本報記者 謝嵐 見習記者 劉釗

    1月17日，山西焦煤發布公告稱，公司擬通過發行股份及支付現金方式購買控股股東焦煤集團持有的分立后存續的華晉焦煤51%股權、購買李金玉、高建平合計持有的明珠煤業49%股權。

    超70億元收購兩煤礦部分股權

    華晉焦煤51%股權交易價格為65.99億元，明珠煤業49%股權交易價格為4.43億元。其中現金支付比例為交易價格的15%，股份支付的比例為交易價格的85%，即59.86億元對價由上市公司以發行股份形式支付，10.56億元對價以現金形式支付，交易價格總計70.42億元。山西焦煤擬非公開發行股份募集配套資金不超過44億元，其中10.56億元用于支付本次交易的現金對價。

    本次交易對方中，焦煤集團為山西焦煤控股股東，根據《上市規則》，本次交易構成關聯交易，但不構成重大資產重組。本次交易完成后焦煤集團的持股比例將由54.40%上升至61.89%。李金玉和高建平的持股比例由0上升至0.61%和0.59%。

    華晉焦煤和明珠煤業煤炭資源較豐富，主要從事煤炭開采、洗選加工及銷售，和山西焦煤構成了部分業務上的重合，與上市公司具有較強的協同效益。

    山西焦煤表示，本次交易的目的有三點：一是整合優質煤炭資源，增強上市公司實力；二是增強公司資本實力，改善公司財務結構；三是減少同業競爭，降低關聯交易。

    香頌資本執行董事沈萌表示，“山西焦煤資產重組，一方面是順應推動國有資產優化結構的政策方向，另一方面是改善上市公司資產質量、提升盈利能力，為股東創造更大價值。”

    “山西焦煤此次股權收購既符合國務院國資委做強做優做大國有企業的目標，也符合山西省煤炭資源整合的相關政策要求。”廈門大學中國能源研究院院長林伯強告訴《證券日報》記者，“中國煤炭資源豐富，煤炭企業數量眾多。由于歷史原因，一礦一公司的現象普遍存在，并不利于煤炭企業做大做強。經過近年來的不斷整合，煤炭企業實力得到了一定增強，煤炭企業的整合還將持續進行。”

    山西煤炭資源整合再進一步

    近年來，伴隨著綠色發展理念及煤炭行業積極化解過剩產能等政策的推行，小、弱、危型煤企的生存空間被進一步擠壓，大型綜合性優質煤炭企業優勢將更加凸顯。

    2017年以來，山西省委省政府印發了《關于深化國企國資改革的指導意見》及相關配套文件，形成了山西國企改革的“1+N”政策體系，明確提出通過積極開展資本運作等一系列方式來持續優化國有資本布局結構，充分利用上市公司平臺，將具有良好經濟效益和發展前景的優質資產注入上市公司，實現優質資產的證券化。

    2019年4月，山西省召開全省深化國有企業改革大會，進一步提出要善于用好用活上市公司，加強市值管理，逐步提升資產證券化率。2020年4月，山西省召開省屬國企提高資產證券化率專題會議，鼓勵有條件的企業集團將資產注入上市公司，并對省屬國有企業資產證券化率提出明確要求。

    隨著焦煤集團的組建和煤炭行業的快速發展，新礦井及所屬配套選煤廠的投產建成，煤炭資源整合的推進，焦煤集團和山西焦煤部分產品有了同質性，產生了一定程度的同業競爭。焦煤集團及其下屬合并報表范圍內的其他企業與山西焦煤之間主要在煤炭生產銷售領域存在同業競爭，在煤炭貿易、供電供熱、焦化等行業存在部分同業競爭的情況。

    焦煤集團通過專業化重組，將優質的煤炭資產整合注入上市公司，響應國家、山西省委和省政府關于深化國企改革戰略部署，有利于提升國有資產證券化率。

    “當前，煤炭行業已處于互相競爭的市場形態。大型煤炭企業在企業轉型、低碳投入、煤炭清潔化等方面處于相對優勢的地位。隨著煤炭企業的不斷整合，企業實力進一步提升，將推動全國煤炭行業實現良性發展。”林伯強如是說。

（編輯 張偉 上官夢露）