本報記者 王鶴

    見習記者 馮雨瑤

    繼兩年前收到有關2019年年報的監(jiān)管工作函后，重慶路橋昨天再次收到有關2021年年報的監(jiān)管工作函。

    5月10日，重慶路橋發(fā)布公告稱，經(jīng)監(jiān)管部門對公司2021年年度報告的事后審核，為便于投資者理解，根據(jù)《股票上市規(guī)則》相關規(guī)定，公司需進一步補充披露信息，需重點補充主營業(yè)務連年下滑的原因、投資金額較大的原因、存貨余額中有關開發(fā)成本的具體項目情況以及受限資產(chǎn)對應的受限金額、受限原因等內(nèi)容。

    主營業(yè)務下滑

    投資收益增加

    公告顯示，重慶路橋需補充的第一塊內(nèi)容為公司主營業(yè)務連續(xù)下滑的原因，并結合投資收益的具體情況，說明收益金額較大的原因及是否具有可持續(xù)性。

    重慶路橋主營業(yè)務為路橋收費業(yè)務、工程總承包、股權投資等。年報顯示，公司主要收入來源為路橋收費業(yè)務，2019年至2021年，實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.39億元、2.02億元、1.65億元，實現(xiàn)凈利潤分別為2.5億元、2.27億元、2.56億元，其中，投資收益分別為1.97億元、1.7億元、2.05億元，占凈利潤比重較高。

    公司披露的信息顯示，近三年公司主營收入持續(xù)下滑，主要是因為長壽湖旅游高速、嘉陵江石門大橋收費權先后被收回所致。報告期內(nèi)投資收益對凈利潤貢獻較大，主要包含對參股公司的投資及金融產(chǎn)品的投資。

    重慶路橋在年報中表示，2021年面對公司資產(chǎn)萎縮、主營業(yè)務收入持續(xù)下降的現(xiàn)狀，公司在加大對現(xiàn)有設施運維管理的力度、確保相關設施良好運行的同時，加大了對外投資的管理，確保公司投資資產(chǎn)的保值增值。

    對于公司主營收入下滑、投資收益增加的問題，透鏡公司創(chuàng)始人況玉清對《證券日報》記者表示：“這類公司主營業(yè)務本身也是投資業(yè)務，路橋收費即公司通過投資建設高速公路等以換取收費權的形式實現(xiàn)投資回報。公司在主營業(yè)務收入持續(xù)下滑的情況下，加大其他投資并無不妥。除了一部分收費項目被收回外，公司近幾年營收下降可能與疫情也有關。疫情發(fā)生后，高速公路車流量減少，也會對公司收入造成一定影響。”

    開發(fā)成本

    在存貨中占比過高

    監(jiān)管函還針對重慶路橋的存貨余額、開發(fā)成本等問題，要求公司進一步補充說明。

    2021年年報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，公司存貨余額為3.54億元，除30.7萬元為原材料外，其余均為開發(fā)成本。2017年至2021年，公司的開發(fā)成本分別為3.49億元、3.50億元、3.52億元、3.53億元、3.54億元，變化較小，且未發(fā)生減值。

    對此，監(jiān)管函要求重慶路橋披露開發(fā)成本的具體項目名稱、開工時間、預計竣工時間、預計總投資金額，近五年來項目的開發(fā)進展情況及未來的開發(fā)計劃；此外，還要結合行業(yè)背景、項目所在地區(qū)及周邊可比樓盤價格變化等，說明相關項目是否存在減值跡象，是否存在應當計提但未計提存貨跌價準備的情形。

    “公司計入存貨里的開發(fā)成本最近幾年變化不大，既沒有計提減值準備，也沒有轉入固定資產(chǎn)，這意味著，項目要么是爛尾，要么是沒有錢繼續(xù)投下去，或是項目不具有商用條件，轉不到固定資產(chǎn)里。”況玉清對《證券日報》記者表示，上述內(nèi)容涉及會計操作。如果公司對此計提減值準備，或項目建完后轉入固定資產(chǎn)，意味著以后每年要進行攤銷，但公司將開發(fā)成本一直放在存貨里，意味著公司不用負擔攤銷，可能涉嫌會計操縱。

    況玉清指出，從現(xiàn)金流量表來看，公司近幾年用于購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金大多介于幾萬元到幾百萬元之間，由此可以判斷，項目已基本處于停工狀態(tài)。在這種情況下，既不轉入固定資產(chǎn)，也不繼續(xù)建設投入，還不計提減值，明顯存在一定問題。

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日報》記者時表示：建筑施工企業(yè)的存貨減值計提或轉入固定資產(chǎn)有獨立的會計標準，與一般制造業(yè)不同。“建筑施工企業(yè)的待售存貨，不能簡單地轉為固定資產(chǎn)，如果存貨是未交付工程或建筑材料，也可能不存在減值計提，畢竟土地與樓宇價格目前并未出現(xiàn)明顯下滑。”