本報記者 肖偉

    在有色金屬行業周期起伏的浪潮中，株洲冶煉集團股份有限公司（以下簡稱“株冶集團”）作為一家擁有近70年歷史的國有企業，憑借一場“刀刃向內”的資產重組，不僅扭轉了經營困境，更實現了從單一冶煉企業向全產業鏈綜合前列企業的跨越式轉型。這場重組，不僅重塑了株冶集團的核心競爭力，更使得株冶集團重新煥發生機。

    近日，株冶集團在湖南省株洲市召開2024年度股東大會。《證券日報》記者在會議現場注意到，各位投資者與株冶集團管理層就“在黃金大牛市中如何持續增長”和“如何應對加工費下行壓力”兩大話題展開熱烈交流。作為老牌國企，株冶集團為何能煥發新生？哪些關鍵因素促成了株冶集團的“第二個春天”？

    并購重組打通產業鏈

    往前回溯，2022年底，株冶集團啟動重大資產重組，以發行股份及支付現金方式收購水口山有色金屬有限責任公司（以下簡稱“水口山公司”）100%股權。2023年2月份，隨著標的資產完成過戶，株冶集團正式擁有鉛鋅礦山資源。在礦山方面，株冶集團擁有水口山鉛鋅礦采礦權和柏坊銅礦采礦權，下設礦山3座、選礦廠1家，形成86萬噸/年原礦采選能力。在鋅冶煉方面，株冶集團擁有每年30萬噸鋅冶煉、38萬噸鋅基合金深加工產能，鋅產品總產能68萬噸，居全國前列。在鉛冶煉方面，株冶集團擁有鉛及稀貴金屬冶煉廠2家，形成每年10萬噸鉛冶煉、4500公斤黃金、470噸白銀的生產能力。

    在此次股東大會后，株冶集團副總經理兼董秘陳湘軍向《證券日報》記者表示：“公司通過并購重組打通了產業鏈，掌握了礦山資源，最終實現了煥新重生。擁有一定自給率的礦山資源，對穩定企業利潤產生積極作用。”

    產業實力的提升帶來了業績效益的提升。2024年，株冶集團實現營業總收入197.59億元，同比增長1.82%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤7.3億元，同比增長29.71%，顯示出較高經營質量。2025年一季度，株冶集團實現營業收入48.03億元，同比增長8.50%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤2.83億元，同比增長112.94%。

    在此次股東大會的交流環節，一位投資者率先提問：“國際金價一路走高，公司黃金業務如何實現持續增長？”

    株冶集團相關負責人表示：“2024年，公司管理層審時度勢，抓住國際黃金價格持續上漲的良好機遇，全年黃金產量突破3710公斤，銷量突破4074公斤，在黃金市場中的影響力進一步增強，業績持續增長具備良好基礎。未來，公司將夯實‘采選、冶煉、深加工、銷售’全鏈條優勢，進一步實現高質量發展規劃的推進。”

    此外，公司冶煉加工費情況也受到關注。有投資者就此發問：“2024年度冶煉加工費用相對低迷，這是否對公司業績造成不利影響？”

    對此，株冶集團相關負責人表示：“國內鉛鋅冶煉加工費用確實有下降，但公司可以通過兩種方式化解。一是調整下游產品結構，增加高附加值產品產量；二是打通上游原料供應，實現穩定精礦來源。此外，公司在冶煉過程中綜合回收多種金屬，也產生了一定收入和利潤。”

    技術創新永不停步

    資產重組不僅提升了株冶集團的原料自給率，也帶動企業加大研發投入，并積極引進先進技術。

    在礦山端，株冶集團積極采用智能化與自動化采礦技術，提升開采效率與安全性，同時利用物聯網傳感器實時監測礦區地質、設備狀態，降低安全風險。為提升選礦效率，公司采用高效浮選設備提高鉛鋅精礦回收率，減少能耗，同時針對伴生銀、鎘等金屬，優化選礦流程以實現資源梯級利用。為確保環保達標，株冶集團還應用膜分離、中和沉淀等技術處理礦山酸性廢水，實現水資源循環。

    在冶煉端，株冶集團憑借在多年鉛鋅冶煉過程中積累的經驗，工藝水平始終處于行業領先地位。在鋅錠鑄造車間，《證券日報》記者看到，熾熱的鋅液在13米長的連鑄生產線上奔流，冷卻成型后的銀白色鋅錠整齊碼放，在陽光下泛著金屬特有的冷冽光澤。機械臂將鋅錠碼垛成1.2米高的“有色方陣”，每一捆鋅錠表面均刻有激光防偽編碼，可追溯冶煉班組、原料批次及質檢員信息。數據顯示，鋅錠的鋅純度達99.995%，雜質含量低于國標要求。

    某汽車生產企業的現場質檢負責人向《證券日報》記者表示：“我們重點檢測了鉛、鎘等殘留元素，株冶集團生產的鋅錠完全滿足汽車電池托盤的高耐蝕性需求。”

    并購重組后的株冶集團不僅持續產出質量過硬的鋅錠和鉛錠，也借助技術升級和研發創新，實現了多種有價金屬的回收和利用，同時株冶集團在鉛鋅冶煉中的副產品硫酸，也廣受化肥等下游行業客戶的好評。

    某券商有色金屬行業首席分析師向《證券日報》記者表示：“重組釋放的協同效應成為株冶集團業績增長的關鍵推手，掌握水口山鉛鋅礦資源，使得株冶集團的原料自給率提升，加之煤炭價格回落、電力保障優化，冶煉端成本同比有了明顯下降。株冶集團打通了上下游產業鏈，經營進入穩定狀態，有利于公司未來進一步開展技術升級和加大研發投入。”