ST九有：因子公司失控而巨虧

    ST九有2018年年報預告巨虧2.55億元，其2017年末歸母凈資產為2.99億元，按此虧損計，2018年年報出爐后凈資產為4000萬元左右，也算精準擦線。

    2019年1月，九有股份因旗下子公司潤泰供應鏈失控，而主動要求戴帽。1月末的年報預告，ST九有將因對潤泰供應鏈的7700萬商譽計提減值，以及為潤泰供應鏈擔保的3.14億元債務計提相應預計負債。

    實際上，潤泰供應鏈早在2018年7月份已經失控，以致ST九有2018年的三季報只能根據潤泰供應鏈2018年半年報的數據來編纂。

    子公司潤泰供應鏈的失控似乎是上市公司管理層有意為之。第一財經記者此前曾梳理，2016年九有股份收購潤泰時，潤泰就已經瀕臨資不抵債，即便如此，上市公司仍斥現金高溢價收購讓原始股東套現；除此之外，真金白銀收購后，上市公司并未掌握潤泰的控制權，其控制權仍在已經套現的原始股東手中；更令人懷疑的是，上市公司還以無償的方式，替潤泰提供了巨額擔保。

    按2017年末數據計，九有股份總資產45.48億元，潤泰總資產41.38億元，后者占前者91%。潤泰失控，九有股份大廈將傾。

    除潤泰失控計提損失外，ST九有還將計提子公司博立信的商譽減值。2015年收購手機攝像頭制造的博立信以來，九有股份的業務主要靠博立信支撐。2018年上半年，博立信獨力難支，也開始出現虧損。2018年年報，ST九有將對收購博立信形成的7500萬元商譽進行減值測試并計提減值準備。