站在當前，再回首A股5178點，記者在采訪中深切地感受到，三年前的那場股市異常波動猶如一座鮮明的分水嶺。自此之后，不僅是市場風格、投資者投資行為在發生明顯的變化，作為市場重要的服務機構，券商也在適應新市場環境，主動求變，引導服務投資者中，實現自身由靠單純交易傭金向財富管理盈利模式的“變軌”。

    歷經A股5178點那段慘痛的經歷后，投資者明顯變得謹慎了許多。券商方面也在反思、總結，加強了投資者的分類管理和服務。國泰君安上海江蘇路營業部有關人士介紹，在當前階段，營業部非常重視的是因人而異的服務匹配：對于非專業又缺乏經驗的投資者，建議以資產配置的思維分散風險；對于非專業但有一定風險承受能力的投資者，以傳統投資顧問個股輔導的模式，打造了一系列適應不同客戶差異化操作風格的資訊產品，助力投資者逐步適應市場；對于有一定投資經驗的投資者，提供擇時資訊的服務，幫助客戶控制市場風險；對于專業投資者，則針對性定制服務，幫助其加工市場信息，為其提供有附加價值的市場資訊，提高投資決策的效率。

    頻頻登上龍虎榜的營業部——中信證券上海溧陽路營業部也加強了對高凈值客戶、機構客戶的服務和引導，幫助客戶，促進客戶轉型，尤其是針對一些交易型投資者。該營業部人士介紹，2011年到2014年的中小創的行情催生了一批交易型客戶。他們是技術型、市場情緒研究型，正因為是“聰明錢”，他們肯定也認識到了2015年股市大跌后的市場環境、監管環境的變化。“以前客戶在交易中，如果打電話給他說，你有異常交易行為，要注意，客戶很可能不聽，甚至不接電話，現在客戶配合度還是挺高的，也有客戶主動要求學習交易規則。”

    而在交易服務方面，記者了解到，中信證券也增強了IT技術手段服務。根據監管要求，中信證券設置了大單申報、頻繁申報等異常交易行為指標，并嵌入交易系統，及時提醒客戶，避免異常交易行為；此外，以營業部為抓手，公司也在加強研報推送、上市公司調研邀請。

    5178點以來，很多客戶也在慢慢接觸長期投資、價值投資，客戶也在轉型。在這種轉變之下，從哪些角度服務客戶？除了盡職傳達監管要求之外，服務上也在做改進，如一些交易型客戶以前從來不看研報，不愛看長篇的報告，那公司就探索是否可以把簡要版的研報推送給客戶。

    “以前舍不得客戶去參加券商策略會、上市公司調研之類的，因為客戶一天不做交易，營業部市占率就下來了，現在會更加主動邀請客戶去參加策略會，上市公司調研。”某券商營業部負責人感慨道。

    為何券商營業部會發生如此大的轉變？記者了解到，答案就在于，適應新形勢，券商的盈利模式也在變，向財富管理轉型成為多數券商的選擇。相應的，券商考核指標也在變，對有的券商而言，市占率已經不在考核指標之中。相反，深耕存量客戶，幫助客戶資產保值增值，賺取財富管理業務收入，成為重要指標。

    上述中信證券上海溧陽路營業部負責人介紹，監管加強加之市場變化，促使他們深入思考如何轉型。主動理解和配合監管政策的變化，與時俱進爭取成為更加成熟和更加合規的投資者。現在很多客戶開始轉做價值投資，從綜合性價比看，也不錯。現在做價值投資的客戶，更容易成為公司長期的客戶，未來這些客戶無論是做交易相關衍生業務如兩融、股票質押，還是財富管理，券商都可以提供更加專業服務。

    而在向財富管理轉型中，投顧的價值凸顯。上述國泰君安上海江蘇路營業部有關人士介紹，目前在服務投資者方面有一些探索。例如，有經驗的資深投顧會在盤中做一些個性化的咨詢服務。除了推薦個股外，投顧還需要向客戶傳遞分散投資的理念。每個客戶的風格、特點不一樣，投顧會根據客戶不同的風險偏好，建議不同的資產配置方案。如果客戶喜歡做長線投資，會建議客戶配置長線類產品和價值投資類的權益產品。