中融基金楊凱：公募基金踐行“3+2”發展戰略

    ■本報見習記者 王明山

    2月28日，由《證券日報》社主辦、中國證券投資基金業協會指導的“2018中國資產管理論壇暨中國公募基金20周年行業峰會”在北京舉辦。中融基金總經理楊凱在會上分析了中融基金最具探索價值的發展模式，同時也提到了他獨家總結的公募基金“3+2”發展戰略。

    自2003年加入中融基金，楊凱已經伴隨著公募基金走過了15個年頭。他表示，歷經過去20年公募基金的發展，無論是在制度方面，還是對實體的貢獻，亦或是對于投資者，公募基金對于整個社會的貢獻都舉足輕重。

    首先，基金行業的起點是非常規范的，無論是在托管制度方面，還是在管理公司的資產方面，還是在與投資者的資產分離體系方面，近20年以來基金行業都為后來大資管行業的立法甚至立規帶來了諸多實踐經驗。

    其次，基金對實體企業貢獻很大。一方面，基金通過參與企業IPO、定增、企業債、公司債這些渠道對實體企業進行了支持；另一方面，公募基金為上市公司帶來了很多金融理念，尤其是很多國內外的經驗，這些都對公司的發展起到了很大的作用。

    再次，基金運行對投資者的投資水平有著明顯提升和改善。20多年以來，基金通過自己獨有的投資模式，對投資者的理財模式和資產配置思路產生了較大影響，這個影響是深遠且有意義的。

    對于中融基金來說，楊凱總結出了該公司最具探索價值的發展模式。他說：“我總結了一個‘3+2’模式，中融基金在不斷地貫徹和落實。”

    楊凱解釋稱，“3”是指股東支持、內部穩定和機制靈活。他舉例稱，我們現在看很多老牌的基金公司，無論是南方基金還是博時基金，都有股東支持、內部穩定、機制靈活這3個因素的支持。所以說，如果沒有一個相對靈活的激勵機制，一家基金公司是很難有效發展起來的。

    “2”是指商業模式的鋪墊和產品質量的提升。楊凱表示，行業商業模式的鋪墊其實很難。通過余額寶大家可以看到，基金產品的商業模式很大程度上是雷同的。而對于產品創新，楊凱認為基金行業的產品創新是很難的，可復制性也很快。基金公司的運營能力、運營效率、運營質量、服務質量都至關重要。此外，還要看在股東的支持下，如何優化團隊、提升效率，把業績做好。“規模是管出來的，不是賣出來的。”他說。

    此外，楊凱特別提到了風險控制。在他看來，大部分的金融機構存在的問題不是沒有發展起來，而是發展得太快。金融行業的本身是管理風險，并不在于發展有多快，而在于能否持續的走下去。百萬億元規模的時候，所要考慮的不是要不要發展，而是要考慮還在不在。