3月6日晚間，新華聯控股在上海清算所公告稱，其2015年度第一期中期票據“15新華聯控MTN001”截至3月6日到期兌付日，公司未能按照約定籌措足額兌付資金，不能按期足額兌付本息，已構成實質性違約。

    資料顯示，該債券期限為5年，票面利率6.98%。債券的到期兌付日期為2020年3月6日，應兌付本息金額10.698億元。

    新華聯控股表示，正在積極與持有人協調達成展期，通過多種途徑積極籌措資金，同時加快引入戰略投資者，緩解資金壓力，努力保障后續債務融資工具到期償付。

    債務危機加劇

    新華聯控股在公告中解釋了該期債務融資工具未按期足額兌付的原因，稱受不可抗力因素的嚴重影響，公司所屬文化旅游、商業零售、景區景點、酒店餐飲、石油貿易等業務遭受重創，1-2月經營回款減少超過60億元。加之持續受到融資難發債難的影響，償付貸款和債券導致現金持續流出，流動資金極為緊張。截至3月6日，公司未能按照約定足額兌付本期債券。

    事實上，新華聯控股的資金緊張情況自去年下半年就已有端倪，集團今年以來也在采取多種手段解決問題，但發展至債券實質違約還是出乎了市場預料。

    資料顯示，新華聯控股已成為涵蓋文旅與地產、礦業、石油、化工、新能源、投資、金融、陶瓷、酒業等多個產業的大型現代企業集團，企業總資產超過1300億元，2019年營收超過1000億元。房地產是集團主要利潤來源。

    近年來，新華聯控股加大了對文旅產業的投入，希望通過地產+文旅的模式為集團開拓新的業績增長點。

    一位新華聯控股的前員工對中證君表示，近年來，集團把大量的資源傾斜到了文旅板塊，在全國多地打造了不少精品項目。不過文旅行業資產較重，回收投資期限長，同時業績還極易受到不可抗力影響。

    另一方面，新華聯控股原有主業房地產近年來業績下滑明顯，并未能在新業務培育期提供充足的資金。

    2019年前三季度，主要受地產業務板塊收入結算影響，新華聯控股利潤總額下滑52.34%。截至2019年9月末，新華聯控股債務高達588.96億元，較年初增長明顯，其財務費用和資產負債率均較年初上升。

    “黑天鵝”首先來自集團下屬的上市公司新華聯。2019年12月23日，新華聯公告稱，公司董事長兼總裁蘇波因個人問題正在公安機關協助調查。

    同日晚間，中南傳媒公告稱，公司控股子公司湖南出版投資控股集團財務有限公司與新華聯控股集團財務有限責任公司成交的兩筆線上同業拆借業務發生逾期，合計涉及金額3億元。后雙方和解。

    進入2020年，集團總體資金狀況仍未有明顯改善。

    2020年1月，民生信托對新華聯控股尚未到期的26.8億元信托貸款申請了強制執行，新華聯控股持有的宏達股份、科達潔能、北京銀行、賽輪輪胎、遼寧成大5家上市公司的全部股份被司法凍結及輪候凍結。后雙方簽訂和解協議，相關措施撤銷。

    今年2月10日，新華聯控股轉讓了其所持遼寧成大全部股份，獲得13.39億元。根據歷史公告可知，此次轉讓屬于虧本轉讓，資金緊張程度可見一斑。

    3月6日晚間，評級機構東方金誠將新華聯控股信用等級由AA下調至A+，評級展望為負面。此前，東方金誠指出，新華聯控股未來3個月內面臨到期或回購的債券金額達38.6億元。

    上市公司回應

    針對控股股東債務違約，新華聯第一時間公告指出，不會對上市公司生產經營產生直接影響。

    3月6日晚間，新華聯發布公告表示，上市公司與新華聯控股為不同主體，具有獨立完整的業務及自主經營能力，在業務、人員、資產、機構、財務等方面與控股股東相互獨立。新華聯控股本期中票未能按期兌付事項預計不會對上市公司生產經營產生直接影響。

    新華聯同時指出，上市公司未向新華聯控股及其關聯方提供任何形式的擔保；新華聯控股及其關聯方不存在違規占用上市公司資金的情況；與新華聯控股及其關聯方之間的業務往來均為正常的經營性業務往來，不存在控股股東非經營性占用上市公司資金的情況。”

    不過新華聯同時也提示了風險——新華聯控股為上市公司“15華聯債”、“新華聯物業資產支持專項計劃”及部分其他債務的擔保人，本期中票未能按期兌付事項將導致其對“15華聯債”、“新華聯物業資產支持專項計劃”及其他被擔保債務的擔保履約能力產生不確定性。

    事實上，新華聯控股流動性壓力不可避免地會對上市公司的市值產生影響，自去年12月底以來，公司股價已經下跌了25%。

    新華聯去年年底至今的股價走勢

    轉型艱難

    從全國知名的營收超千億元的大型企業集團，到10億元債券違約，新華聯控股似乎又演繹了一個企業多元化轉型不成功的案例。

    僅僅數十億元的回款減少，就使得一個千億集團出現10億元債務違約。這顯示出集團其他資產現金流能力并不強。

    面對目前局面，新華聯控股準備積極自救。新華聯控股官方微信號近日報道，北京市工商聯副主席鄭勇男到新華聯控股調研防疫復工情況。

    鄭勇男肯定了企業在本次疫情中的貢獻，并表示會向政府和金融機構反映情況，請求在政策允許范圍內予以協調和支持。

    新華聯控股總裁傅軍表示，雖然新華聯確實受到新冠肺炎疫情的嚴重影響，給企業帶來了困難和壓力，但新華聯人有信心有決心抗擊疫情，盡快恢復生產經營。目前集團已有70%以上企業恢復生產及運營。同時，他還希望在政府惠企政策的支持和幫助下，克服眼前面臨的實際困難，將疫情給企業帶來的影響降到最低。