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投中匯聚資本與產(chǎn)業(yè):Pre-IPO投資落幕 價值投資來臨

2018-11-29 18:36  來源:證券日報網(wǎng) 左永剛

    本報記者 左永剛

    11月29日,由投中信息和投中資本主辦,投中網(wǎng)協(xié)辦的“第12屆中國投資年會·產(chǎn)業(yè)峰會”在北京舉行。本次峰會以“穿越周期”為主題,圍繞“智慧出行”、“醫(yī)療健康”、“新消費”以及“高端制造”四個產(chǎn)業(yè)方向,邀請了著名經(jīng)濟學(xué)家、頂級投資機構(gòu)、上市公司、優(yōu)秀新經(jīng)濟創(chuàng)企高管等行業(yè)精英匯聚一堂,共同探討資本市場的反思與產(chǎn)業(yè)力量的重塑,剖析新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)未來趨勢,構(gòu)建穿越周期的力量。與會嘉賓包括:如是金融研究院院長、著名經(jīng)濟學(xué)家管清友,分眾傳媒創(chuàng)始人、董事長江南春,東華軟件董事長薛向東,國中創(chuàng)投首席合伙人、CEO施安平,KKR投資集團董事總經(jīng)理季臻等。

    投中信息創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官、投中資本管理合伙人陳頡在開場致辭中對面臨“周期考驗”的資本端和產(chǎn)業(yè)端作了評價:從中國投資機構(gòu)發(fā)展的趨勢看,資金正在繼續(xù)向頭部基金聚集,頭部基金更具備穿越周期的視野及能力;而“消費驅(qū)動”和“技術(shù)驅(qū)動”兩種力量正在創(chuàng)造更多的產(chǎn)業(yè)機會。

    “經(jīng)濟發(fā)展前景可期,長期價值投資時代來臨”,如是金融研究院院長、著名經(jīng)濟學(xué)家管清友以“在資本寒冬里發(fā)現(xiàn)春的生機”為題發(fā)表了演講:站在今天這樣的時間節(jié)點上,無論是宏觀還是微觀,對內(nèi)還是對外,各方面都已經(jīng)開始從微調(diào)進入到全面糾偏階段。然而,從股權(quán)投資行業(yè)總體上看,新經(jīng)濟類行業(yè)投資占比持續(xù)提高;而從政策上看,科創(chuàng)板的推出為科技創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了優(yōu)渥的土壤,也為投資者增加了新的退出渠道。因此,對于周期,應(yīng)當(dāng)敬畏,面對困境,更應(yīng)該堅持下去。

    反思:后投資時代的理性回歸

    2018年的中國資本市場風(fēng)云變幻。經(jīng)歷了去杠桿、貿(mào)易戰(zhàn)、社保、稅收等等錯綜復(fù)雜的改革和重重困境,中國投資領(lǐng)域正在經(jīng)受一個又一個重大考驗。周期起落跌宕,環(huán)境瞬息萬變,站在新的“轉(zhuǎn)折點”上,如何把握生存的關(guān)鍵,制定“穿越周期”的戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)成為機構(gòu)和企業(yè)現(xiàn)今面臨的重要考驗。

    本次峰會現(xiàn)場,來自分眾傳媒、東華軟件等上市公司代表對于各自行業(yè)發(fā)展趨勢進行了分享。分眾傳媒創(chuàng)始人、董事長江南春表示,消費升級和追求品質(zhì)是目前中國的市場剛需,優(yōu)質(zhì)的品牌仍可獲得消費者溢價購買,在中國廣告市場發(fā)展大格局中依然存在大量的機會。

    東華軟件董事長薛向東也對ToB市場給出了積極態(tài)度:擁有“實施國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略加快建設(shè)數(shù)字中國”的國家戰(zhàn)略加持,ToB投資正持續(xù)加速,產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)前景可期,“ToB的春天就在眼前”。

    對于投資的原則,國中創(chuàng)投首席合伙人、CEO施安平給出了自己一貫堅持的理念:——不追風(fēng),不搭車,不著急,不眼紅,不做局,不興風(fēng)作浪。而對于“價值投資”的概念,他認為就是“所投項目必須自己能生存、造血、自我循環(huán)”。

    此外,KKR董事總經(jīng)理、貝恩投資、盛世投資、天士力集團和錦天城律所的嘉賓也圍繞著“并購大變奏,轉(zhuǎn)折與新路”開展了討論。

    重塑:構(gòu)建產(chǎn)業(yè)價值“穿越周期”的力量

    Pre-IPO投資時代正在落幕,長期價值投資時代即將來臨。中國資本市場經(jīng)歷了“水大魚大”的激蕩時代,而如今一、二級市場同時的“急剎車”讓在狂歡中的資本陷入了深刻的反思。風(fēng)口過后,大浪淘沙,真正的“價值投資”將在經(jīng)歷至暗寒冬之后彰顯“耐力”。

    立足于促進產(chǎn)業(yè)與資本的融合,使資本市場回歸真正的價值投資,主辦方投中信息和投中資本以對市場的深刻洞察和把控,聚焦新產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟,甄選了四大熱門產(chǎn)業(yè):“智慧出行”、“醫(yī)療健康”、“新消費”以及“高端制造”,力邀頭部投資機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè),搭建資本與產(chǎn)業(yè)對話的權(quán)威平臺。

    “投中榜”發(fā)布并購系列榜單

    作為現(xiàn)代金融體系重要部分,并購已成為資本市場支持實體經(jīng)濟發(fā)展的重要方式。近年來,中國企業(yè)境內(nèi)外并購規(guī)模已居于世界前列,推動了中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)朝著更高質(zhì)量、更高效益的方向發(fā)展。

    在本屆峰會上,投中信息旗下的投中研究院對2018年中國企業(yè)并購案例進行了詳細梳理,分別按照并購項目的金額、行業(yè)關(guān)注度、交易結(jié)構(gòu)創(chuàng)新性、產(chǎn)業(yè)鏈整合度等要素,進行評選并最終揭曉了投中2018年并購系列榜單:包括“年度境內(nèi)、跨境并購案例”、“最具影響力、創(chuàng)新性、產(chǎn)業(yè)代表性等并購案例”以及“年度最佳并購整合上市公司”等榮譽;與此同時,這個年度成績單上也產(chǎn)生了“年度中國最具影響力上市公司并購服務(wù)機構(gòu)”(包括律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、券商以及銀行)等機構(gòu)類榮譽。

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