本報記者 賈麗

    自沖刺上市折戟之后，從欠薪裁員、一度停產、缺錢陷入多起官司到資產被凍結，科技巨頭逐漸沒落的戲碼，柔宇科技都上演了一遍。近日，柔宇科技被曝創始人劉自鴻資產被查封。這家昔日估值高達500億元的資本寵兒，如今站在了暴風眼之中。

    “拖欠工資，誰受得了。”一位柔宇科技前員工告訴《證券日報》記者：“柔宇科技市場部人員基本都走了，部分核心技術人員也離職了。”

    與柔宇科技正在進行訴訟的公關公司相關負責人向記者透露，對方不予支付欠款，目前法院已凍結其部分資產，對方稱無力償還欠款，“目前我們也只能等待強制執行”。

    一度被外界視為科技新星的柔宇科技，能否從當下困局中突圍？

    數億元欠款無力償還

    推出全世界最輕薄的柔性顯示屏，以面板顯示行業“顛覆者”的姿態，柔宇科技一亮相便引發業界關注。但去年，上市計劃夭折，背水一戰的柔宇科技終究未打響這場自我“拯救戰”。此后，柔宇科技的光環逐步褪去，陷入欠款、停產危機。在眾多供應商的申請下，柔宇科技部分資產陸續遭到查封和凍結。

    近日，柔宇科技資金鏈危機持續發酵，業內傳出柔宇科技創始人百億元資產“蒸發”的消息。9月19日，身在風暴中心的柔宇科技站出來，在官微公開發布聲明稱，有關文章涉及的商業糾紛，已通過友好協商或正常法律途徑予以解決，目前公司運營正常有序。

    不過，在《證券日報》記者采訪中，多位柔宇科技供應商人士稱，目前尚無法追回欠款，只能等待法院裁決。天眼查APP顯示，截至目前，柔宇科技已被強制執行還款累計超1億元。公司有579條周邊風險，604個預警提示。其中多為柔宇系公司被法院強制執行、法律訴訟、動產抵押信息等。知情人士透露，柔宇科技及其相關公司實際欠款已高達數億元。

    因拖欠合計1.01億元工程款，柔宇科技被上海寶冶集團告上法庭，后被法院列入被執行人的行列。今年9月份，柔宇科技長期拖欠廣告商及財經公關費用現象繼續被曝光在陽光下，而后因無力償還欠款，被法院強制凍結資產。

    天眼查APP顯示，根據柔宇科技相關非訴保全審查裁定書，藍色光標等多家企業向法院申請查封、凍結柔宇科技名下價值共計3714萬元財產。法院最終裁定查封、凍結。

    “已無法聯系到他們核心高層，目前公司法務部門人員也是通過法院與柔宇科技方面交涉。”一位藍色光標負責人稱。

    據了解，目前柔宇科技也已拖欠部分員工工資半年以上，公司還在今年4月份宣布部分員工放假。“很多核心技術人員因為欠薪已經離職或跳槽，這種無薪休假的慢消耗狀態，讓很多人都耗不起了。”上述柔宇科技前員工稱，“目前，柔宇科技在職員工較高峰期已流失七成。”

    資本會繼續拋出橄欖枝嗎？

    從2012年成立至今，柔宇科技一共完成了13輪融資，共計融資金額達98.5億元。市場上對柔宇科技估值的預期一度達到了500億元。

    支持柔宇科技高估值的是其全柔性顯示屏技術。2018年6月份，柔宇投資110億元建成并投產擁有自主知識產權的全球首條全柔性顯示屏大規模量產線。

    此后搶在折疊屏風口爆發前夕，柔宇科技推出了首款可折疊柔性屏手機柔派，比三星、華為還早，在當時一度被稱為手機新形態的鼻祖。柔宇科技宣稱，其新型超薄彩色全柔性顯示屏，其厚度僅有0.01毫米，卷曲半徑可達1毫米，而第三代蟬翼全柔性屏更是讓產品彎折可靠性大幅提升。

    技術看似酷炫，但產品始終難以獲得市場認可。手機產品價格昂貴成本始終難以下來、搭載核心技術屏幕品質不高體驗感不強、產品更迭較慢，讓柔宇科技難以盈利，直至在資本市場遇冷、資金鏈繃緊后，徹底陷入困局。根據此前的招股書顯示，2017年后的三年半時間里，柔宇科技累計虧損31.95億元。

    赴美上市不成的同時，柔宇科技國內科創板IPO闖關也宣告失敗。沒了資本的加持，柔宇科技問題逐漸暴露。

    “柔宇科技是開拓折疊屏手機市場較早的‘玩家’，但是產品銷量上不去、成本一直下不來，致使其在折疊屏手機廠商層出不窮、產品迭代升級的今天，敗下陣來。接下來，折疊屏手機市場還將經歷新一輪的洗牌，部分品牌將被淘汰。”看懂研究院研究員、通信工程師袁博認為：“短期內柔宇科技虧損的局面很難挽回，目前折疊屏智能手機的主流供應商已經相對成熟。相對國內的京東方、維信諾來說，柔宇科技未能成為供應鏈的主流供應商，甚至行至邊緣。”

    在他看來，不僅是外部競爭因素，柔宇科技自身錯誤的商業策略也導致其現在已經失去最佳的機會窗。“京東方也曾面臨虧損的境況，但其技術路線符合市場趨勢，且實現了技術的商業化落地。柔宇科技是典型的重研發、輕市場企業，業務不聚焦、供應鏈位置不清晰。柔宇科技擁有自研技術，但其未利用這一優勢與頭部智能手機企業合作，而將大量資金投入到自建手機產線上。這種重資產模式，導致柔宇研發成本投入過高，也沒有建立起手機品牌，在市場上脫節。”

    目前低溫多晶硅技術，被廣泛應用于OLED屏市場，而柔宇科技采用的超低溫非硅制程集成技術因其應用的產品性能不佳而飽受爭議，同時折疊屏柔性技術仍處于發展初期階段，前景尚不明晰，成本高昂讓產業鏈廠商阻力重重。放眼市場，京東方、TCL華星等顯示企業在發展柔性屏的同時，均做到產品多元化，并與手機廠商聯合互動，以彌補高昂的研發支出。

    北京社科院研究員、中國人民大學智能社會治理研究中心研究員王鵬在接受《證券日報》記者采訪時認為，目前折疊屏的應用場景及空間依舊廣闊，且折疊屏手機處于放量階段，從整個行業來看，全柔性技術也還處于沖刺階段，不管是超低溫非硅制程集成ULT-NSSP技術還是低溫多晶硅LTPS技術，都還有很長的路要走，商業價值開發潛力不容忽視。如柔宇科技可以迅速調整定位，將技術研發與商業化更好地結合，聚焦技術及業務，與合作伙伴共建生態，也還是有機會。

    “錢燒完了，目前是否會有資本再次伸出橄欖枝，對于柔宇科技而言是未知數。”上述柔宇科技前員工稱。

（編輯 喬川川）