■本報記者 陳煒

    一份《業績預告修正公告》，將信邦制藥此前預計的2018年凈利潤大幅下調了16億元，變更為虧損12.3億元-虧損13.5億元。業績“變臉”的背后，公司打出的“計提商譽減值”的護身符，卻依舊沒能服眾。

    公開資料顯示，信邦制藥全資子公司中肽生化有限公司（以下統稱“中肽生化”）在2015年-2017年處于業績承諾期，承諾業績完成率為101.71%。在過去并未對其計提商譽減值的背景下，信邦制藥預計2018年集中計提商譽減值14.76億元-15.9億元。

    對此，香頌資本執行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示，在不存在業績未完成、估值減低的情況下，一次性計提大額商譽并不合理，其中或存在會計操縱、利用會計手段人為制造未來業績激增的可能。但目前從政策層面沒有規定約束，因此“只是不合理，但不違規”。

    業績預告“變臉”

    2月13日，信邦制藥披露最新公告稱，公司于1月31日收到深交所下發的《關注函》，但截至目前尚未完成全部回復工作，因此經向深交所申請，將延期進行回復。

    往前回溯，1月31日，信邦制藥發布2018年度業績預告修正公告，據此公告，預計報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損12.3億元-虧損13.5億元，而上年同期為3.19億元。

    值得注意的是，《證券日報》記者查閱其此前披露的三季報內容發現，與此次的業績修正數據相差甚遠。

    三季報數據顯示，公司預計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為3.4億元至3.8億元，變動幅度為7%至20%。以此計算，兩次凈利潤預計數據相差約16億元。

    對此，信邦制藥表示，此次業績修正的主要原因有兩個，一是公司根據相關規定要求，在2018年年度終了時對公司商譽進行了初步減值測試；二是流通板塊業務受“兩票制”實施及醫院控費的影響，銷售收入增速未達預期。

    具體來看，公司方面認為，其全資子公司中肽生化存在商譽減值跡象。

    公告顯示，中肽生化多肽及體外診斷試劑產品的客戶主要集中在美國，受到中美貿易和市場競爭加劇等因素的影響，導致中肽生化經營業績未達到預期，2018年營業收入和凈利潤均大幅下滑。

    而根據財務數據初步測算，信邦制藥預計對中肽生化計提商譽減值14.76億元-15.9億元。最終減值金額尚待審計、評估機構進行審計、評估后方可確定。

    收深交所《關注函》

    值得注意的是，信邦制藥的業績“變臉”，已經在業界引發廣泛關注。

    有不愿具名的業內人士指出，信邦制藥的主要收入來自于我國西南地區，因此“受到中美貿易影響”的說法有些不準確。《證券日報》記者查閱信邦制藥2018年中報發現，分地區來看，2018年上半年，西南地區實現營收29.1億元，占公司總營收的88.94%；而境外實現營收1.09億元，占總營收的3.34%。

    同時值得注意的是，信邦制藥在2018年中報的商譽減值準備一項中，明確提及“本公司于2018年6月末對合并中肽生化有限公司形成的商譽進行減值測試，未發現存在減值”。

    1月31日，深交所就此事下發《關注函》。

    《關注函》指出，根據《盈利預測實現情況的專項審核報告》，中肽生化在2015年-2017年期間實現利潤數共計3.32億元，較承諾凈利潤3年合計數3.26億元的完成率為101.71%。

    因此，深交所要求公司結合中肽生化近年來的市場環境、經營情況、主要產品、業績承諾實現情況等，說明以前年度未對其計提商譽減值，而在2018年集中計提大額商譽減值的原因和合理性。并結合會計準則核實以前年度是否存在商譽減值計提不充分的情況，是否存在業績承諾精準達標并對各期財務報表進行不當盈余管理的情形，是否可能導致會計差錯調整。請年審會計師核查并發表專項意見。

    同時，深交所要求信邦制藥說明在三季報中對2018年度全年業績進行預告時，是否充分考慮了中肽生化經營業績及商譽減值情形的影響；說明公司前后兩次商譽減值準備的判斷存在差異的具體原因及合理性。

    對此，沈萌向《證券日報》記者表示，業績達標并不等于商譽不存在，商譽是在資產負債表中的一個科目。因此即便業績達標了，在報表中體現的實際資產與收購估值之間的差額仍然要記作商譽。

    但他指出，中肽生化的問題在于，商譽并不存在因為業績未完成、估值減低而要一次性計提的大額商譽，而是應該根據新規將商譽逐年攤銷。中肽生化選擇過度計提可能存在會計操縱，以掩蓋其它可能問題，或者利用會計手段人為制造未來業績激增的可能。