本報記者 左永剛

    “新形勢下，銀行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務將面臨更加嚴格的監(jiān)管和復雜的資產(chǎn)管理業(yè)務經(jīng)營環(huán)境。資管行業(yè)也將在規(guī)范化的前提下迎來新的合作契機，要依法合規(guī)經(jīng)營，強化風險意識，資管業(yè)務才能獲得更廣闊的發(fā)展空間，最終回歸資管業(yè)務‘受人之托，代客理財’的業(yè)務本源。”5月30日，中國銀行業(yè)協(xié)會黨委書記、專職副會長潘光偉表示。

    當日，“2018金融街88號論壇春季峰會”在北京舉行，圍繞這次會議“資管新規(guī)下資管行業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)”的主題，潘光偉以“回歸本源資管新規(guī)重塑行業(yè)格局”為題發(fā)表了演講。

    近年來，我國金融機構(gòu)資管業(yè)務快速發(fā)展，規(guī)模不斷攀升，2012-2016年管理資產(chǎn)規(guī)模年復合增長率高達42%，其中銀行理財復合增長率高達75%。截至2017年末，不考慮交叉持有因素，總規(guī)模已達百萬億元。其中，銀行表外理財產(chǎn)品資金余額為22.2萬億元，占比約為五分之一。資管業(yè)務在滿足居民財富管理需求、增強金融機構(gòu)盈利能力、優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)、支持實體經(jīng)濟等方面發(fā)揮了積極作用。

    潘光偉介紹，在業(yè)務高速增長的同時，資管業(yè)務也相應出現(xiàn)了服務實體經(jīng)濟質(zhì)效不高、風險隱患較多、違法違規(guī)亂象叢生等突出問題。在資管新規(guī)出臺前，銀行業(yè)監(jiān)管部門已經(jīng)重點圍繞同業(yè)、理財、表外業(yè)務開展多次專項治理，初步遏制了資金“脫實向虛”現(xiàn)象。截至2017年底，銀行同業(yè)類理財存續(xù)規(guī)模3.25萬億元，產(chǎn)品余額較上年末減少3.40萬億元，降幅達51.13%；同業(yè)類理財產(chǎn)品占全部理財?shù)谋戎貫?1.00%，較上年末下降了11.88個百分點。

    潘光偉認為，新形勢下，銀行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務將面臨更加嚴格的監(jiān)管和復雜的資產(chǎn)管理業(yè)務經(jīng)營環(huán)境。資管行業(yè)也將在規(guī)范化的前提下迎來新的合作契機，要依法合規(guī)經(jīng)營，強化風險意識，資管業(yè)務才能獲得更廣闊的發(fā)展空間，最終回歸資管業(yè)務“受人之托，代客理財”的業(yè)務本源。

    第一，合規(guī)經(jīng)營，回歸資管業(yè)務本源。在“穩(wěn)貨幣、強監(jiān)管、結(jié)構(gòu)化、去杠桿”的政策背景下，銀行業(yè)要調(diào)整風險偏好，以往通過表內(nèi)外規(guī)模擴張、借助通道業(yè)務實現(xiàn)盈利的業(yè)務模式難以為繼。要順應監(jiān)管趨勢合規(guī)經(jīng)營，樹立“向合規(guī)要效益”的理念，按照資管新規(guī)的要求，穩(wěn)妥推進產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，打破剛性兌付，實現(xiàn)風險、收益由客戶承擔，做到“賣者盡責、買者自負”，按要求逐步實現(xiàn)資產(chǎn)標準化，嚴控非標投資，提高標準化債權(quán)資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例。實現(xiàn)理財資金長期化，吸收更多穩(wěn)定、長期資金來源，降低資管業(yè)務的流動性風險，真正形成“不能違規(guī)、不敢違規(guī)、不愿違規(guī)”的合規(guī)文化，確保自身健康發(fā)展。

    第二，加強投研，提升資管業(yè)務核心競爭力。資管新規(guī)強調(diào)投資標準化，對銀行資管機構(gòu)的標準化資產(chǎn)投研能力提出了更高的要求。一是加強調(diào)查研究。要充分發(fā)揮商業(yè)銀行對宏觀經(jīng)濟、各類政策的研究優(yōu)勢，提升以大類資產(chǎn)配置為核心的投研能力。特別是美聯(lián)儲漸進式加息趨勢已經(jīng)明確，應高度重視市場風險的防范，以及其對國內(nèi)銀行業(yè)的潛在影響，包括如何有效防范跨境資本流動加大對我國銀行業(yè)可能帶來的市場風險？如何有效管控有關(guān)外匯資產(chǎn)和頭寸的風險？如何應對匯率變化所帶來的市場風險？這些仍需要我們加強研究。二是構(gòu)建全方位投研聯(lián)動體系。積極吸收海外資管機構(gòu)先進的資產(chǎn)管理經(jīng)驗，打造具有豐富海內(nèi)外經(jīng)驗的投資團隊，推動資管業(yè)務向?qū)I(yè)化、國際化方向發(fā)展。發(fā)展以國際領(lǐng)先的銀行系資管公司為例，其資管業(yè)務的成本收入比一般都超過70%，主要投入集中在投研團隊和科技建設(shè)。但是，國內(nèi)銀行對資管部門的投入普遍不足，中國多數(shù)銀行資產(chǎn)管理部只有幾十人。組建以研究為基礎(chǔ)、多個專業(yè)投資團隊并行的專業(yè)研究隊伍應是一項重要工作。三是提高產(chǎn)品研發(fā)定價能力。設(shè)計多樣化的金融產(chǎn)品，持續(xù)提升產(chǎn)品風險計量和定價能力，減少對通道機構(gòu)的依賴。四是推動資管業(yè)務專業(yè)化綜合化發(fā)展。在監(jiān)管政策導向下，商業(yè)銀行對于資管子公司的布局正在提速。設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，可以建立起有效的風險隔離制度，在資管業(yè)務和銀行其他主營業(yè)務之間牢固樹立防火墻，也有助于引入市場化機制，推動資管業(yè)務更加專業(yè)化運營，以及進一步深化金融體制改革，推動公司治理機制和架構(gòu)優(yōu)化。今年以來，招商、華夏、北京等銀行先后發(fā)布公告，擬設(shè)立資管子公司，目前具有證券投資基金托管人資質(zhì)的銀行共27家，未來可能會出現(xiàn)更多銀行系資管子公司。

    第三，借助金融科技，積極推進跨界合作。在資管新規(guī)下，商業(yè)銀行要利用AI、云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)探索全新的服務內(nèi)容、業(yè)務模式和銷售模式。積極利用互聯(lián)網(wǎng)便利的平臺化優(yōu)勢，從原來標準化產(chǎn)品服務向社區(qū)平臺服務轉(zhuǎn)變，把靈活單元投資和多元組合相結(jié)合，為每個單一客戶提供更精確的基于目標投資組合的資產(chǎn)管理配置計劃。

    潘光偉強調(diào)，資管新規(guī)正式發(fā)布是一個重要的開始，但未來仍然任重道遠，還需進一步統(tǒng)一思想和行動，銀行業(yè)要不忘初心，回歸資管業(yè)務本源，砥礪奮進，突出以客戶需求為導向，以服務創(chuàng)造價值，全面提高金融服務實體經(jīng)濟的效率和水平，助力我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。