本報記者 李昱丞 見習(xí)記者 解世豪

    8月19日，和而泰發(fā)布2022年半年報。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實現(xiàn)營收28.82億元，同比上漲1.02%，歸母凈利潤2.02億元，同比下降26.96%。

    在業(yè)績不佳的情況下，公司在8月初發(fā)布定增預(yù)案，擬向控股股東、公司實控人定增募集資金6.5億元，其中3億元用來補(bǔ)充流動資金。但公司2022年中報顯示，截至2022年6月底，公司賬上貨幣資金余額仍有13.62億元，公司似乎“并不缺錢”。

    對此，和而泰董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日報》記者表示：“我們結(jié)合多因素考慮，認(rèn)為此次定增方案是基本符合行業(yè)情況的。非公開發(fā)行股票全部由大股東認(rèn)購，是因為其本身對企業(yè)未來看好，再加上當(dāng)前持股比例不高，所以借此提升股權(quán)比例來加強(qiáng)控制權(quán)。”

    上半年營收增長近乎“停滯”

    和而泰2000年成立，主營業(yè)務(wù)分別為家用、汽車電子、電動工具等智能控制器和微波毫米波模擬相控陣T/R芯片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司2022年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營收28.82億元，同比上漲1.02%，歸母凈利潤2.02億元，同比下降26.96%，營收增長起色不大，利潤卻明顯下滑。

    盈利能力方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，和而泰的毛利率已從2020年中期的23.44%下降到如今的18.70%。2022年半年報顯示，公司智控器行業(yè)產(chǎn)品營收毛利率為16.74%，同比下降2.08%，射頻芯片毛利率為66.25%，同比下降8.58%，公司的兩項主業(yè)毛利率均有所下降。

    和而泰董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“公司毛利率下滑有很多因素，首先是反映在成本端的原材料漲價，其次是上半年公司的產(chǎn)能利用率較低，攤銷較大。另外，上半年匯率對公司的毛利率也有一定影響。”

    值得一提的是，在營收變化不大的情況下，銷售費(fèi)用卻有明顯增加。和而泰上半年的銷售費(fèi)用達(dá)5002.27萬元，同比增長33.20%。公告解釋稱主要原因是本報告期新項目及市場拓展，銷售人員和薪酬費(fèi)用增加以及計提股票期權(quán)費(fèi)用所致。

    上述負(fù)責(zé)人表示：“上半年主要受春節(jié)和疫情的影響，公司在交付方面以及下游客戶在去庫存方面存在一定問題。目前公司所處行業(yè)的上下游還不是很穩(wěn)定，但是整體客戶需求有正增長的趨勢。下半年我們會加強(qiáng)交付，克服原材料漲價等不利因素，預(yù)計業(yè)績情況會比上半年好一些。”

    大股東低價定增？

    發(fā)布半年報的同日，和而泰宣布股東大會審議通過8月3日發(fā)布的定增預(yù)案：擬向公司控股股東、實際控制人劉建偉以13.92元/股價格定向發(fā)行股票，后者認(rèn)購數(shù)量不超過（含）6，695，402

    股，發(fā)行完成后劉建偉所持股份占公司總股本由16.24%上升至20.32%。根據(jù)定增預(yù)案，本次募資不超6.5億元，其中2.5億元投入汽車電子全球運(yùn)營中心建設(shè)項目，1億元投入數(shù)智儲能項目，剩余3億元全部補(bǔ)充流動資金。

    但2022年半年報顯示，和而泰經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為1.27億元，同比增長386.24%。籌資性現(xiàn)金凈流量4.4億元，同比增長699.63%，系子公司鋮昌科技收到首次公開發(fā)行股票募集資金所致。投資性現(xiàn)金凈流量為-1.36億元，同比增長67.85%。截至2022年6月，公司賬上貨幣資金余額為13.62億元。由此可見，和而泰似乎“并不缺錢”。在資金流并不顯局促的情況下，近半數(shù)募集資金用來補(bǔ)充流動資金，這值得投資者關(guān)注。

    關(guān)于資金來源，公告介紹，劉建偉承諾用于認(rèn)購本次發(fā)行股份的資金全部來源于自有資金或合法自籌資金，會將全部認(rèn)購價款一次性足額繳付至保薦機(jī)構(gòu)專門開立的賬戶。這意味著劉建偉將一次性拿出6.5億元現(xiàn)金投入公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，劉建偉已經(jīng)陸續(xù)質(zhì)押8469萬股公司股票，占其持有股份數(shù)57.04%，占公司總股份9.27%，其中大部分質(zhì)押發(fā)生在2021年9月份到今年3月份。

    值得關(guān)注的是，由于定增發(fā)行價格低于市場價，劉建偉包攬和而泰的定增，就意味著其可以低價獲得公司股份，而截止到8月19日收盤，和而泰股價報收20.31元/股，依認(rèn)購數(shù)量46，695，402計算，劉建偉以13.92元/股價格認(rèn)購，目前已經(jīng)賬面浮盈近3億元。

    追溯過往，劉建偉曾有過減持套利行為。2019年6月，和而泰公告稱公開發(fā)行每張面值100元，共547萬張的可轉(zhuǎn)債，發(fā)行總額達(dá)5.47億元。其中，公司大股東劉建偉及其一致行動人共計配售約118.64萬張，占發(fā)行總量的21.69%。但尷尬的是，在該債券2019年7月1日上線交易次日，公司即發(fā)布公告稱，控股股東、實際控制人劉建偉先生及其一致行動人于7月1日通過大宗交易減持債券100萬張，占其所持份額的85%，占發(fā)行總量的18.28%。而7月1日收盤價為111元。

    “相關(guān)法律規(guī)定，大股東增持后在六個月內(nèi)受到嚴(yán)格限制無法減持，該期限過后的動作也比較容易引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。”透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清表示。

（編輯 張鈺鵬 白寶玉）