本報記者 周尚伃

    近期，A股持續跌宕，上證指數本月已累計下跌4.15%。

    對此，9月9日，施羅德投資管理（上海）有限公司股票權益基金經理張曉冬認為，繼七月份的強勁表現后，區域主要股指漲幅于八月份收窄，滬深300指數單月上漲2.7%。以食品飲料為主的必選消費當月表現優異；科技股在外部因素的影響下，多數回撤；醫藥行業由于估值偏高，部分個股近期出現較大回撤。投資活動方面，國內投資交易熱度并未出現顯著消退，融資融券余額以及成交金額仍維持在相對高點，但北向資金在連續四個月呈現凈流入后，轉為凈賣出。

    張曉冬表示，多數A股企業的獲利在二季度逐步復蘇，但產業差異仍然較大。所有A股凈利環比下滑幅度自一季度的23%收窄至二季度的12%，其中，非金融產業獲利環比回到接近持平的水準，銀行業獲利顯著下滑，而券商股則受益于股市成交活絡，獲利快速成長。非金融產業方面，科技類公司受益于產業景氣度上行，業績增速較快回升，如通信、電子、計算機板塊增速均轉為正增長。上游偏基建類企業如機械設備、電氣設備、建筑建材、公用事業等在政策支持的基調下，業績增速回升較快。此外，部分必需消費或受益于疫情的板塊盈利穩步增長，如食品飲料、醫藥等。相反的，餐飲旅游、交通運輸、傳媒、石油石化、鋼鐵等，因受國內外疫情防控影響較大以及需求回升有限，業績未見明顯起色。整體來說，新經濟股于二季度表現仍優于舊經濟股。

    市場及行業方面，張曉冬認為，股市進入八月份開始橫向整理，近期表現較佳的食品飲料行業也于九月份出現較大回撤，預期指數于四季度將呈現震蕩格局。但在流動性仍寬松且經濟持續復蘇下，回撤幅度有限。行業方面，地緣政治沖突升溫恐壓抑科技產業的投資氛圍，相關的基站及電子消費業務供應鏈，四季度將面臨較大的營運壓力。另外，新能源車經歷了今年以來的大漲后，已反映了大部分利多，或將面臨較大回撤。整體來說，仍會關注受益于內循環主軸行業，如建材及汽車板塊等。

（編輯 田冬）