本報記者 鄭馨悅 見習記者 孫文青

    10月24日晚間，奕瑞科技發行的可轉債“奕瑞轉債”發行配售結果“出爐”。結果顯示，最終向原股東優先配售的奕瑞轉債約占本次發行總量的64.37%，向一般社會公眾投資者發行的奕瑞轉債約占本次發行量的35.63%。

    根據本次主承銷商中金公司發布的募集說明書，“奕瑞轉債”擬發行數量不超過1435.01萬張（含本數），募集資金總額不超過14.35億元。這也是公司繼科創板IPO之后，首次拋出再融資募集資金方案。

    奕瑞科技相關人士告訴《證券日報》記者，再融資的目的包括公司注意到下游應用市場空間不斷增長、數字化探測器技術不斷更新發展以及產品線不斷擴充需求。與此同時，公司也關注到了近期政策面上對于相關產業鏈的提振作用，已早做準備。

    募投項目補短板

    奕瑞科技是一家數字化X線探測器生產商，主要從事數字化X線探測器研發、生產、銷售與服務，產品廣泛應用于醫學診斷與治療、工業無損檢測、安全檢查等領域。

    近三年，公司營收和凈利潤均保持快速增長。財報顯示，2019年-2021年，奕瑞科技實現營收5.46億元、7.84億元和11.87億元，分別同比增長24.58%、43.58%和51.43%；凈利潤方面，也由2019年同比增長59.14%上升至2021年同比增長117.79%。

    之所以在此時拋出可轉債募投方案，奕瑞科技在募集說明書中稱，公司現有的產品結構中，CMOS探測器占比較低，CT探測器和閃爍材料等則不具備大規模量產能力。而公司面向的應用市場正處于快速增長期。“醫療是目前X線探測器最大的應用領域，全球復合增長率6.3%，齒科、CT等應用領域仍保持較高增長。工業年均復合增長率則超過10%，新能源電池檢測、半導體后段封裝檢測、安全檢查也是X線探測器需求最主要的新增長點。”上述相關人士認為，這是公司著眼于擴大發展規模的背景和原因之一。

    另外，該人士還表示，下游應用對探測器性能提出更高要求，公司將優化產品結構、延伸產業鏈布局、擴展新商業模式，從而充分把握住行業發展的機會。

    據了解，此次募資用途將主要用于新型探測器及閃爍體材料產業化項目和數字化X線探測器關鍵技術研發和綜合創新基地建設項目。在擬募集資金規模上，本次發行可轉債募資相當于IPO階段擬募資金額兩倍（IPO最終超募12.16億元）。

    具體到產能方面，此次擬募投項目的“步伐”也明顯超過IPO階段。在本次發行可轉債募資說明書中，奕瑞科技稱本次募投項目達產后，公司將新增32000臺CMOS平板探測器、100000個CMOS口內探測器、2000臺CT探測器，以及9900kg新型閃爍體材料產能。僅CMOS口內探測器這一項，新增產能幾近IPO階段募投項目一倍。

    醫療設備領域迎機遇

    2018年全球數字化X線探測器的市場規模約為20億美元，據戰略咨詢公司Yole Développement預計，至2024年市場規模將達到28億美元，年均復合增速為5.9%。需要關注的是，當業內普遍將目光鎖定在工業應用領域成為數字化X線探測器新的利潤增長點時，其在國內傳統優勢醫療領域正迎來短期擴張機遇。

    9月中旬，國務院常務會議確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領域設備更新改造，其中醫療設備更新是受益領域之一，將直接惠及部分醫療設備廠商。

    據不完全統計，在政策發布后的一個月內，已有四川省、貴州省、江蘇省等多個省份醫療機構匯總采購需求。浦發銀行業務負責人告訴《證券日報》記者，政策出臺以來，浦發銀行排摸醫療機構四季度融資需求，上報再貸款備選項目。截至目前，浦發銀行在全國范圍內已對接衛生健康領域設備更新改造名單內項目29個，涉及融資金額超過18億元。

    從《證券日報》記者獲得的多份統計結果來看，涉及醫療設備升級主要指向如CT設備、DR設備和數字減影血管造影機等等。多家下游設備廠商也開始紛紛推出適用于貼息與專項貸款的銷售策略。而根據奕瑞科技介紹，目前，公司服務的客戶包括富士、西門子、飛利浦、上海聯影、萬東醫療、東軟醫療及深圳安科等國內外知名影像設備廠商。

    奕瑞科技上述相關人士則表示，“我們注意到這一政策近期引起了諸多關注，一些醫療器械廠商也相繼發布了相應的方案。這一貸款政策有助于醫院加大采購一些已有采購計劃但尚未落地的設備需求，整體利好醫療器械行業，間接也有助于醫療設備上游核心部件的發展，公司已在梳理相關適用產品。”

    東吳證券研報則指出，2017年-2021年，無線探測器市場需求的快速增長主要用于新冠疫情帶動，未來與存量客戶繼續保持良好合作，這部分需求來源亦將趨于穩定。

    不過，一位醫健企業服務機構人士用“競爭激烈”向《證券日報》記者形容部分地區醫療機構申請現狀。同樣激烈競爭的場面也已經傳導到產銷鏈條。奕瑞科技也強調，會繼續關注這一政策的落地情況，積極配合客戶做好相應的準備，但最終仍以實際落地訂單為準。

（編輯 白寶玉）