一次表現(xiàn)A股市場(chǎng)已經(jīng)筑底的觀點(diǎn)。

    如前海開(kāi)源澤鑫混合的基金經(jīng)理劉靜表示：“當(dāng)前A股市場(chǎng)估值處于歷史底部，以滬深300指數(shù)為例，估值水平逐漸接近2005年以來(lái)歷史均值的負(fù)1倍標(biāo)準(zhǔn)差，部分優(yōu)質(zhì)公司市值已跌破凈資產(chǎn)的市場(chǎng)現(xiàn)狀；同時(shí)結(jié)合對(duì)未來(lái)A股市場(chǎng)較為樂(lè)觀的判斷，本組合在2018年第四季度已按照倉(cāng)位不低于90%、投資跌破凈資產(chǎn)股票策略進(jìn)行配置。”

    前海開(kāi)源中國(guó)成長(zhǎng)混合的基金經(jīng)理王霞也提到，市場(chǎng)的大幅下跌已經(jīng)使得市場(chǎng)情緒跌落到低谷，不管是成交量還是估值水平都已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域。鑒于理性的分析，該基金經(jīng)理表示，會(huì)戰(zhàn)略性地看好未來(lái)一年市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，尤其看好成長(zhǎng)股的戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)。