本報訊 （記者王寧）3月28日，中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司（以下簡稱“中郵基金”）發(fā)布2024年財報。數(shù)據(jù)顯示，公司“固收+”產(chǎn)品規(guī)模增至456億元，占比總規(guī)模的七成以上，有效成為業(yè)績“穩(wěn)定器”。

    業(yè)內(nèi)人士表示，中郵基金的成績單背后，折射出該公司以“固收+”為戰(zhàn)略支點，在費率改革與資管新規(guī)等雙重挑戰(zhàn)下，探索出一條最佳突圍路徑。

    財報顯示，中郵基金2024年“固收+”戰(zhàn)略以“波動率雕刻”為核心，構(gòu)建了一套精密的策略體系，具體來看：一是量化風控體系；二是產(chǎn)品差異化設(shè)計；三是條款價值挖掘。

    此外，面對公募基金行業(yè)管理費普降壓力，中郵基金采取“差異化降費+分層定價”策略，如權(quán)益類產(chǎn)品“以價換量”，下調(diào)20只主動權(quán)益產(chǎn)品費率至1.2%；“固收+”產(chǎn)品維持0.3%-0.8%基礎(chǔ)費率，形成“低費率引流+高價值創(chuàng)收”閉環(huán)；浮動費率產(chǎn)品迭代，進一步對“中郵核心競爭力靈活配置混合型證券投資基金”等產(chǎn)品費率進行優(yōu)化調(diào)整，大幅調(diào)低超額收益管理費費率，提升投資者獲得感。

    中郵基金相關(guān)負責人表示：“降費不是終點，而是通過收費模式優(yōu)化，推動行業(yè)從規(guī)模競爭轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造。”

    在業(yè)績方面，中郵基金2024年凈利潤有所下滑。財報顯示，凈利潤下降主要原因在于幾方面：一是控股子公司首譽光控資產(chǎn)管理有限公司因資管業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整及市場環(huán)境變化，全年虧損5368萬元；二是權(quán)益類產(chǎn)品管理費因費率改革下調(diào)22.36%，直接影響當期收入。不過，管理規(guī)模仍保持619億元左右，其中固收類產(chǎn)品規(guī)模占比從2023年的69%提升至77%，顯示出業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整的成效。

    “凈利潤下滑是行業(yè)轉(zhuǎn)型期的共性挑戰(zhàn)，但中郵基金通過主動降費換取規(guī)模增量，同時強化‘固收+’戰(zhàn)略，體現(xiàn)出對長期發(fā)展的布局。”某券商非銀分析師表示。

    上述業(yè)內(nèi)人士表示，中郵基金的轉(zhuǎn)型路徑為中小型基金公司提供重要參考，在管理費下行趨勢下，唯有將風險控制能力轉(zhuǎn)化為絕對收益，才能構(gòu)建護城河。此外，該公司“固收+”生態(tài)通過策略組合將傳統(tǒng)β升級為“Smart Beta+α”的復合產(chǎn)出，契合個人養(yǎng)老金試點深化及資管新規(guī)對穩(wěn)健收益需求。

（編輯 郭之宸）