本報記者 王小康 見習記者 林娉瑩

    在百貨零售業持續承壓及擴張成本的雙重夾擊下，持續兩年業績高速增長的天虹股份在2019年掉頭向下，歸母凈利潤同比減少4.98%。

    天虹股份在年報中表示，2019年中國經濟增速下行的壓力持續上升，全國居民人均消費支出增幅下滑1個百分點，在持續低迷的宏觀形勢下，國內零售行業的發展承壓。對此，《證券日報》記者向天虹股份發去采訪提綱，公司方面表示一切以公告內容為準。

    去年新開11家購物中心

    近年來，天虹股份開展“百貨購物中心化”與“數字化”轉型，并積極發展超市和便利店等其他業態，一定程度上對沖了百貨行業多年低迷的危機。但從財務數據看來，轉型與擴張的相應成本也令其業績壓力不小。

    2019年，天虹股份進入擴張期，新開11家購物中心、8家sp@ce獨立超市及56家便利店。日前，公司發布的年度報告顯示，2019年公司實現營收193.93億元，同比增加1.33%；實現歸母凈利潤8.59億元，同比減少4.98%；扣除非經常損益后凈利潤為7.17億元，同比下滑9.54%。

    華訊投資高級分析師彭鵬對《證券日報》記者表示：“天虹股份去年轉型步伐明顯加快，總體表現尚屬平穩，但受到社會整體消費疲弱的影響，營收增速并不理想，業績也承受一定壓力。”

    值得注意的是，2019年，公司的職工薪酬與物業及租賃費分別為17.78億元、12.06億元，分別同比增加6.21%、4.81%；而由于新店與次新店影響，公司去年水電費同比增長了67.94%至2.24億元。據了解，天虹股份目前全業態門店以租賃物業為多，僅有少數門店為自有物業。

    對此，彭鵬認為：“目前公司的擴張中一部分是加盟和管理輸出的輕資產形式，這種方式可以加快擴張速度，減輕資金壓力，迅速擴大市場份額，但也對企業的經營管理及整合能力提出了更高的要求。”

    截至2019年，天虹股份的購物中心門店數量達24家、超市門店數有97家、便利店在關閉44家后共有171家，新增門店主要集中在華南區與華中區。此外，報告期內公司新簽約18個購物中心及百貨項目、17個獨立超市項目，其中購物中心已開業4家、超市已開業7家。

    在年報里，天虹股份就快速擴張的風險提示稱：“在低速增長的宏觀環境下快速擴張，面臨擴張效果能否達到預期的風險。”對此，公司表示將采取加強新店選址、做好業態規劃及招商管控、控制首年虧損、形成預警機制并及時調整擴張速度和門店類型等措施來應對。

    疫情“黑天鵝”或拖累今年業績

    2020年疫情的發生對多個行業的發展按下暫停鍵。中國百貨商業協會在調研報告中表示，近兩年來，百貨企業通過大幅調整改造，行業整體已呈現出U型發展的態勢，但這一復興之路被突如其來的疫情所打斷。

    3月16日，國家統計局發布數據顯示，1-2月份的社會消費品零售總額52130億元，同比下降20.5%，其中城鎮消費品零售額同比下降20.7%。此外，相對于同降3%的全國網上零售額，1-2月份國內餐飲收入4194億元、商品零售47936億元，分別同比下降43.1%、17.6%。

    上述報告顯示，疫情爆發后由于客流下降和閉店影響，2020年1月份，國內百貨企業的平均銷售額僅為去年同期的25%；除了銷售損失，百貨企業還承擔了自身租賃成本以及給商戶減租的雙重壓力。

    也正是疫情影響，Wind數據顯示，在公司發布年報后，至少有8家券商下調了天虹股份2020年的營收或凈利潤預期。

    銀河證券表示，考慮新冠肺炎疫情對公司經營可能造成的消極影響，公司已宣布租金減免，且百貨、購物中心等門店復工較慢，僅有超市門店和超市、百貨到家業務開展順利，但綜合來看對于公司的可選渠道部分業務依舊造成較大沖擊。

    天虹股份在年報中曾表示，零售行業短期內受到一定沖擊，但疫情更多帶來了顧客生活方式、消費方式的改變，線上購物和體驗式場景會被深度發掘、加速推進。據了解，除了多業態擴張，天虹股份從2016年起布局“數字化”轉型。截至2019年，公司整體數字化會員數量約為2355萬，全年線上銷售額增長42%。

    資料顯示，去年，公司合資成立了深圳市靈智數字科技有限公司（以下簡稱“靈智數科”），為業內公司提供SaaS化技術服務。報告期內，靈智數科為永旺搭建了全渠道APP與小程序，并中標了屈臣氏SCRM項目。

    結合疫情狀況，彭鵬認為：“目前天虹擁有較大規模的數字化會員群體，但線上銷售額所占比例仍然偏低，如何把線下和線上的經營模式更好整合，提升客戶的體驗，進一步擴大市場份額，仍是企業面臨的挑戰。”

（編輯 孫倩）